介紹
交易期貨是推測金融資產價格的便捷方式。幣安期貨是最大的加密貨幣期貨交易所之一。幣安提供了強大的交易引擎，允許交易者和對衝者對許多不同的加密貨幣進行投機。它還提供高槓杆交易和多種抵押品選擇。
幣安合約交易平臺上列出的大多數期貨合約都是永續合約，這意味着這些合約沒有到期日。然而，利用期貨合約推測金融工具價格的方法有很多，季度期貨合約就是其中之一。
在本文中，我們將瞭解季度期貨如何運作，以及如果您想在幣安上進行交易，您需要了解什麼。
如果您想了解有關期貨和遠期合約的更多信息，請查看我們關於它們的文章。
什麼是季度期貨合約？
期貨合約是在未來日期以預定價格買賣資產的協議。這個日期稱爲到期日，即合約結算和資產交付的日期。
幣安季度期貨合約以現金結算。這意味着什麼 ？現金結算簡單來說就是標的資產以貨幣的形式進行交割。就幣安季度期貨而言，該資產就是 BTC。
幣安的季度期貨合約於每個季度的最後一個週五到期。例如，BTCUSD 0925合約將於2020年第三季度的2020年最後一個星期五到期，即2020年9月25日。這個日期也可以稱爲交割日，因爲這是標的資產（BTC）交割的時間。
在股票市場等傳統金融市場中，衍生品吸引的交易量明顯高於現貨市場。我們在加密貨幣市場也看到了這一點。與現貨市場相比，期貨市場的交易量更大，流動性更深。因此，如果交易者認爲某種特定資產將會表現良好，那麼期貨交易可能是推測未來價格走勢的好方法。
季度期貨如何運作？
幣安季度合約使用的保證金爲BTC，合約以BTC結算，交易費用也以BTC支付。
就像其他幣安產品一樣，季度期貨合約遵循多層收費系統。然而，還有一個額外的好處。有些級別還爲製造商提供負費用（或折扣）。這意味着向市場提供流動性的交易者會得到補償。
如果您在到期時有未平倉頭寸，則必須支付交割費。請注意，您將無法在到期前 10 分鐘開立季度期貨頭寸。結算費用根據費用表計算，並將作爲交割時支付的所有倉位的喫單費用。
季度期貨產品的價格變動單位爲 0.10 美元。這意味着合約中的價格變化以 0.10 美元爲增量。相反，幣安永續合約的報價單位爲 0.01 美元。您還需要非常小心清算。密切監控維持保證金要求並確保您進行適當的風險管理。
還值得注意的是，槓桿越高，您可以開立的最大頭寸規模就越小。想知道頭寸調整的簡單公式嗎？請參閱如何計算交易頭寸規模。
季度期貨和永續合約有什麼區別？
我們已經知道主要區別：季度期貨合約到期，而永續期貨合約則不然。但其他區別是什麼？
一些期貨合約到期後會自動展期到下一個合約。這意味着噹噹前合約到期時，未平倉頭寸將轉移到下一個合約。事實上，這本質上就是永續期貨的運作方式，只是不是按季度計算。然而，幣安季度期貨的情況並非如此。一旦到期日到來，季度合約將按最後一小時的平均價格到期，並以 BTC 結算。
與永續合約不同的是，季度期貨價格指數是基於BTC/USD市場，而不是BTC/USDT市場。這使得交易者可以對衝 USDT 與美元脫鉤的風險。
該指數價格由以下交易所的 BTC/USD 市場價格的移動平均值組成：Bitstamp、Coinbase Pro、Kraken、Bittrex 和 Binance。這些市場在該指數中的權重均相同。該指數可以計算用於清算的基準價格。不知道參考價格是多少？請參閱我們的期貨合約指南中專門介紹它的章節。
另一個關鍵區別涉及您必須支付的費用。如果您交易永續合約，您需要每8小時支付一次資金費用。這些資金費用在市場參與者之間支付，以保持期貨合約的永續價格接近現貨價格。您可以將其視爲類似於利率的東西，但它是在交易者之間支付的。
當資金爲正時，多頭頭寸支付空頭頭寸，當資金爲負時，空頭頭寸支付多頭頭寸。然而，季度期貨合約不收取融資費用。因此，它們是長期持有的理想選擇，因爲融資費用不會隨着時間的推移而逐漸減少小塊頭寸。同時，如果您想進行短期交易，永續期貨合約可能更適合。這完全取決於您的風險狀況和交易風格。
如果您想了解有關永續合約的更多信息，請查看文章什麼是永續合約？。
交易幣安季度期貨的好處
幣安季度期貨的一個優勢是您可以使用 BTC 作爲保證金，並且以 BTC 結算。這意味着您必須投入 BTC 的初始保證金。
爲什麼這是一個優勢？ BTC 的使用允許交易者下大訂單（鯨魚）甚至個人來對衝他們的 BTC 頭寸。他們會怎麼做呢？例如，他們可以開立空頭頭寸。如果比特幣價格下跌，他們可以用比特幣收益來抵消美元損失。換句話說，BTC的美元價值可能會下降，但他們可以通過空頭頭寸獲得更多的BTC。
此外，這些合約是輕鬆增加比特幣持有量的好方法。由於獎金以 BTC 結算，從長遠來看，獎金可以增加您的 BTC 餘額。
幣安的季度期貨合約還可以爲大型交易者提供有利的套利機會。讓我們看看它是如何工作的。
這裏我們需要理解兩個概念：正價差和現貨溢價。期貨溢價是指期貨合約的交易價格高於標的資產的現貨價格。當期貨合約的交易價格低於現貨市場時，就會出現現貨溢價。
在這兩種情況下，大型交易者（如鯨魚或對衝基金）都可以從現貨價格和期貨價格之間的差異中獲利，即使差異很小。他們通過同時買入期貨合約和賣出現貨頭寸來做到這一點，反之亦然。然而，這通常需要複雜的對衝和風險管理策略，不建議新手交易者使用。
總結一下
幣安季度期貨合約允許交易者使用比特幣推測金融資產的價格。季度期貨合約以 BTC 結算，非常適合短期交易，因爲它們沒有資金費用。
期貨交易是猜測加密貨幣市場的好方法。如果您想閱讀這方面的完整指南，請查看幣安合約交易終極指南。