TL;DR（摘要）
流動性池代幣（有時稱為流動性提供者代幣）發行給向此類池提供流動性的用戶。這些代幣充當收據，允許您索取您最初質押的部分和賺取的利息。
您還可以使用 LP 代幣在流動性挖礦中獲得複利、獲取加密貨幣貸款或在質押中轉讓流動性所有權。然而，重要的是要了解，一旦您放棄對 LP 代幣的託管，您就不再真正擁有與這些代幣相關的流動性。
介紹
雖然大多數 DeFi 用戶都知道流動性池，但 LP 代幣通常被視為次要的。然而，除了釋放您提供的流動性之外，這些加密資產還有自己的用例。雖然在其他應用程式中使用 LP 代幣存在風險，但有一些可行的策略可以從這些獨特的資產中獲得更多價值。
提供流動性意味著什麼？
從最基本的形式來看，流動性是指在不產生重大價格變動的情況下輕鬆交易資產的能力。例如，像比特幣（BTC）這樣的加密貨幣是一種高度流動的資產。您可以在數千個交易所以幾乎任意金額交易該資產，而不會主動影響其價格。然而，並非所有代幣都有幸擁有這種程度的流動性。
在去中心化金融（DeFi）和較小的專案中，流動性可能較低。例如，該貨幣可能僅在一個交易所可用。您可能還會發現很難找到與您的訂單相符的買家或賣家。流動性池模型（有時稱為流動性挖礦）可以解決這個問題。
流動性池包含兩種使用者可以交換的資產。不需要做市商或吃單者，也不需要訂單簿，價格由池中資產的比例決定。將一對代幣存入池中以進行交易的用戶稱為流動性提供者。他們向用戶交換代幣收取少量佣金。
因此，雖然提供流動性意味著將您的資產提供給市場，但就 LP 代幣而言，我們具體討論的是 DeFi 流動性池。
請記住，資產對有流動性池並不意味著有大量流動性。但是，您始終可以在池中進行交易，並且不必依賴某人來找到與您的訂單相符的訂單。
流動性池（LP）代幣如何運作？
將一對代幣存入流動性池後，您將收到 LP 代幣作為「收據」。您的 LP 代幣表示您在資金池中的份額，除了賺取的利息之外，還可以讓您收回存款。因此，您存款的安全性部分取決於您持有 LP 代幣。如果您失去它們，您將失去參與池的資格。
您可以在提供流動性時使用的錢包中找到您的 LP 代幣。您可能需要添加 LP 代幣的智慧合約地址才能在加密錢包中看到它。 DeFi生態中的大多數LP代幣都可以在錢包之間轉移，從而能夠轉移所有權。但是，您應該始終與流動性池服務提供者聯繫，因為情況並非總是如此。在某些情況下，轉移代幣可能會導致所提供的流動性永久損失。
我可以在哪裡獲得流動性池代幣？
LP 代幣僅授予流動性提供者。要接收它們，您必須使用提供流動性的 DeFi dApp，例如 PancakeSwap 或 Uniswap。 LP 代幣系統在許多區塊鏈、DeFi 平台、自動做市商（AAM）和去中心化交易所（DEX）中都很常見。
但是，如果您在交易所的集中金融 (CeFi) 設定中使用流動性池服務，您可能不會收到 LP 代幣。相反，託管服務提供者將保管它們。
您的 LP 代幣通常會以您提供流動性的兩種代幣命名。例如，PancakeSwap 流動性池中提供的 CAKE 和 BNB 代幣將為您提供名為 CAKE-BNB LP 的 BEP-20 代幣。在以太坊上，LP代幣一般是ERC-20代幣。
我可以用流動性池 (LP) 代幣做什麼？
儘管 LP 代幣的作用更像是收據，但這並不是您可以用它們做的全部事情。在 DeFi 中，你總是有機會像外行人一樣在多個平台和堆疊服務上使用你的資產。
用它們來轉移價值
也許 LP 代幣最簡單的用例是轉讓其相關流動性的所有權。一些 LP 代幣與某些錢包地址綁定，但許多允許代幣自由轉移。例如，您可以將 BNB-wBNB LP 代幣發送給某人，然後某人可以從流動性池中提取 BNB 和 wBNB。
但是，很難手動計算池中代幣的確切數量。在這種情況下，您可以使用 DeFi 計算器來計算與您的 LP 代幣相關的質押代幣數量。
使用它們作為貸款的抵押品
由於您的 LP 代幣提供了基礎資產的所有權，因此將它們用作抵押品是一個很好的用例。就像您提供 BNB、ETH 或 BTC 作為加密貨幣貸款的抵押品一樣，某些平台允許您提供 LP 代幣。通常，這將允許您借入穩定幣或其他大市值資產。
在這些情況下，貸款被超額擔保。如果您無法維持一定的抵押比例，貸方將使用您的 LP 代幣來認領基礎資產並對其進行清算。
累積或複合表現
您可以使用 LP 代幣做的最常見的事情之一是將其存入收益複合器（有時稱為收益農場）。這些服務將獲取您的 LP 代幣，定期收穫獎勵，並購買更多的代幣對。然後，複利者會將代幣重新投入流動性池中，讓您累積利息。
儘管該過程可以手動完成，但在大多數情況下，流動農場可以比人類使用者更有效地完成該過程。昂貴的交易費用可以在用戶之間分攤，根據策略，複利過程可以每天執行多次。
LP代幣有哪些風險？
就像其他代幣一樣，LP 代幣也存在相關風險。這些風險包括：
1. 遺失或被盜：如果您遺失了 LP 代幣，您將失去您在流動性池中的份額以及所賺取的任何利息。
2. 智慧合約故障：如果您正在使用的流動性池因智慧合約故障而受到損害，您的 LP 代幣將無法再將流動性回饋給您。同樣，如果您將 LP 代幣抵押給收益農場或貸款提供者，請注意他們的智慧合約可能會失敗。
3. 難以知道它們代表什麼：當您查看 LP 代幣時，幾乎不可能準確猜測它們的確切價值。如果代幣價格出現分歧，您將遭受無常損失。您還必須考慮利益。這些不確定性可能使您很難就何時退出流動性部位做出明智的決定。
4. 機會風險：當提供代幣作為流動性時，有相關的機會成本。在某些情況下，最好將代幣投資到其他地方或在其他場合使用它們。
結論
下次當您向 DeFi 協議中的流動性池提供加密貨幣流動性時，值得考慮是否也想使用 LP 代幣。存入流動性池可能只是 DeFi 策略的第一階段。因此，除了持有之外，還要分析您的投資計劃和風險承受能力，以決定是否進行更多投資更好。