SushiSwap 是一個基於以太坊的去中心化交易所 (DEX) 和自動做市商 (AMM)，它利用全球流動性池為任何資產對建立獨特的市場，並使用自動流動性協議進行交易。

去中心化交易所由 SushiSwap 代幣（SUSHI）管理，該代幣也可作為向礦池提供流動性的個人的獎勵代幣。可變利率借貸資產有多種可能性。 SushiSwap 是 Uniswap 的克隆，但有一些差異和獎勵方法有所不同，其中最引人注目的是在 SushiSwap 上創建農場的可能性。

概述

SushiSwap 的歷史有點可疑，因為它是 Uniswap 的複製品，這激怒了 UNI 發明者 Hayden Adam。它最初是一個從 Uniswap 中提取流動性的概念，這種做法被稱為「吸血鬼挖礦」。 Chef Nomi 和一些程式設計師複製了 Uniswap 的想法，但增加了一項激勵措施，導致超過 10 億美元的流動性從 Uniswap 轉移到 SushiSwap。

這只是 Uniswap 客戶因 SUSHI 被贈送作為獎勵而將資金轉移到新平台。在 SUSHI 平台獲得關注後，主廚 Nomi 最終為了個人利益出售了價值 1400 萬美元的 SUSHI，導致去中心化金融業癱瘓一天。他確實退還了錢，但損害已經造成，他被迫離開該項目，將權力移交給 FTX 交易所前首席執行官 Sam Bankman-Fried。

該網站繼續運行，並引入了借貸等其他功能，這些功能目前在 Uniswap 上尚不可用。

SushiSwap 如何運作？

SushiSwap 與許多其他 DEX 一樣，基本上由許多資產池組成。每個池有兩種資產，例如 ETH 和 LINK（Chainlink）。這是因為它採用了自動做市商（AMM）。此智能合約的價格由每個池中兩種資產的比例決定。 DEX 還包括一個限價訂單市場，用戶可以在其中交換儲存在 BentoBox 中的資產。

它最初的發布以 Uniswap LP（流動性提供者）代幣為中心。 Uniswap 上的 LP 代幣是 ERC-20 代幣，當流動性提供者將資產存入 Uniswap 池時會被授予。

這些代幣可以在其他 DeFi 協議中使用，交易為底層的存入資金，甚至可以兌換為其他 LP 代幣。使用 LP 代幣，流動性提供者還可以獲得其提供流動性池中資產的部分交易費用。

SushiSwap 獎勵 Uniswap 流動性提供者將其 Uniswap LP 代幣質押在 SushiSwap 協議上。他們的獎品？ SUSHI的代幣！在該協議首次亮相的前兩週，每個以太坊區塊（約 12 秒）向將 Uniswap LP 代幣投入各種喜劇性「池」的用戶釋放了 1000 個 SUSHI 代幣。

由於當時 SUSHI 的市場價格強勁，其中幾個資金池的年利率高達 2,500%。 Sushi Party 池提供了最好的利潤（並將繼續這樣做），為 SUSHI-ETH 組合質押 Uniswap LP 代幣可獲得 2 倍的 SUSHI 回報。

「流動性遷移」發生在兩週結束時。所有 Uniswap LP 代幣立即匯回 Uniswap，以兌換為基礎代幣，並交付到 SushiSwap 的新池中。 24 小時內，事件從 Uniswap 損失了近 11.4 億美元。

SushiSwap 基本上成為了 Uniswap 的複製品，之後又增加了額外的功能。每個區塊的 SUSHI 支出也已降至 100 SUSHI。 SushiSwap 目前包括以下應用程式：SushiSwap 交易所（掉期和限價訂單）、SushiSwap 流動性池（池）、SushiSwap 農業（農場）、BentoBox（代幣庫）、Kashi（借貸和槓桿）、Sushi Bar （質押）和最低首次SushiSwap 產品（MISO）。

SushiSwap 最終由其社群進行管理和監管，從 SushiSwap 網站上的論壇辯論和投票提案可以看出。例如，SushiSwap 社群對所有重要的基礎設施修改進行投票，包括開發基金錢包的使用。另一方面，0xMaki 和 SushiSwap 核心團隊做出了一些影響營運和農業配對的小調整。

交易特點

交換

SushiSwap 交易所可讓您輕鬆在 100 多種 ERC-20 代幣之間進行交易。 SushiSwap 交易所與 Uniswap 一樣，不需要 KYC。要進行交換，您只需要一個像 Metamask 這樣的 Web 3.0 錢包和足夠的以太坊來支付 Gas 費用。

SushiSwap 交易所為其用戶提供兩種主要的交易所替代方案：透過流動性池進行快速交換和限價訂單 V2 功能。

透過流動性池進行交換

AMM 上的互換功能利用流動性池固有的流動性，使平台用戶能夠存入一種代幣並立即提取另一種代幣。

該協議對交易項目總價值徵收 0.3% 的交易費。 SushiSwap 的流動性池收取這些費用的 0.25%，而 Sushi Bar 池則收取剩餘的 0.05%。 （稍後會詳細介紹）。

限價訂單V2

與訂單簿驅動的交易所不同，AMM 通常僅以市場價格結算訂單，這是一個主要限制。 SushiSwap 透過引入限價訂單功能解決了 AMM 的一大痛點。

限價訂單是指以特定價格購買或出售資產的請求。與發出後立即執行的市價訂單不同，限價訂單只有在資產達到使用者指定的價格時才會執行。

SushiSwap 限價訂單比 CEX 上發布的傳統限價訂單的資本效率要高得多。與 CEX 在用戶設定限價訂單時限制相關資金不同，SushiSwap 允許用戶在使用相同基本資金的同時為多種代幣發出限價訂單。

SushiSwap 的限價訂單不採用標準的訂單匹配方法來匹配同業之間的訂單。相反，它使用 DEX 的底層 AMM 機制，在達到目標價格時立即在流動性池中執行掉期。此外，當您下限價單時，所花費的資金會保存在 BentoBox 中，使這些資金可用於進一步收益。

溫泉菜單（農場）

SushiSwap 的 Onsen Menu 是一項為新代幣提供流動性的獎勵計劃。為了鼓勵提供流動性，選擇包含在 Onsen「選單」中的代幣會在每個區塊中分配 SUSHI 代幣。出現在 Onsen 選單上的優點是不需要項目說服其社區為其代幣提供流動性，因為 Sushi 會為他們處理這些問題。

SushiSwap 流動性池代幣（SLP 代幣）發行給流動性提供者，並具有與 Uniswap 的 LP 代幣相同的功能。然後可以將這些代幣質押在農場上，以換取 SUSHI 代幣的生產。除了純粹的 SUSHI 代幣挖礦之外，SushiSwap 還為其客戶提供了多種挖礦替代方案，包括具有不同風險等級和 APY 的大量資產配對。

除了質押 SLP 代幣外，該網站還提供多種農業可能性，每種農業都有不同的 APY 和風險等級。 USDC/WETH 農場的 TVL 最高，年化收益約 10.5%，如下圖所示。

喀什（借貸和槓桿）

“Kashi”一詞源自動詞“Kasu”，日文的意思是“借出”。 SushiSwap 的 Kashi 是一個基於 BentoBox 的借貸和保證金交易平台，允許任何人建立客製化且高效的 Gas 市場，用於借貸和抵押不同的 DeFi 代幣、穩定貨幣和合成資產。

用戶可以使用喀什建立「隔離」的貸款市場。用戶可以向現有的借貸對進行借貸，或者形成自己的借貸對，其中一種代幣充當“資產”，另一種代幣充當“抵押品”。無關。

以前希望透過直接借貸來利用資產的用戶必須在一個平台上借錢，然後在另一個平台上借出，依此類推。由於喀什將市場分成對，因此只需單擊即可將同一市場的借貸結合起來，從而實現槓桿自動化。

壽司吧（樁）

SUSHI 代幣可以在 SushiSwap 的壽司吧質押，以獲得額外的 SUSHI 代幣。如果您想知道這些好處從何而來，請考慮前面提到的 0.05% 交易費用。 Sushi Bar 以 SLP 代幣的形式收取 SushiSwap 上所有交易費用的 0.05%。

激勵合約至少每 24 小時調用一次，自動清算 Sushi Bar 池中的所有 SLP 代幣，以在 SushiSwap 交易所取得 SUSHI 代幣。這些代幣隨後以 xSUSHI 代幣的形式交付給所有在壽司吧質押 SUSHI 代幣的用戶，這些用戶可以在壽司吧中將其轉換為普通 SUSHI 代幣。

BentoBox（令牌庫）

便當盒是日本午餐盒，裡面裝滿了各種可以在用餐過程中享用的物品。 SushiSwap 的 BentoBox 是一個代幣庫，用戶可以在其中存入各種代幣或現金。透過喀什市場等整合 dapp 的快速貸款、策略和固定、低 Gas 轉賬，用戶可以從存款利息的增加中受益。

BentoBox 的概念是以金庫的形式提供一個原生基礎層，可以在其上建立基於 SushiSwap 的未來金融解決方案。

BentoBox的新穎之處在於它能夠透過虛假餘額來監控使用者的存款，用於記錄閒置現金，同時將相同的資金應用於策略。它在某些方面與部分準備金制度相當。

BentoBox 旨在具有可擴展性，並將作為 SushiSwap 計劃中的 DeFi 協議（第一個協議是 Kashi）的未來基礎設施。

Trident 是 SushiSwap 團隊在 BentoBox 之上開發的最新產品。 Trident 是 AMM 的開發和部署平台，儘管它本身並不是 AMM。因此，儘管 Trident 程式碼可用於建置 AMM，但 Trident 的核心並沒有特定的 AMM。或者，可以利用框架來建立任何人需要的任何 AMM。

該框架的想法是標準化 AMM 礦池類型，就像 ERC-20 代幣標準要求代幣類型變得高效一樣。 Trident 框架將簡化開發和建構流動性池和 AMM 的流程。

Trident 框架目前在 Polygon 上處於測試階段。在團隊批准將它們轉移到其他鏈之前，用戶可以對各個部分進行戰鬥和安全測試。

最低初始 SushiSwap 產品 (MISO)

MISO 是一系列開源智慧合約的集合，旨在讓在 SushiSwap 市場上啟動新專案變得更加容易。 SushiSwap 的基本首個 SushiSwap 產品充當 IDO 風格的啟動板。

它是代幣開發者和社群引入新項目代幣的平台。 SushiSwap 尋求透過 MISO 為技術和非技術專案創辦人建立一個啟動平台，為社群和專案提供安全有效部署 SushiSwap 交易所所需的所有替代方案。

優點和缺點

優點

• 非常高的潛在回報

• 交易、借貸和提供流動性都是選擇

• 一個安全的平台

缺點

• 戲劇幕後歷史

• 收取的費用百分比低於 Uniswap

• 無常損失的風險

費用

使用 SushiSwap 的一大優勢是，費用僅向在網站上交易代幣或貨幣的客戶收取。否則，無需擔心費用。 0.3%的使用者費用劃分如下： 0.25%給流動性提供者； 0.05% 給 xSUSHI 持有者作為管理費。

SUSHI代幣

SUSHI 是 SushiSwap 去中心化交易所的原生實用代幣。作為 SUSHI 持有者，您有權參與平台的治理並對不同提案進行投票，從而在交易所的未來方向中發揮積極作用。 SUSHI 代幣持有者現在可以將他們的代幣押注在 SushiSwap 應用程式上，以獲得交易所交換費用的一部分。

SushiSwap 是全球最著名的 DEX 之一，其市值和代幣的 TVL 不言而喻。要了解加密資產的未來潛力，重要的是要知道該代幣是通貨膨脹還是通貨緊縮。例如，任何像美元這樣的法定貨幣都容易出現通貨膨脹，因為政府可以無限量地發行美元鈔票，從而隨著時間的推移而降低美元的價值。

與此相反，SushiSwap 擁有固定的代幣供應量，並透過將收入的 0.05% 獎勵給 SUSHI 用戶來對抗通貨膨脹。該平台不是創造更多的 SUSHI，而是獲取更多的 SUSHI 來獎勵其用戶。這種方法有助於穩定 SUSHI 的價格並增加 SUSHI 代幣的購買壓力。

最後，隨著 SushiSwap 在 DeFi 領域的創新和發展不斷增長，代幣的價值往往很快就會增加。

安全

SushiSwap 優先考慮網路和用戶資金安全。但是，值得注意的是，這筆交易有一段不為人知的歷史。 SUSHI代幣在幣安平台上市後，價格立即上漲。

這位不知名的創作者——Chef Nomi——在同月（2020 年 9 月）發起了拉動，支付了 DEX 開發者融資池的約 25%，即 1400 萬美元。隨後，部分資金退還給投資者，加密領域知名人物 Sam Bankman-Fried（FTX 衍生性商品交易所 CEO）將營運進行去中心化。

此後，該交易所再也沒有發生網路駭客攻擊或攻擊事件，反映了該團隊嚴格的安全標準。

結論

SushiSwap 的起源可能因爭議和衝突而受到損害，但從那時起它已經走了很長一段路。 DEX 現在是自己的實體，它為使用者提供了顯著的優勢。儘管該網站的根源值得懷疑，但它自成立以來一直在擴大規模並透過其 utsukushiku 獲利，使其成為某些類型消費者的可行選擇。

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