2008年金融危機，又稱次貸危機，是1930年以來歷史上最嚴重的金融危機之一。這場危機席捲了10萬億美元，導致超過3000萬人失業。許多人認爲這場危機是華爾街之狼一手策劃的。
下面我將嘗試儘可能簡要地解釋這種氣泡形成的起源。
MBS——抵押貸款支持證券
首先，我們需要了解MBS（抵押貸款支持證券）產品，它是由有擔保的房地產貸款支持的證券。簡單來說，就是將客戶的住房貸款合同打包轉售給投資者。
MBS不僅可以幫助商業銀行降低風險，還可以釋放信貸空間以繼續放貸（信貸空間就是銀行的貸款限額）。對於購買MBS的投資者來說，他們將從這些貸款中獲得現金流來償還債務，如果購房者無力償還債務，投資者可以通過抵押房地產來收緊債務。
當時美國的房地產市場非常活躍，大家都認爲房地產市場只能漲，不能跌。此外，美國政府也通過房利美和房地美兩家公司參與MBS領域，因此投資者認爲這是一項安全的投資。
CDS——信用違約掉期
導致危機的下一個產品是保險公司創建的CDS（信用違約掉期），用於保證貸款風險。
這意味着，簽訂本合同後，如果借款人無力償還，則由保險公司代償。但作爲回報，銀行必須根據貸款的價值和信用評級支付費用。 CDS有助於提高貸款或MBS的信用評級，從而使其更容易出售。
🎮 遊戲開始！
得益於MBS和CDS這兩種產品的強勢，加上2002-2005年期間寬鬆的貨幣政策，貸款活動異常瘋狂。最初，銀行只貸款給有能力償還債務的人，但到了一定階段，合格貸款的數量也達到了極限，他們開始放貸更加寬鬆。因爲貸款的風險已經通過MBS和CDS推開了，爲什麼不放貸呢？
本段有更多細節：
商業銀行向購房者貸款=>商業銀行承擔風險。
貸款被打包成MBS並出售給投資銀行（背後是機構投資者、鯨魚……） => 投資者承擔風險。
但貸款是用CDS購買的=>風險從投資者轉移到保險公司。
等一會兒，下一段，你會看到風險又從保險公司轉移到了投資者身上，很虛擬😂
借貸活動如此瘋狂，以至於信用等級很低、無力償還貸款的人可以借錢購買房屋，甚至幾套房子，這就是所謂的次級抵押貸款或也稱次級抵押貸款或次級債務。
但投資者還沒有傻到去購買次級債，所以華爾街的老狼們繼續用另一種產品CDO來創造遊戲。
CDO-擔保債務憑證
CDO（債務抵押債券）與 MBS 類似，但它包括 MBS（標準債務和次級債務）、ABS（由汽車、股票等其他資產支持的證券），並添加其他次級貸款。 。他們將上面的整個東西打包，並將其命名爲 CDO——債務抵押債券。
產品創造者的聰明之處在於，他們將高評級貸款與次級貸款結合起來，再加上貸款有保險，因此整個 CDO 的評級總是高於其風險。另一件事是，似乎信用評級機構是付費來評估 CDO 的，因此它們的風險水平排名出現了奇怪的偏差。
爲了吸引投資者，高風險的CDO相對於低風險的CDO來說有着極高的利潤。他們成功地將垃圾變廢爲寶。
華爾街老狼的想象力並沒有就此止步，貸款可以重新包裝成CDO，然後就達到了極限……他們繼續將保險合約（CDS）包裝成CDO，新命名爲Synthetic CDO，這些Synthetic CDO也是進行信用評級並出售給投資者。
正如我上面提到的，風險現在通過合成 CDO 轉移給投資者。
故事並沒有結束，夥計們，他們繼續給氣球充氣，繼續打包CDO和合成CDO，創建二樓合成CDO，最後他們甚至打包二樓合成CDO，創建三樓wtf👀 。
不得不說，華爾街的老狼們是真正的金融大師。 2007年，CDS市場價值達到62萬億美元，與2007年58.35萬億美元的世界GDP相比，可想而知有多大。
當氣球膨脹太多，無論發生什麼事都必須發生時，2007-2008年期間，美聯儲將利率提高到5.25%，並持續維持在這個水平，導致現金流萎縮，次級債務甚至標準開始惡化。其債務違約。
請注意避免誤解，崩潰不僅僅來自美聯儲收緊現金流，而主要來自那些遲早會爆炸的次級債務。美聯儲只是做它必須做的事。
崩潰的轉折點是2008年9月15日，擁有150多年曆史的美國最大投資銀行之一雷曼兄弟宣佈破產。
滾雪球已經卷走了10萬億美元，並導致超過3000萬人失業。緊接着，美聯儲不得不採取歷史上最大規模的支持計劃進行干預。將利率降至 0%，並與許多其他政策一起向市場注入約 1.5 萬億美元。
沃倫·巴菲特曾表示，2008年的房地產泡沫是他一生中見過的最大泡沫。
要講述 2008 年住房危機及其附帶事件的完整故事，需要更多的紙和筆。以上我嘗試總結了此次事件的主要原因，以幫助大家快速瞭解。
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