#ETH4500Next? #CryptoIn401k #BitcoinSPACDeal $BTC
三個月前，紐約證券交易所上市的Sequans Communications首席執行官喬治·卡姆從未考慮過購買比特幣。但在一項交易失敗引發投資者擔憂後，聽聞一家健康護理公司在購買加密貨幣後股價急劇上漲，卡姆開始對這一想法產生興趣。
他迅速說服了董事會，從債務和股本市場籌集了3.84億美元，購買了全球最受歡迎的加密貨幣。結果？Sequans的股價在一夜之間上漲了160%。
卡姆說：“去年我無法這樣說，但今天我對此深信不疑……我完全相信比特幣將會存在，”他部分歸因於美國加密貨幣佈道者邁克爾·塞勒的影響，他的公司“策略”通過收集比特幣和組織會議吸引企業買家而實現了1150億美元的市值。
加密貨幣財庫公司的崛起
從生物技術和採礦公司到酒店業主和電子煙製造商，各個行業的公司正在加大對比特幣和其他數字貨幣的投資，以提升其股票價值。
根據“建築師合作伙伴”公司的數據，在截至8月5日的年度內，154家公司已籌集或承諾投資984億美元購買加密貨幣——與今年之前僅10家公司籌集的336億美元相比，增長巨大。
一些公司重新設計了品牌形象，使其採用比特幣的橙色，並添加了公共儀表板以顯示加密貨幣持有量，將自己宣傳爲數字資產的投資工具。甚至唐納德·特朗普的家族媒體公司也籌集了20億美元用於購買比特幣及相關代幣，體現了公司對黃金的追逐。
投資者爲何支付溢價？
對於股東而言，主要的衡量標準是“每股比特幣價格”——即每股支持的比特幣數量。迅速擴大持有量的公司往往會獲得超出貨幣本身價值的估值。
這種投機模型將股票價格推高到了驚人的高度，就像Sequans和英國的The Smarter Web Company一樣，後者市值爲5.6億英鎊，因其擁有2.38億英鎊的比特幣持有量而使其微薄的利潤93,000英鎊相形見絀。
Off The Chain Capital的首席執行官布萊恩·埃斯特斯將這一現象比作1998年的互聯網泡沫，警告稱，如果比特幣價格下跌，過度飽和可能預示着麻煩。
專家警告：即將面臨系統性風險
這種模式的弱點顯而易見——比特幣的崩潰將導致股價下跌，負債累累的買家無法履行其義務。納泰克斯CIB的埃裏克·貝努伊斯警告說，這可能對比特幣生態系統造成“系統性”影響。
Dragonfly Capital的羅布·哈迪克警告稱，如果加密貨幣的投機分散了管理層對基本優先事項的注意，運營公司可能會受到影響。與此同時，Kierok的凱文·迪·巴圖爾指出，這些公司向系統注入了“巨大的風險……僅僅依賴資產價值的持續上升”。
超越比特幣：擴大賭注
儘管比特幣占主導地位，但以太坊和索拉納等公司的業務正在擴展，甚至包括一些專業代幣。ReserveOne計劃從支持者那裏以10億美元購買多種加密貨幣，包括Kraken和Blockchain.com，而The Ether Machine則爲以太坊籌集了15億美元。
巴克萊前首席執行官鮑勃·戴蒙德籌集了8.88億美元用於購買HYPE代幣，而Binance的聯合創始人趙長鵬則在一家電子煙製造公司的計劃中投資了5億美元以購買BNB。
在禁止加密貨幣交易所交易基金的市場中，例如英國和日本，“加密貨幣財庫”公司爲投資者提供間接訪問——有時還附帶稅收優惠。
下一階段：從持有貨幣到金融服務
一些大型公司，包括日本的Metaplanet和美國的KULR Technology，現在正尋求基於比特幣的借貸和金融服務。礦業集團Panther Metals計劃利用比特幣爲其勘探活動提供資金。
但歷史給人以陰影——2022年加密貨幣借貸平臺FTX的崩潰後，隨之而來的是因代幣價格下跌而引發的一系列違約。正如貝努伊斯所警告的，這種策略冒着成爲“惡性循環”的風險，需要無盡的新購買來維持保費。
必然的計算？
投資者意識到這種繁榮可能不會持續。儘管埃斯特斯支持衆多比特幣財庫公司，但他預計：“這場危機將以災難收場，並演變爲泡沫……它的上升速度有多快，下降得也可能有多快。”
目前，市場的上漲仍在繼續，受投機熱情、企業投機主義和對比特幣價值將繼續上升的信念——甚至是冒險的信念驅動。最重要的問題是：這是一種革命性的金融策略，還是市場又一次崩潰的前奏？