介紹

賣空允許交易者從資產價格下跌中獲利。這是管理下行風險、對衝現有頭寸或簡單表達市場看跌前景的一種非常常見的方式。

然而，賣空有時可能是一種風險極高的交易策略。不僅因爲資產的價格沒有上限，還因爲賣空。強制平倉可以形容爲價格突然上漲。當這種情況發生時，許多賣空者就會陷入“困境”，並急於試圖平倉或平倉。

當然，想要了解什麼是強制平倉，首先要了解什麼是賣空（或做空）。如果您不熟悉賣空及其運作方式，請參閱什麼是金融市場中的賣空？。

在本文中，我們將瞭解什麼是強制平倉、如何爲其做好準備，甚至如何從中獲利。

什麼是強制平倉？

當大量賣空者平倉導致資產價格大幅上漲時，就會發生強制平倉。

賣空者押注資產價格將會下跌。相反，如果價格上漲，空頭頭寸就會開始累積未實現的損失。當價格上漲時，賣空者可能被迫平倉。這可以通過止損觸發、清算（針對保證金合約和期貨合約）來完成。這種情況也可能發生，因爲交易者手動平倉以避免更大的損失。

那麼做空者如何平倉呢？他們買。這就是爲什麼強制平倉會導致價格大幅上漲。當賣空者平倉時，買單的連鎖效應會火上澆油。因此，強制平倉通常會伴隨着交易量的相應激增。

還有另一件事需要考慮。空頭興趣越大，越容易陷入空頭並迫使他們平倉。換句話說，被困的流動性越多，強制平倉可能導致的波動性增加就越大。從這個意義上講，強制平倉是需求暫時增加而供應減少的情況。

強制平倉的反面是多頭頭寸的強制平倉，儘管這種情況不太常見。當多頭頭寸因級聯拋售壓力而陷入困境，導致價格大幅下跌時，多頭頭寸被迫清算會產生類似的效果。

空頭頭寸強制平倉是如何發生的？

當購買壓力突然增加時，就會發生強制平倉。如果您讀過我們有關賣空的文章，您就會知道這可能是一種高風險策略。然而，強制平倉之所以成爲特別不穩定的事件，是因爲人們突然急於快速回補空頭頭寸（通過買單）。這包括在顯着價格水平觸發許多止損訂單，以及許多賣空者同時手動平倉。

強制平倉幾乎可以發生在任何可以持有空頭頭寸的金融市場。與此同時，缺乏做空市場的選擇也可能導致嚴重的價格泡沫。畢竟，如果沒有好的方法來做空某項資產，它可能會在很長一段時間內上漲。

強制平倉的先決條件可能是存在大多數空頭頭寸而不是多頭頭寸。當然，如果空頭頭寸比多頭頭寸多得多，那麼就有更多的流動性可用來火上澆油。這就是爲什麼多空比率對於想要關注市場情緒的交易者來說是一個有用的工具。如果您想查看幣安合約交易平臺實時多空比例，您可以在此頁面進行操作。

一些經驗豐富的交易者會尋找潛在的強制平倉機會，以從價格快速上漲中受益。該策略涉及在強制平倉發生之前積累頭寸，並利用快速上漲以更高的價格賣出。

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強制平倉的例子

強制平倉在股票市場上非常常見。這通常涉及公司的負面情緒、高股價以及大量空頭頭寸。例如，如果出現一些意想不到的利好消息，所有這些空頭頭寸都被迫買入，導致股價上漲。即便如此，強制平倉更多的是一種技術模式，而不是基本面事件。

據估計，特斯拉（TSLA）股票是歷史上被做空最多的股票之一。然而，價格已經經歷了多次大幅上漲，可能會困住許多賣空者。

賣空在加密貨幣市場中也很常見，尤其是在比特幣市場中。比特幣衍生品市場使用高槓杆頭寸，這些頭寸可以通過相對較小的價格變動被套牢或清算。這就是爲什麼強制平倉空頭和多頭頭寸在比特幣市場上很常見。如果您想避免被清算或陷入此類走勢，請考慮您正在使用的槓桿。您還必須採取適當的風險管理策略。

看看下面的比特幣價格區間，從 2019 年初開始。在經歷了強勁的下跌之後，價格一直在區間波動。市場情緒可能相對較差，因爲許多投資者持有空頭頭寸，預計下跌趨勢將持續。

BTC/USD 市場可能出現強制平倉。

然而，價格突破該區間的速度如此之快，以至於該區域很長一段時間都沒有被重新測試。直到幾年後，在冠狀病毒大流行（也稱爲“黑色星期四”）期間，它才被重新測試。這種快速走勢很可能是由於大量空頭回補所致。

總結一下

總之，當賣空者被困並被迫補倉，導致價格大幅上漲時，就會發生強制平倉。

在高槓杆市場中，強制平倉可能特別不穩定。當許多交易者和投資者使用高槓杆時，價格走勢也往往會更加劇烈，因爲級聯清算可能會導致滾雪球效應。

在建立空頭頭寸之前，請確保您瞭解強制平倉的影響。否則，您可能會遭受巨大的損失。如果您想了解有關賣空和許多其他交易技巧的更多信息，請查看初學者加密貨幣交易完整指南。