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就交易量和流動性而言，外匯是全球最大的市場。經紀人、公司、政府和其他經濟主體通過交易貨幣和外匯衍生品來實現國際貿易。
交易者還利用市場進行投機。匯率和利率存在多種套利機會，使其成爲大額交易或槓桿交易的熱門市場。
外匯市場由法定貨幣對及其各自的市場組成。這些對通常成套買賣。標準手包含 100,000 單位的貨幣對基礎貨幣，但也可以提供其他較小的單位，最多 100 單位。
交易者通常使用槓桿來增加他們可以用資金投資的金額。您還可以通過使用期貨合約和掉期在未來以特定價格交易貨幣對來抵消風險。將這兩種工具與其他交易策略和產品相結合，爲外匯交易者創造了各種投資機會。
介紹
即使您自己不進行貨幣交易，國際貨幣市場也常常在您的日常生活中發揮着重要作用。雖然股市下跌的影響並不總是那麼明顯，但貨幣價值的變化可能會影響商品和服務的價格。如果您出過國，您可能還必須兌換貨幣並支付取決於當前外匯匯率的匯率。
外匯是一種不同於股票、商品和債券的獨特資產類別。當我們看看是什麼讓它與衆不同時，就很容易明白爲什麼需要這樣一個全球性的、大交易量的外匯市場。
什麼是外匯？
外匯或外匯交易（來自外匯）是主權貨幣和其他外匯產品的買賣。在銀行或貨幣兌換處兌換貨幣時，您找到的匯率直接取決於外匯市場上發生的情況。
匯率變動基於經濟狀況、世界事件、利率、政治和其他因素的綜合影響。因此，與其他金融市場相比，外匯具有很高的流動性並且交易量最大。
外匯市場包括兩項主要活動：促進經濟交易的交易和投機交易。對於在國際市場上經營的企業和其他實體來說，買賣外幣是必要的。在國內收取資金或在國外購買商品是外匯市場的一個關鍵用例。
投機者是外匯交易的另一面。利用貨幣價格非常小的波動進行短期大額交易是很常見的。外匯對於投機者來說是一個充滿套利機會的市場，這在一定程度上解釋了這個市場交易量巨大的原因。
交易者還希望通過利率波動等長期機會賺錢。經濟事件和地緣政治也會導致這些市場出現重大的長期波動。通過現在購買貨幣並持有它，您可以獲得長期收益。您還可以提前幾年與期貨合約就匯率達成一致，以進行與市場的對賭或對賭。
外匯交易對於小用戶來說可能很困難。如果沒有借款或沒有大量初始資金，套利交易和短期交易就會變得更加困難。這導致銀行和國際金融機構提供了我們今天在外匯市場上看到的大部分交易量。
什麼是外匯貨幣對？
在最基本的層面上，外匯市場包含描述它們之間相對價格的貨幣對。如果您曾經交易過加密貨幣，您就會對外匯市場的運作方式有所瞭解。貨幣對中列出的第一個貨幣是基礎貨幣。第二個是正在交易或報價的貨幣。我們將報價貨幣表示爲與基礎貨幣的單一單位掛鉤的價值。
GBP/USD 顯示 1 英鎊的美元價格。該比率以數字表示，例如 1.3809，表示 1 英鎊價值 1.3809 美元。英鎊/美元貨幣對是交易最頻繁的貨幣對之一，被稱爲電纜。這個暱稱來自 19 世紀的一條跨大西洋電纜，該電纜在倫敦和紐約證券交易所之間轉發此匯率。
就外匯交易而言，存在許多流動性市場。交易量最高的一些貨幣對包括美元/日元、英鎊/美元、美元/瑞士法郎和歐元/美元。這些貨幣對被稱爲“主要貨幣對”，包括美元、日元、英鎊、瑞士法郎和歐元。
人們爲什麼進行外匯交易？
外匯市場不僅僅是投機。銀行、企業和其他需要獲得外國流動性的各方參與外匯交易以促進國際交易。公司還提前商定匯率以進行對衝。另一個用例是政府建立儲備並實現經濟目標，包括維持貨幣價值或增加進出口。
對於個人交易者來說，外匯市場還有吸引人的特點：
即使是小交易者，槓桿也可以用比他們所能獲得的股本更多的資金進行投資。
由於可以購買少量貨幣，因此進入成本較低。在股票市場上購買股票可能要花費數千美元，而進入外匯市場只需 100 美元。
您幾乎可以在任何時間進行交易，使外匯適合任何時間安排。
市場流動性高，買賣價差低。
期權和期貨是標準產品。對於不想僅以當前市場價格買賣現貨的交易者來說，做空市場是可能的。
人們在哪裏交易外匯？
與主要在紐約證券交易所或納斯達克等集中交易所交易的股票不同，貨幣交易發生在世界各地的中心。參與者可以通過場外交易（OTC）市場直接進行交易，或者利用銀行間市場龐大的銀行和經紀商網絡。
由於每種貨幣的規定不同，監管這種國際貿易可能會很複雜。儘管許多司法管轄區設有監督國內市場交易的機構，但其國際影響力有限。儘管他們可能需要獲得許可證或通過認可的經紀商進行外匯交易，但這並不妨礙交易者簡單地利用其他監管較少的市場進行活動。
貨幣交易量最高的四個主要地區：紐約、倫敦、東京和悉尼。由於外匯市場沒有中心位置，您應該能夠找到可以幫助您在全球範圍內交易貨幣的經紀商。
在線經紀服務有多種選擇，通常都是免費的。您無需支付直接佣金，但貨幣經紀商會在其報價與實際市場價格之間維持一定的價差。如果您剛剛開始，請選擇一家允許您進行微型手交易的經紀商。我們將進一步介紹這一點，但這是迄今爲止您開始外匯交易最容易的方式。
外匯交易有何獨特之處？
外匯有許多不同於其他金融市場的方面：
它提供了相當大的地理覆蓋範圍。 180 種外幣在全球得到認可，幾乎在每個國家都爲它們創造了市場。
它的流動性極高，交易量巨大。
其市場價格受多種宏觀經濟因素影響。這包括政治、經濟狀況、投機、匯款等。
它每週 5 天，幾乎每天 24 小時開放交易。由於市場並不完全中心化，交易所或經紀商幾乎總是爲您開放。週末市場休市，但在某些平臺下班後仍然可以進行交易。
除非您的交易量很大，否則其利潤率可能很低。匯率的微小差異可以通過大額交易獲利。
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個人交易者可以選擇多種外匯選擇。最簡單的方法是在現貨市場購買貨幣並持有。例如，您用美元/歐元貨幣對購買歐元。如果兌換貨幣升值，您可以將其出售爲基礎貨幣並賺取利潤。
您還可以使用槓桿來增加可用資金量。在這種情況下，只要您能夠彌補未實現的損失，您就可以使用借入的資金進行交易。您還可以考慮外匯期權，它允許您在特定日期以設定價格買賣貨幣對。期貨合約也很受歡迎，要求您在未來日期以約定的價格進行交易。
外匯交易令人興奮的方面之一是有機會通過利率差異獲利。世界各地的中央銀行設定了不同的利率，爲外匯交易者提供了投資機會。通過兌換現金並將其存入外國銀行，您可以獲得比在本國更多的利息。
然而，還有額外的費用，包括轉賬費、銀行費用和不同的稅收制度。您需要考慮所有可能的額外成本以使您的策略發揮作用。套利機會和獎金通常很小，因此您的利潤會很窄。意外費用可能會抹去全部預期獎金。
什麼是 pdb？
pdb（基點）是外匯對的最小可能增量。如果我們再看看英鎊/美元：
0.0001 的向上或向下移動將是最小步長（1 bps）。然而，並非所有貨幣的交易都精確到小數點後四位。由於貨幣缺乏小數化，任何以日元作爲報價的貨幣對的 PWB 通常爲 0.01。
移液器
一些經紀商和交易所偏離規範，提供擴展小數位數的貨幣對。例如，英鎊/美元將移動到小數點後五位而不是四位。美元/日元通常爲小數點後兩位，但最多可達三位。這個額外的小數位稱爲移液器。
外匯交易中什麼是手數？
在外匯交易中，貨幣以特定數量（稱爲手數）買賣。與股票市場不同，這些貨幣手數以固定價值進行交易。手數通常是 100,000 單位的基礎貨幣成對，但您也可以購買較小數量的手數，包括迷你手數、微型手數和納米手數。
當處理手數時，可以通過 pdb（點）的變化輕鬆計算您的盈利和虧損。讓我們以歐元/美元貨幣對爲例：
如果您購買一標準手歐元/美元，則您已以 119,380 美元購買了 100,000 歐元。如果該貨幣對的價格上漲 1 個基點並且您賣出您的手數，則相當於報價貨幣增加 10 個單位。這意味着您將以 119,390 美元的價格出售 100,000 歐元，您賺了 10 美元。如果價格上漲 10 個基點，利潤將爲 100 美元。
隨着交易變得越來越數字化，標準手數已經減少，有利於更大的靈活性。另一方面，各大銀行甚至將標準批量大小增加到 100 萬，以適應所遇到的大容量。
槓桿在外匯交易中如何發揮作用？
外匯市場的獨特特徵之一是利潤率相對較低。爲了提高您的收入，您需要增加交易量。銀行可以輕鬆做到這一點，但個人可能無法獲得足夠的資本，而可能會使用槓桿。
槓桿允許您以相對較少的抵押品從經紀人那裏借錢。經紀商將槓桿表示爲所提供資本的倍數，例如，10 倍或 20 倍等於您的資金的 10 倍或 20 倍。 10,000 美元加上 10 倍槓桿相當於交易 100,000 美元。
爲了借到這筆錢，交易者需要維持一定的保證金金額，經紀人用該金額來彌補可能的損失。 10% 保證金爲 10 倍，5% 保證金爲 20 倍，1% 保證金爲 100 倍。通過槓桿，您可以根據投資總額查看投資的總損失或收益。換句話說，槓桿會放大您的盈利和虧損。
讓我們以歐元/美元貨幣對爲例。如果您想大量購買這雙鞋（100,000 歐元），則按當前價格計算大約需要 120,000 美元。如果您是小型交易者，無法獲得這些資金，您可能需要考慮獲得 50 倍槓桿（2% 保證金）。在這種情況下，您只需提供 2,400 美元即可在外匯市場上獲得 120,000 美元。
如果貨幣對下跌 240 個基點（2,400 美元），您的頭寸將被平倉，您的賬戶將被清算（您將損失所有資金）。使用槓桿時，微小的價格變動可能會導致較大的收益或損失。大多數經紀商將允許您增加賬戶的保證金，並在必要時補充。
如何在外匯市場進行對衝？
對於任何浮動貨幣，匯率總是有可能波動。雖然投機者試圖從波動中獲利，但其他人則看重穩定性。例如，一家計劃進行國際擴張的公司可能希望鎖定匯率以更好地規劃其支出。她可以通過一個稱爲“對衝”的過程很容易地做到這一點。
即使是投機者也可能希望鎖定特定匯率以防範經濟衝擊或金融危機。您可以開始使用各種金融工具對衝匯率。最常見的方法是使用期貨合約或期權。通過期貨合約，投資者或交易者有義務在未來日期以指定匯率兌換給定金額。
期貨合約
假設您簽訂了一份期貨合約，每年以 0.8400 的價格買入大量歐元/美元（以 84,000 歐元買入 100,000 美元）。也許，您可能會在歐元區出售並希望匯回您的收益。期貨合約消除了美元兌歐元升值的風險，並有助於預測您的財務狀況。在這種情況下，如果美元升值，匯回資金時每歐元購買的美元就會減少。
如果一年內美元升值且歐元/美元匯率爲 1.0000，在沒有期貨合約的情況下，即期匯率將爲 100,000 美元兌換 100,000 歐元。然而，您可以選擇以 0.8400 的價格購買一手歐元/美元合約（100,000 美元兌換 84,000 歐元），而不是此匯率。在這個簡單的示例中，您每批次將節省 16,000 歐元的成本（不包括費用）。
選項
期權提供了一種類似對衝的方式來降低風險。但與期貨合約不同的是，期權讓您可以選擇在特定日期或之前以預定價格購買或出售資產。支付購買價格（權利金）後，期權合約可以保護您免受貨幣對不必要的升值或貶值的影響。
例如，如果一家英國公司在美國銷售商品和服務，它可以購買英鎊/美元看漲期權。該工具允許他們在未來日期以預定價格購買英鎊/美元。如果英鎊在以美元付款時升值或維持其匯率，則公司僅損失爲期權合約支付的價格。如果英鎊兌美元貶值，該公司將成功對衝貶值，並將受益於優於市場的價格。
要了解有關期貨合約和期權合約的更多信息，請參閱文章什麼是遠期合約和期貨合約？和什麼是期權合約？
備兌利息套利
由於世界各地的利率不同，外匯交易者可以利用這些差異進行套利，同時抵消匯率變動的風險。最常見的方法之一是通過擔保利率套利。這種交易策略對衝貨幣對未來的價格變動以降低風險。
第一步：尋找套利機會
以匯率爲 1,400 的歐元/美元貨幣對爲例。歐元區的存款利率爲1%，而美國的存款利率爲2%。因此，在歐元區投資10萬歐元，一年後將爲您帶來1,000歐元的收益。然而，如果您可以將這筆錢投資在美國，如果匯率保持不變，您將獲得 2,000 歐元的收益。但是，這個簡化的示例並未考慮您還需要考慮的費用、銀行費用和其他費用。
第二步：對衝匯率
使用1年期歐元/美元期貨合約，期貨利率爲1.4100，您可以利用美國改善的利率並保證固定收益。遠期匯率是合同中使用的約定匯率。
銀行或經紀人使用數學公式計算該利率，該公式考慮了不同的利率和當前現金價格。期貨利率根據市場狀況在即期利率的基礎上增加溢價或折扣。爲了準備套利，我們簽訂了一份期貨合約，一年後以 1.41 的匯率買入大量歐元/美元。
第三步：重讀仲裁
在此策略中，您在現貨市場上以 1,400 的價格賣出大量歐元/美元，以 100,000 歐元的成本獲得 140,000 美元。一旦您收到交易資金，請將其存入美國一年，利率爲 2%。到年底，您的總收入將達到 142,800 美元。
然後您可以將 142,800 美元兌換成歐元。通過期貨合約，您以約定的價格 1.4100 賣回 142,800 美元，大約獲得 101,276.60 歐元。
第 4 步：比較所取得的收益
假設其他條件相同，比較使用和不使用利率對衝所獲得的收益。查看美國利息保障套利策略後，您將獲得 101,276.60 歐元。如前所述，如果您沒有保險，您將獲得 102,000 歐元。那麼，如果對衝會導致收益下降，人們爲什麼還要進行對衝呢？
交易者進行對衝主要是爲了規避匯率波動的風險。貨幣對很少能在一年內保持穩定。因此，即使獎金少於 723.40 歐元，我們也能保證至少贏得 1,276.60 歐元。另一個因素：我們假設央行年內不會改變利率，但這並不總是正確的。
總結一下
對於任何對國際經濟、貿易和全球業務感興趣的人來說，外匯市場提供了股票以外的獨特選擇。對於小投資者來說，外匯交易似乎比加密貨幣或股票更難獲得。但隨着在線經紀商的興起以及向公衆提供金融服務的競爭日益激烈，外匯不再那麼遙不可及。許多外匯交易者依靠槓桿來產生可觀的收益。這些策略具有很高的清算風險。因此，在冒險之前，請確保您瞭解其中的機制。