概括
比特幣正在將自己打造成任何人都可以投資的合法投資資產。嗯，從技術上來說並不是所有人，因爲一些機構和個人只能以高度監管的方式參與。許多人認爲比特幣交易所交易基金（ETF）可以達到這個目的。
比特幣 ETF 是由經紀公司在傳統交易所提供的比特幣相關資產池，以 ETF 的形式進行交易。這些讓傳統投資者無需直接擁有任何比特幣即可獲得比特幣。
加拿大和美國已經存在比特幣 ETF，支持投資者廣泛採用加密貨幣。接下來讓我們看看什麼是 ETF 以及它對比特幣意味着什麼。
介紹
比特幣（BTC）和加密貨幣總體上已經取得了長足的進步。不到十年前，這項技術僅被一小部分愛好者使用，當時你可以用 10,000 BTC 購買兩個披薩。
幾年後，我們發現行業內有許多成功的公司、無數的加密貨幣項目、DeFi 的誕生等等。機構採用也在蓬勃發展：MicroStrategy 已將其資產負債表中超過 20 億美元轉換爲比特幣，您甚至可以用 BTC 購買最新的特斯拉。
但比特幣要想成爲國際宏觀經濟環境中的主要資產之一，還缺少哪些部分呢？其中之一可能是監管框架有助於增加傳統機構和投資者對比特幣的投資。在一些人看來，實現這一目標的最佳方式可能是通過 ETF。
什麼是比特幣ETF？
首先，讓我們做一個簡短的概述。 ETF是一種交易所交易基金，這意味着它是跟蹤標的資產價格的投資基金。 ETF 存在於各個行業和資產類別中。例如，黃金 ETF 已經存在了幾十年，它們的作用就是跟蹤黃金價格。
比特幣ETF只是比特幣或與比特幣價格相關的資產的交易所交易投資基金。 ETF 是受監管的金融產品。這樣，比特幣 ETF 和其他加密貨幣就可以在納斯達克或紐約證券交易所等傳統市場進行交易，而不是在加密貨幣交易所進行交易。然而，隨着傳統金融和加密貨幣領域之間的界限繼續模糊，這種情況未來可能會發生變化。
比特幣 ETF 的目標是爲那些不習慣交易加密貨幣的傳統投資者提供通過他們熟悉的工具獲取比特幣的機會。
爲什麼比特幣 ETF 很重要？
比特幣並不是最容易管理的資產。例如，託管可能會給大型機構帶來嚴重的麻煩。畢竟，高盛不會將硬件錢包連接到筆記本電腦並將 20 億比特幣轉移到其中。大型金融機構的運作方式與個人投資者不同，需要複雜的監管框架和“金融管道”才能參與該領域。
正是由於這個原因，ETF 對於提高採用率和擴大潛在投資者基礎至關重要。它可以爲傳統市場參與者提供價格敞口，而無需擔心實際擁有代幣的所有實際問題。
比特幣ETF可以包含一籃子資產，除了比特幣之外，還包括以太坊、特斯拉股票和黃金，從而爲投資者提供多元化的利潤。
比特幣 ETF 簡要概述
通常，當人們談論比特幣 ETF 時，他們通常指的是美國市場 ETF。然而，ETF 存在於許多不同的市場。例如，第一個比特幣ETF——Purpose Bitcoin ETF在加拿大股市推出，並在多倫多證券交易所交易，代碼爲BTCC。
儘管如此，長期以來，大多數目光都集中在美國監管機構以及他們是否允許比特幣 ETF 在美國上市的決定上。最終，美國證券交易委員會 (SEC) 在 2021 年 10 月同意推出比特幣 ETF。 ProShares 比特幣策略 ETF (BITO) 在紐約證券交易所上市。
從歷史上看，大多數申請都因比特幣市場的波動性、不受監管的性質以及該資產明顯的市場操縱傾向而被拒絕。雖然這些論點在某種程度上可能是有效的，但它們可能也適用於已經擁有 ETF 的其他金融市場。
使比特幣成爲合法宏觀資產類別所需的大部分“金融管道”都是在上一次熊市期間開發的。如果 MicroStrategy 幾年前想購買數十億美元的比特幣，那將是極其困難的。然而，如今，基礎設施和流動性的存在使得這種規模的投資成爲可能。
比特幣市場的持續成熟可能導致監管機構的趨勢發生逆轉，並最終讓位於我們今天在美國看到的比特幣 ETF。
什麼是比特幣期貨ETF？
並非所有比特幣 ETF 都由錢包中存儲的 BTC（也稱爲實物比特幣 ETF）支持。許多比特幣ETF，例如BITO，都使用BTC期貨合約作爲標的資產。
迄今爲止，美國證券交易委員會（SEC）青睞與芝加哥商品交易所（CME）比特幣期貨（一種受監管的金融證券）掛鉤的期貨 ETF。比特幣期貨 ETF 使用 CME 的比特幣參考利率 (BRR) 價格而不是現貨價格。這意味着實物比特幣 ETF 和比特幣期貨 ETF 之間的唯一區別在於它們的價格來源。
你應該投資比特幣 ETF 嗎？
比特幣 ETF 是您投資比特幣的合適金融工具嗎？如果您是一個想要保護自己的儲蓄免受法定貨幣貶值影響的個人，那麼您最好直接購買比特幣。
畢竟，比特幣的目的是使金融民主化，儘管它對不同的人來說也代表着不同的東西。但直接保管您的儲蓄可能會非常強大。更不用說使用比特幣作爲抵押品產生回報或獲得貸款的無數方法。
儘管如此，投資比特幣 ETF 還是有優勢的。如果它們中的任何一個給您帶來好處，那麼 ETF 可能是您不錯的投資選擇。
結論
比特幣 ETF 允許傳統市場的投資者以受監管的方式獲得比特幣的投資，並可能吸引更多機構採用加密貨幣作爲資產類別。鑑於美國的基本面已經就位，我們只能拭目以待，看看投資者在其投資組合中允許持有多少比特幣。