內容

• 什麼是艾略特波浪？

• 基本艾略特波浪形態

  • 衝擊波

  • 修正波

• 艾略特波浪有用嗎？

• 結論

什麼是艾略特波浪？

艾略特波浪指定了投資者或交易者可以在技術分析中採用的理論（或原則）。這項原則是基於這樣的理念：無論時間框架如何，金融市場都傾向於遵循特定的模式。

基本上，艾略特波浪理論（EWT）顯示市場走勢遵循大衆心理週期的自然順序。模式是根據當前的市場情緒創建的，市場情緒在看跌和看漲之間交替。

艾略特波浪原理是由美國會計師兼作家拉爾夫·尼爾森·艾略特於 20 世紀 30 年代提出的。然而，由於 Robert R. Prechter 和 A. J. Frost 的努力，該理論直到 20 世紀 70 年代纔開始流行。

最初，TOE 被稱爲波動原理，它是對人類行爲的描述。艾略特的提議基於他對市場數據的詳盡研究，重點是股票市場。他的系統研究工作包括至少 75 年的數據。

作爲一種技術分析工具，TOE如今被用來試圖識別市場週期和趨勢，並且可以應用於廣泛的金融市場。現在，艾略特波浪不再是一種指標或交易技術；而是一種指標。而是一種可以幫助預測市場行爲的理論。正如普萊切特在他的書中所說： 

[...] 波浪理論首先不是一種預測工具；而是對市場行爲的詳細描述。

– Prechter, R. R. 艾略特波浪理論（第 19 頁）。

基本艾略特波浪形態

通常，基本的艾略特波浪模式被識別爲八浪模式。其中，五個是脈衝波（朝着有利於主要趨勢的方向移動），三個是調整波（向相反方向移動）。

因此，牛市中完整的艾略特波浪週期如下所示：

請注意，在第一個示例中，我們有五個脈衝波：三個是向上運動（1、3 和 5），另外兩個是向下運動（A 和 C）。簡而言之，任何符合主要趨勢的走勢都可以被視爲脈衝浪。這意味着 2、4 和 B 是三個調整浪。

但艾略特認爲，金融市場創造的模式本質上是分形的。因此，如果我們擴大時間範圍，從 1 到 5 的走勢也可以被視爲單個脈衝波 (i)，而 A-B-C 走勢則可以代表單個調整波 (ii)。

同樣，如果我們縮短時間範圍，單個脈衝波（例如波 3）又可以分爲五個較小的波 - 如下一節所示。

相比之下，熊市中的艾略特波浪週期如下所示：

衝擊波

根據普萊切特的定義，脈衝波總是與主要趨勢朝同一方向移動。

正如我們剛纔看到的，艾略特描述了兩種類型的波浪發展：動力波浪和修正波浪。上面的例子涉及五個脈衝和三個修正波。但是，如果我們放大單個脈衝波，它將由更小的五波結構組成。艾略特將其稱爲五浪形態，並創建了三個規則來描述其形成：

• 波浪 2 不能滯後于波浪 1 先前走勢的 100%。

• 波浪 4 不能落後于波浪 3 之前走勢的 100%。

• 在第 1 波、第 3 波和第 5 波中，第 3 波可能不是最短的，而且通常是最長的。此外，波 3 總是經過波 1 的末尾。

修正波

與衝擊波不同，調整波通常由三波結構組成。它們通常由兩個較小的脈衝波之間發生的較小的修正波形成。這三個波浪通常稱爲 A、B 和 C。

與推動波相比，修正波往往較小，因爲它們與較大的趨勢相反。在某些情況下，這種反趨勢的鬥爭也會使修正波更難以識別，因爲它們的長度和複雜性可能存在很大差異。

根據普萊切特的說法，關於修正波要記住的最重要的規則是它們永遠不會由五個波組成。

艾略特波浪有用嗎？

關於艾略特波浪的效率一直存在爭論。有人說，艾略特波浪原理的成功率很大程度上取決於交易者準確地將市場走勢劃分爲趨勢和調整的能力。

在實踐中，可以用多種方式繪製波浪，而不必違反艾略特規則。這意味着正確繪製波浪遠非一項簡單的任務。不僅因爲它需要練習，還因爲涉及高度的主觀性。

因此，批評者認爲艾略特波浪理論由於其高度主觀性而不是一個合法的理論，並且基於一套定義不明確的規則。儘管如此，仍有成千上萬成功的投資者和交易者成功地應用了艾略特的原則並從中獲利。

有趣的是，越來越多的交易者將艾略特波浪理論與技術指標相結合，以提高成功率並降低風險。斐波那契回撤和斐波那契擴展指標可能是最流行的例子。

綜上所述

根據 Prechter 的說法，艾略特從未推測過爲什麼市場傾向於呈現 5-3 波浪結構。相反，他只是簡單分析了市場數據，就得出了這個結論。艾略特原理只是人性和集體心理造成的不可避免的市場週期的結果。

然而，如前所述，艾略特波浪不是 AT 指標，而是一種理論。因此，沒有正確的使用方法，並且它本質上是主觀的。使用 TOE 準確預測市場走勢需要實踐和技能，因爲交易者必須弄清楚如何繪製波浪計數。這意味着使用它可能存在風險，尤其是對於初學者而言。