介紹
槓桿代幣為您提供加密貨幣價格的槓桿敞口，而沒有清算風險。這樣，您就可以享受槓桿產品為您帶來的增加利潤，而不必擔心管理槓桿部位。這意味著您不必監控抵押品、維持保證金要求，當然，幾乎不存在清算風險。
槓桿代幣的最初設計將由衍生性商品交易所FTX引入。這些代幣一直受到激烈的爭論，特別是因為它們的長期表現並不如預期。幣安槓桿代幣（BLVT）提出了一種替代設計。
如果您想了解 FTX 槓桿代幣的工作原理，請查看 FTX 槓桿代幣初學者指南。
什麼是幣安槓桿代幣（BLVT）？
幣安槓桿代幣（BLVT）是幣安現貨市場上的可交易資產。每個 BLVT 代表永續期貨市場中的一籃子未平倉部位。因此，BLVT 基本上是槓桿期貨部位的代幣化版本。
第一個可用的 BLVT 是 BTCUP 和 BTCDOWN。 BTCUP的目標是在比特幣價格上漲時利用槓桿產生利潤，BTCDOWN的目標是在比特幣價格下跌時利用槓桿產生利潤。這些槓桿利潤在 x1.25 到 x4 之間。我們將在下一節中分析他們為何以及如何利用這種槓桿作用。
目前，幣安槓桿代幣僅在幣安上上市並可直接交易，因此您將無法將其提取並存入您自己的錢包。請注意，幣安槓桿代幣不是在鏈上發行的。
幣安槓桿代幣如何運作？
BLVT 與其他類型的槓桿代幣之間的主要區別之一是 BLVT 不會嘗試保持恆定的槓桿率。相反，他們的目標是可變槓桿的目標範圍。就 BTCUP 和 BTCDOWN 而言，該範圍介於 x1.25 和 x4 之間 - 作為代幣的永久槓桿目標。這個想法是在價格上漲時最大化潛在利潤，並在價格下跌時最小化清算風險。
這種客觀槓桿並不是恆定的，也不是公開可見的。因為？主要原因是為了避免搶先交易的情況。如果這些代幣按照預定的時間間隔重置，其他交易者可能有辦法利用已經預測的事件。由於目標槓桿不是恆定的，除非市場條件需要，否則代幣不會被迫重新平衡。因此，隱藏目標槓桿將削弱此類策略，因為交易者將無法預測再平衡情況。
槓桿代幣在幣安現貨市場交易。此外，它們可以以其所代表的價值進行兌換。但要做到這一點，您必須支付贖回佣金。然而，在大多數情況下，放棄現貨市場部位比透過贖回流程更有利可圖。透過贖回退出通常會比透過現貨市場退出更昂貴，除非發生黑天鵝類型的情況。正是由於這個原因，幾乎總是建議您透過現貨市場放棄 BLVT 頭寸。
在槓桿代幣頁面上，您會發現一個術語，稱為資產淨值（NAV）。它指定您的槓桿代幣的價值，以 USDT 計價。當您贖回代幣時，您將獲得的USDT將由NAV決定。
為什麼要用幣安槓桿代幣？
關於槓桿代幣的主要混淆來源之一是波動性拖累的概念。簡單來說，波動性拖累的概念是指波動性隨著時間的推移對您的投資的不利影響。波動性越高、時間跨度越長，波動性拖累對槓桿代幣表現的影響越顯著。
當趨勢強勁且市場動力強勁時，槓桿代幣的表現通常符合您的預期。然而，在副市場中並非如此。幣安創建了可變槓桿來解決這個問題。 BLVT 僅在波動性極高時重新平衡，否則不會被迫定期重新平衡。雖然這並不能完全緩解問題，但它大大減少了波動阻力對 BLVT 性能的長期影響。
使用幣安槓桿代幣的費用是多少？
當您交易 BLVT 時，您需要考慮您將支付的佣金。
首先，您必須支付交易佣金。由於 BLVT 與 BTC、ETH 或 BNB 等任何其他貨幣一樣在現貨市場上交易，因此需要支付相同的交易費用。您可以在此處查看您當前的佣金。
您還必須支付管理費。請注意，這些代幣代表期貨市場的未平倉部位。當您購買槓桿代幣時，您實質上是在購買這些頭寸的代幣化版本。因此，要保持這些部位，您需要每天支付 0.01% 的管理費。這相當於年化利率為 3.5%。
此外，如果您擁有 BLVT，則有兩種方法可以退出您的部位。一種方法是在現貨市場上出售代幣。很容易。但是，您也可以選擇兌換它們所代表的價值。當您透過此流程兌換 BLVT 時，您將獲得以 USDT 支付的代幣價值。在這種情況下，您將需要支付代幣價值 0.1% 的兌換費。
然而，值得注意的是，在正常的市場條件下，您最好退出現貨市場部位。這種贖回機制是為了在特殊市場條件下提供額外的退出方式。
另一個需要考慮的是融資。如您所知，BLVT 代表未平倉期貨部位。這意味著資金費用適用於這些職位。但是，您不必擔心它們，因為它們不是在槓桿代幣持有者之間支付，而是在期貨市場的交易者之間支付。然而，仍然值得記住，因為支付給期貨帳戶的資金費用反映在 BLVT 的價值中。
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如何購買和兌換幣安槓桿代幣
BLVT 與其他硬幣和代幣一樣在幣安現貨市場上市。但是，您會在不同的位置找到它們：在高級交易介面的 ETF 標籤下。這是為了避免混淆並幫助您將這些代幣與其他類型的可交易資產區分開來。
您也可以在幣安主頁的頂部欄找到槓桿代幣頁面。以下步驟說明如何購買幣安槓桿代幣（BLVT）。
登入幣安。
將滑鼠懸停在頂部欄中的衍生品上，然後選擇槓桿代幣。
選擇您想要交易的BLVT交易對。
這將帶您進入 BLVT 主頁。
點擊“購買”，您將進入高級交易介面。
在開始之前，請先閱讀風險免責聲明。如果您已年滿 18 歲並同意該聲明，請選取該方塊並按一下「確認」繼續。
此時，您應該能夠像交易其他硬幣和代幣一樣交易 BLVT。
例如，這是 BTCUP 頁面。如果您已經擁有 BLVT 並且想要兌換它們，您可以在此頁面上進行兌換（點擊「兌換」按鈕）。您也可以從這裡查看您的兌換歷史記錄。
結論
BLVT 為您提供加密貨幣價格的槓桿敞口，而無需管理槓桿頭寸的麻煩。
由於目標槓桿可變，BLVT 從長遠來看應該具有更一致的表現。雖然持有 BLVT 並不等同於持有槓桿頭寸，但 BLVT 可用於擴展您的交易工具包並優化您的交易策略。