TL;DR - 摘要
就交易量和流動性而言，外匯是世界上最大的市場。經紀人、公司、政府和其他經濟主體進行貨幣和貨幣衍生品交易以實現國際貿易。
交易者也出於投機原因利用市場。匯率和利率可以找到各種套利機會，使得市場很受大額交易或槓桿交易的歡迎。
外匯市場由法定貨幣對及其相對市場價格組成。這些貨幣對通常是批量買賣的。標準手包含 100,000 單位的貨幣對基礎貨幣，但還有其他較小的單位可供選擇，最高可達 100 單位。
交易者經常使用槓桿來增加他們可以用資金投資的金額。您還可以通過使用遠期和掉期以未來特定價格交易貨幣對來抵消風險。將這兩種工具與其他交易產品和策略相結合，爲外匯交易者創造了各種投資機會。
介紹
即使您不進行外匯交易，國際貨幣市場也常常在您的日常生活中發揮着重要作用。雖然股市崩盤的影響並不總是那麼明顯，但貨幣價值的變化可能會影響商品和服務的價格。如果您去過國外，您可能還需要更改貨幣並支付取決於當前報價和匯率的費用。
外匯是一種不同於股票、商品和債券的獨特資產類別。當我們深入研究其與衆不同之處時，就會清楚爲什麼存在如此大的市場以及需要一個真正的全球外匯市場。
什麼是外匯？
外匯或外匯交易（來自外匯）是主權貨幣和其他外匯產品的買賣。在銀行或兌換處兌換貨幣時，我們遇到的匯率直接取決於外匯市場的情況。
匯率變動基於經濟狀況、世界事件、利率、政治和其他因素的綜合影響。因此，與其他金融市場相比，外匯具有高度流動性並且交易量最高。
外匯市場包括兩項主要活動：促進經濟交易的交易和投機交易。對於在國際市場上運營的公司和其他實體來說，購買和出售貨幣是一項義務。將資金帶回國內或在國外購買商品是外匯市場的一個關鍵用例。
投機者是外匯交易的另一面。利用貨幣價格非常小的波動進行短期大額交易是很常見的。外匯對於投機者來說是一個充滿套利機會的市場，這在一定程度上解釋了市場交易量巨大的原因。
交易者還希望從長期機會中賺錢，例如利率波動。經濟事件和地緣政治也會導致貨幣市場隨着時間的推移而發生嚴重波動。現在購買代幣並持有，可以獲得長期利潤。您還可以在押注或反對市場時與期貨合約達成前瞻性匯率。
外匯對於年輕用戶來說可能具有挑戰性。如果沒有借款或沒有大量的初始資金，套利和短期交易就會變得更加困難。這導致國際銀行和金融機構提供了我們在外匯市場上看到的大部分交易量。
什麼是外匯貨幣對？
在最基本的層面上，外匯市場包含描述兩者之間相對價格的貨幣對。如果您已經交易過加密貨幣，您會對外匯市場的運作方式有所瞭解。貨幣對中顯示的第一個貨幣是基礎貨幣。第二種是報價貨幣，有時稱爲對應貨幣。我們將報價貨幣表示爲與基礎貨幣的單個單位相關的值。
GBP/USD 顯示以美元報價的 1 英鎊價格。該比率顯示爲數字，例如 1.3809，表示 1 英鎊價值 1.3809 美元。英鎊/美元是交易最頻繁的貨幣對之一，被稱爲電纜。這個暱稱來自 19 世紀的一條跨大西洋電纜，該電纜在倫敦和紐約的交易所之間轉發此匯率。
當談到外匯交易時，您會發現許多流動性市場。交易量最高的一些貨幣對是美元/日元、英鎊/美元、美元/瑞士法郎和歐元/美元。這些貨幣對被稱爲主要貨幣對，包括美元、日元、英鎊、瑞士法郎和歐元。
人們爲什麼進行外匯交易？
外匯市場不僅僅是投機。銀行、公司和其他需要獲得外幣現金的各方從事外匯交易以促進國際交易。公司還提前商定匯率，以鎖定未來貨幣兌換的成本，這稱爲對衝。另一個用例是政府建立儲備並實現經濟目標，包括釘住貨幣或增加進出口。
對於個人交易者來說，外匯市場還具有吸引人的特點：
即使是小交易者，槓桿也可以用比他們直接獲得的資金更多的資金進行投資。
進入成本較低，因爲可以購買少量貨幣。在股票市場購買股票可能要花費數千美元，而進入外匯市場則需要花費 100 美元。
您幾乎可以隨時進行交易，使外匯市場適合任何時候。
市場流動性高，買賣價差低。
期權和期貨是標準產品。對於不僅想以當前市場價格買賣現貨的交易者來說，做空市場是可能的。
人們在哪裏交易外匯？
與主要在紐約證券交易所或納斯達克等集中交易所交易的股票不同，外匯交易在世界各地的中心進行。參與者可以通過場外交易（OTC）直接相互交易，或利用銀行間市場龐大的銀行和經紀商網絡。
由於每種貨幣的規定不同，監管這種國際貨幣交易可能會很複雜。儘管許多司法管轄區設有監督國內市場交易的機構，但其國際影響力有限。雖然您可能需要獲得許可證或通過信譽良好的經紀商進行外匯交易，但這並不能阻止交易者簡單地使用其他監管較少的市場進行活動。
四個主要地區佔據了外匯交易量的大部分：紐約、倫敦、東京和悉尼。由於外匯市場沒有中心點，因此您應該能夠找到可以幫助您交易世界各地貨幣的經紀公司。
在線經紀服務有多種選擇，通常都是免費的。您無需支付直接佣金，但外匯經紀商將維持他們提供的價格與實際市場價格之間的價差。如果您剛剛開始，請選擇一家允許您進行微型手交易的經紀商。我們稍後將討論這一點，但這是迄今爲止開始外匯交易最容易的方式。
外匯交易有何獨特之處？
外匯有許多與其他金融市場不同的方面：
它具有很大的地理覆蓋範圍。全球認可的外幣有 180 種，幾乎在每個國家都爲它們創造了市場。
它的流動性極高，交易量巨大。
它們的市場價格受到衆多全球因素的影響。其中包括政治、經濟狀況、投機、匯款等等。
它每週 5 天、每天 24 小時左右向市場開放。由於市場並非完全中心化，因此幾乎總有交易所或經紀公司可供您使用。週末市場休市，但某些平臺仍可進行盤後交易。
除非您的業務量很大，否則他們的利潤率可能很低。匯率的微小差異可以通過大額交易獲利。
人們如何交易外匯？
個人交易者可以做出一些外匯選擇。最簡單的方法是在現貨市場購買貨幣對並持有。例如，以美元/歐元貨幣對買入歐元。如果相對貨幣升值，您可以將其出售爲基礎貨幣並賺取利潤。
您還可以利用您的資金來增加您可用的資金量。在這種情況下，只要彌補損失，您就可以用借入的資金進行交易。另一種可以考慮的可能性是外匯期權，它允許您在特定日期以固定價格買賣貨幣對。期貨合約也很受歡迎，它要求您在未來以約定的價格進行交易。
外匯交易的一個有趣的方面是通過利率差異獲利的可能性。世界各地的中央銀行設定不同的利率，爲外匯交易者提供投資機會。通過兌換現金並將其存入外國銀行，可以比將資金留在國內賺更多的錢。
然而，還有額外的費用，包括匯款費用、銀行費用和不同的稅收制度。您必須考慮所有可能的額外成本以使您的策略發揮作用。套利機會和利潤通常很小，因此您的利潤會很小。意外的佣金可能會抹去所有預期的利潤。
什麼是點？
點（點的百分比）是外匯對可能出現的最小价格漲幅。再看看英鎊/美元：
0.0001 的上漲或下跌將是該貨幣對可以變動的最小金額（1 點）。然而，並非所有貨幣都精確到小數點後四位。任何以日元爲標準報價的貨幣對的點值爲 0.01，因爲貨幣沒有小數化。
移液器
一些經紀商和交易所違反標準並提供擴展小數位數的貨幣對。例如，英鎊/美元將保留小數點後五位，而不是通常的四位。美元/日元通常有兩位小數，但最多可達三位。這個額外的小數稱爲移液器。
外匯交易中什麼是手數？
在外匯交易中，貨幣以特定數量（稱爲手數）買賣。與股票市場不同，這些大量外幣以設定價格進行交易。手數通常是 100,000 單位的基礎貨幣成對，但您也可以購買較小數量的手數，包括迷你手數、微型手數和納米手數。
當處理手數時，可以很容易地通過點的變化來計算您的利潤和損失。讓我們以歐元/美元爲例：
如果您購買一標準手歐元/美元，您就以 119,380 美元購買了 100,000 歐元。如果該貨幣對的價格上漲 1 點並且您賣出您的手數，則相當於報價貨幣改變 10 個單位。這種升值意味着您將以 119,390 美元的價格出售您的 100,000 歐元，並賺取 10 美元的利潤。如果價格上漲 10 點，那麼將獲利 100 美元。
隨着交易變得越來越數字化，標準手數的受歡迎程度已經下降，取而代之的是更靈活的選擇。另一方面，大型銀行甚至將標準手數增加至 100 萬手，以適應其運營的大交易量。
槓桿在外匯交易中如何發揮作用？
外匯市場的獨特特徵之一是其利潤率相對較小。爲了提高您的利潤，您需要增加交易量。銀行可以很容易地做到這一點，但人們可能無法獲得足夠的資本，可以使用槓桿來代替。
槓桿允許您以相對較少的抵押品從經紀人那裏借錢。經紀商將槓桿金額顯示爲所提供資本的倍數，例如，10 倍或 20 倍等於您資金的 10 倍或 20 倍。 10,000 美元槓桿 10 倍將爲您提供 100,000 美元的交易資金。
爲了借到這筆錢，交易者需要維持一定的保證金金額，經紀人用該金額來彌補潛在的損失。 10% 的保證金是 10 倍，5% 的保證金是 20 倍，1% 是 100 倍。通過槓桿，您可以根據槓桿總額體驗投資的總收益或損失。換句話說，槓桿會放大您的利潤和損失。
讓我們看一個例子。如果您想購買一批該貨幣對（100,000 歐元），則按當前價格大約需要 120,000 美元。如果您是小型交易者，無法獲得這些資金，您可以考慮獲得 50 倍槓桿（2% 保證金）。在這種情況下，您只需提供 2,400 美元即可進入外匯市場 120,000 美元。
如果貨幣對下跌 240 點（2,400 美元），您的頭寸將被平倉，您的賬戶將被清算（您將損失所有資金）。當您使用槓桿時，價格的微小變動可能會導致您的利潤或損失突然大幅波動。大多數經紀商將允許您增加賬戶保證金並根據需要充值。
外匯中的對衝如何運作？
對於任何浮動貨幣，匯率總是有可能發生變動。雖然投機者試圖從波動中獲利，但其他人則看重穩定性。例如，一家計劃進行國際擴張的公司可能希望鎖定匯率以更好地計劃其支出。他們可以通過稱爲對衝的過程很容易地做到這一點。
即使是投機者也可能希望鎖定特定匯率以保護自己免受經濟衝擊或金融危機的影響。您可以開始使用各種金融工具對衝匯率。最常見的方法是使用期貨或期權合約。通過期貨合約，投資者或交易者有義務在未來日期以特定的價格和金額進行交易。
期貨合約
假設您簽訂一份期貨合約，在一年內以 0.8400 的價格買入一手美元/歐元（您用 84,000 歐元買入 100,000 美元）。也許您在歐元區進行銷售，並希望在一年內將利潤匯回國內。期貨合約消除了美元兌歐元可能升值的風險，並幫助您更好地規劃財務。在這種情況下，如果美元升值，隨着資金被匯回國內，每歐元購買的美元就會減少。
如果美元升值且美元/歐元價格爲 1.000，則您無需支付佣金，而是以 0.8400 價格簽訂之前約定的一手美元/歐元合約（100,000 美元兌換 84,000 歐元）。在這個簡單的示例中，您將節省每手 16,000 歐元的成本，無需考慮任何佣金。
選項
期權提供了類似的方法來通過對衝來降低風險。但與期貨不同的是，期權讓您可以選擇在特定日期或之前以預定價格購買或出售資產。支付購買價格（權利金）後，期權合約可以保護您免受貨幣對不必要的升值或貶值。
例如，如果一家英國公司在美國銷售商品和服務，他們可以購買英鎊/美元看漲期權。該工具允許他們在未來以預定價格購買英鎊/美元。如果以美元付款時英鎊升值或維持其匯率，則公司僅損失爲期權合約支付的價格。如果英鎊兌美元貶值，他們就已經覆蓋了匯率，並且能夠獲得比市場提供的更好的價格。
有關期貨和期權合約的更多信息，請參閱什麼是遠期和期貨合約？和什麼是期權合約？
涵蓋利率套利
由於世界各地的利率各不相同，外匯交易者可以利用這些差異進行套利，同時補償匯率變動的風險。最常見的方法之一是持保利率套利。這種交易策略對衝貨幣對的未來價格走勢以降低風險。
第一步：尋找套利機會
以匯率爲 1,400 的歐元/美元貨幣對爲例。歐元區的存款利率爲1%，而美國的存款利率爲2%。因此，投資於歐元區的 100,000 歐元一年後將爲您帶來 1,000 歐元的利潤。然而，如果您可以將這筆錢投資在美國，那麼在匯率保持不變的情況下，您將爲您帶來 2,000 歐元的利潤。但是，這個簡化的示例並未考慮您還應該考慮的費用、銀行費用和其他費用。
第二步：對衝匯率
通過遠期匯率爲 1.4100 的一年期歐元/美元期貨合約，您可以利用美國利率提高的優勢並保證固定收益。遠期匯率是合同中使用的約定匯率。
銀行或經紀商使用考慮不同利率和當前現貨價格的數學公式來計算該利率。根據市場情況，遠期匯率與即期匯率相比會增加溢價或折價。爲了準備套利，我們簽訂了一份期貨合約，一年內以 1.41 的價格賣出一手歐元/美元。
第三步：完成仲裁
在此策略中，您在現貨市場以 1,400 的價格買入大量歐元/美元，從而以 140,000 美元的價格獲得 100,000 歐元。一旦您從現貨交易中獲得資金，請將其存入美國，期限爲一年，利息爲 2%。年底時，您總共將擁有 142,800 美元。
下一步是將 142,800 美元兌換成歐元。通過期貨合約，您以約定的匯率 1.4100 做空 142,800 美元，這爲您提供了大約 101,276.60 歐元。
第四步：比較收益
假設其他條件成立，讓我們比較一下使用和不使用利率對衝時您在這裏獲得的利潤。通過美國備兌利息套利策略後，您將擁有 101,276.60 歐元。如果不承保，您將獲得 102,000 歐元，如上所述。那麼，如果這會導致利潤減少，人們爲什麼要保護自己呢？
交易者進行對衝主要是爲了規避匯率波動的風險。貨幣對很少能保持一年穩定。因此，雖然利潤少了 723.40 歐元，但我們至少保證了 1,276.60 歐元。另一個因素是我們假設央行年內不會改變利率，但情況並非總是如此。
綜上所述
對於任何對國際經濟、貿易和全球事務感興趣的人來說，外匯市場提供了股票和證券之外的獨特選擇。對於小投資者來說，外匯交易似乎比加密貨幣或股票更難獲得。但隨着在線經紀商的興起以及向公衆提供金融服務的競爭日益激烈，外匯並不是那麼遙不可及。許多外匯交易者依靠槓桿來賺取可觀的利潤。這些策略具有很高的清算風險，因此在冒險之前請確保您非常瞭解這些機制。