內容
介紹
什麼是基本面分析（FA）？
基本面分析（FA）或技術分析（TA）。
基本面分析的熱門指標
每股收益（EPS）
市盈率 (PER)
市淨率（市淨率 - PBR）
市盈率（市盈率與增長率 – PEG）
基本面分析和加密貨幣
每網絡交易價值 (NVT) 比率
活躍地址
採礦價格/成本比
白皮書、團隊和路線圖
基本面分析的優點和缺點
總結一下
介紹
在交易中，無論您管理的是百年曆史的股票還是新興的加密貨幣，都不存在精確的科學。或者，如果它存在的話，華爾街最大的假髮人士會確保這個公式仍然是一個嚴格保守的祕密。
相反，我們擁有的是交易者和投資者使用的各種工具和方法。本質上，您可以將這些技術分爲兩類：基本面分析 (FA) 和技術分析 (TA)。
在本文中，我們將介紹基本面分析的基礎知識。
什麼是基本面分析（FA）？
基本面分析是投資者和交易者用來嘗試確定資產或公司內在價值的方法。爲了準確評估它們，他們將嚴格研究內部和外部因素，以確定相關資產或業務是否被高估或低估。他們的發現可以幫助更好地制定更有可能產生良好回報的策略。
例如，如果您對一家公司感興趣，您可能會首先研究該公司的收益、資產負債表、財務報表和現金流量等內容，以瞭解其財務狀況。然後，您可以退出組織來檢查其運營的市場或行業。競爭對手是誰？公司的目標客戶是誰？它正在擴大其影響範圍嗎？您可以進一步退一步考慮宏觀經濟因素，例如利率和通貨膨脹等因素。
上述就是所謂的自下而上的方法：你從你感興趣的公司開始，逐步瞭解它在更廣泛的經濟中的地位。但您也可以採取自上而下的方法，首先通過縱觀全局來縮小選擇範圍。
此類分析的最終目標是定義預期股票價格並將其與當前價格進行比較。如果該數字高於當前價格，則可以得出該公司被低估的結論。如果它低於市場價格，我們可以得出結論，它目前被高估了。有了分析數據，您就可以做出明智的決定是購買還是出售該特定公司的股票。
基本面分析（FA）或技術分析（TA）。
剛接觸加密貨幣、外匯或股票市場的交易者和投資者通常不確定該採取哪種方法。基本面分析和技術分析是截然不同的，並且依靠截然不同的方法來分析不同的事物。但兩者都提供了交易的相關數據。那麼哪一個更好呢？
事實上，詢問每個人允許什麼可能是更明智的做法。從本質上講，基本面分析師認爲股票的價格不一定代表其真實價值。支撐他們投資決策的意識形態。
相反，技術分析師認爲，未來的價格走勢可以在一定程度上從過去的價格走勢和成交量數據來預測。他們不關心外部因素的研究，而是更喜歡關注市場的價格圖表、模式和趨勢。他們的目標是確定進入和退出頭寸的理想點。
有效市場假說（EMH）的支持者認爲，通過技術分析（TA）不可能持續跑贏市場。該理論認爲，金融市場代表了所有已知的資產信息（它們是“理性的”），並且考慮了歷史數據。有效市場假說的“不太激進”版本並沒有質疑基本面分析，但“激進”形式認爲，即使經過嚴格的研究，也不可能獲得競爭優勢。
當然，不存在客觀上最好的策略，因爲兩者都可以在不同領域提供有價值的見解。有些更適合某些交易風格，並且在實踐中，許多交易者結合使用兩者來着眼於更大的前景。對於短期交易和長期投資都是如此。
基本面分析的熱門指標
我們不會通過蠟燭圖、MACD 或 RSI 來獲取基本面分析信息。相反，我們使用一些 AF 特定的指標。在本節中，我們將討論最流行的。
每股收益（EPS）
每股收益是衡量公司盈利能力的既定指標，告訴我們每股已發行股票的利潤有多少。它是使用以下公式計算的：
（淨利潤-優先股股息）/股數假設一家公司不支付股息，其利潤爲 100 萬美元。發行 200,000 股後，該公式得出的 EPS 爲 5 美元。計算並不是特別複雜，但它可以讓我們深入瞭解潛在的投資。每股收益較高（或不斷增長）的公司通常對投資者更具吸引力。
稀釋每股收益受到一些人的青睞，因爲它還考慮了可能增加股票總數的因素。例如，就股票期權而言，員工有機會購買公司股票。由於這通常會導致更多的股份來分配淨利潤，因此與簡單每股收益相比，我們預計稀釋每股收益的價值會較低。
與所有指標一樣，每股收益不應是用於評估潛在投資的唯一指標。也就是說，與其他工具結合使用時，它是一個非常方便的工具。
市盈率 (PER)
市盈率（PER）通過將股價與其每股收益進行比較來評估公司。它是使用以下公式計算的：
股價/每股收益我們將重用上一個示例中的公司，該公司的 EPS 爲 5 美元。假設該股票的交易價格爲 10 美元，市盈率爲 2。這意味着什麼？嗯，這很大程度上取決於我們其他研究的結果。
許多人使用市盈率來確定股票是否被高估（如果比率較高）或低估（如果比率較低）。在與類似公司的市盈率進行比較時，最好考慮到這個數字。同樣，這條規則並不總是成立，因此最好與其他定量和定性分析技術結合使用。
市淨率（市淨率 - PBR）
市淨率（也稱爲市淨率或市淨率）可以告訴我們投資者如何相對於其賬面價值來評估公司的價值。賬面價值是公司財務報告中定義的價值（通常是資產減去負債）。計算如下：
每股價格/每股賬面價值讓我們回到之前的公司。我們假設它現在的賬面價值爲 500,000 美元。該股票的交易價格爲 10 美元，共有 200,000 股，因此每股賬面價值爲 500,000 美元除以 200,000 美元，即 2.5 美元。
如果我們將其值代入公式，則 10 美元除以 2.5 美元，市淨率爲 4。乍一看，這似乎並不樂觀。這告訴我們，目前股票的交易價格是公司實際賬面價值的四倍。這可能表明市場高估了該公司的價值，或許預期會有巨大的增長。如果我們的比率低於 1，則表明該公司比市場目前認可的更有價值。
市淨率的侷限性之一是它更適合“重資產”公司的估值。事實上，擁有少量實物資產的公司並沒有得到很好的體現。
市盈率/增長率 (市盈率/增長率 – PEG)
市盈率與增長率（PEG）是市盈率的延伸，擴大了其計算增長率的範圍。他使用以下公式：
市盈率/盈利增長率盈利增長率是對公司在規定時間範圍內預期盈利增長的估計。我們將其表示爲百分比。假設我們預計前一家公司未來五年的平均增長率爲 10%。我們將市盈率 (2) 除以 10，得到 0.2 的比率。
這個比率表明該公司是一項不錯的投資，因爲當我們考慮到未來的增長時，它的價值被嚴重低估。任何比率小於 1 的公司都被認爲被低估。任何高於 1 的值都可能被高估。
許多人更喜歡 PEG 比率而不是 PER，因爲它考慮了 PER 忽略的一個相當重要的變量。
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基本面分析和加密貨幣
上述參數並不真正適用於加密貨幣。相反，您可以考慮其他因素來評估項目的可行性。以下部分介紹了加密貨幣交易者使用的一些指標。
每網絡交易價值 (NVT) 比率
NVT 比率通常被認爲相當於加密貨幣市場的 PER，但它已迅速成爲加密貨幣 AF 的基本要素。可以按下式計算：
網絡價值/日交易量NVT 嘗試根據給定網絡處理的交易的價值來解釋其價值。假設您有兩個項目：貨幣 A 和貨幣 B。兩者的資本均爲 1,000,000 美元。然而，A幣日交易量爲50,000美元，而B幣日交易量爲10,000美元。
貨幣A的NVT比率爲20，貨幣B的NVT爲100。一般來說，NVT比率低的資產被認爲被低估，而比率高的資產可能被認爲被高估。這表明貨幣 A 相對於貨幣 B 被低估。
活躍地址
有些人通過查看網絡上的活動地址數量來衡量正在使用的地址數量。儘管它不是一個獨立的指標（可以操縱測量），但它仍然可以揭示有關網絡活動的信息。您可以將其納入您對給定數字資產的真實估值中。
採礦價格/成本比
挖礦價格/成本比是評估由網絡參與者開採的工作證明硬幣的指標。它考慮了與此過程相關的成本：電力和材料費用。
貨幣的市場價格/貨幣的開採成本挖礦的價格/成本比可以告訴我們很多關於區塊鏈網絡當前狀態的信息。挖礦性價比盈虧平衡是指挖礦單位價值的成本。例如，如果是 10,000 美元，那麼礦工通常會花費 10,000 美元來生成一個新單位。
假設貨幣 A 的交易價格爲 5,000 美元，貨幣 B 的交易價格爲 20,000 美元，兩者的挖礦成本均爲 10,000 美元。 A幣的比率爲0.5，B幣的比率爲2。由於A幣的比率小於1，這表明礦工正在虧本開採該幣。開採貨幣 B 是有利可圖的，因爲每花費 10,000 美元開採它，您就可以預期賺取 20,000 美元。
由於激勵因素，人們預計該比率會隨着時間的推移趨向於 1。對於A幣來說，除非價格上漲，否則那些虧本挖礦的人很可能會離開網絡。貨幣 B 提供了有吸引力的獎勵，因此您會期望更多的礦工加入其網絡並從中獲利，直到它不再有利可圖。
該指標的有效性存在爭議。然而，它確實讓您瞭解挖礦的經濟學，您可以將其納入數字資產的整體估值中。
白皮書、團隊和路線圖
確定加密貨幣和代幣價值的最常見方法涉及對項目進行良好的老式研究。閱讀白皮書可以幫助您瞭解項目的目標、用例和技術。團隊成員的背景讓您瞭解他們構建和擴展產品的能力。最後，路線圖會告訴您該項目是否步入正軌。可以通過額外的研究來補充它，以確定項目實現其目標的可能性。
基本面分析的優點和缺點
基本面分析的好處
基本面分析是一種強大的評估公司的方法，技術分析根本無法與之競爭。對於世界各地的投資者來說，研究一系列定性和定量因素是任何交易的重要起點。
任何人都可以進行基本面分析，因爲它依賴於經過驗證的技術和現成的財務數據。或者至少傳統市場是這樣。事實上，如果我們看看加密貨幣（仍然是一個小領域），數據並不總是可用的，資產之間的高度相關性意味着 AF 可能不那麼有效。
如果做得好，它可以讓您識別當前被低估且可能隨着時間的推移而升值的股票。沃倫·巴菲特和本傑明·格雷厄姆等領先投資者不斷證明，嚴格的商業研究可以產生巨大的成果。
基本面分析的缺點
進行基本面分析很容易，但是進行良好的基本面分析則比較困難。確定股票的“內在價值”是一個耗時的過程，需要比簡單地將數字代入公式更多的工作。需要評估許多因素，而有效地評估這些因素的學習曲線可能會很陡峭。此外，AF比短期交易更適合長期交易。
這種類型的分析還忽略了技術分析可以識別的強大市場力量和趨勢。正如經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯所說：
市場錯誤的時間可能比您維持信譽的時間還要長
無法保證（根據指標）看起來被低估的股票將來會升值。
總結一下
基本面分析是一些最成功的交易者所信奉的既定做法。通過完善策略，投資者不僅可以學會更好地估計股票、加密貨幣和其他資產的真實價值，還可以更好地瞭解整個公司和行業。
與技術分析相結合，基本面分析可以讓交易者和投資者深入瞭解他們可以從哪些資產和公司中獲利。 AF 和 AT 的組合受到傳統和加密市場中許多人的青睞。
然而，考慮到加密貨幣市場的新穎性，您應該明白 AF 可能並不那麼有效。始終進行自己的研究並確保您制定了可靠的風險管理策略。
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