一、DeFi 數據面板
穩定幣發行量
截止 2 月 27 日，排名前 5 的穩定幣市值爲 1307 億，與月中的 1311 億美元基本持平。
BUSD 受到監管禁令的事件持續發酵。受此影響，BUSD 的市值已經從之前的約 $16B 下降到不足 $11B。
2/21-2/28 幣安鑄造了價值約 1.3 億美元的 TUSD，TUSD 市值增長 15%，超過 Frax Finance 位列第五。
TVL 數據
截至 2 月 28 日全網 TVL 爲 747 億美元，較上一月上漲 8.57%。
L2 雙雄的 TVL 在 2 月繼續受市場追捧，都有較大的漲幅 Arbitrum（+57.94%）、Optimism（+37.83%）。
而 Polygon 的 TVL 則已經被 Avalanche 超過，跌出前五。
LSD 賽道 TVL 佔比爲 15%，質押價值達 105 億美元。其中 Lido 佔比近 75%。目前以太坊全網 ETH 質押比例爲 14.46%(Dune@hildobby,2/28)。Binance Research 最近發佈上海升級相關研究，預測升級後會有更多資金流入質押協議，因爲贖回風險減小了。
DEX 數據
截至 2 月 28 日，DEX 2 月交易量達到 366 億美元，較前一月上漲 3.35%。
借貸數據
截至 2 月 28 日，主要借貸協議借貸量持續增長，達到 43.96 億美元。
二、DeFi 信息聚合
DeFi 動態
1、LSD 賽道 TVL 超過借貸，排名第二
2 月 27 日，LSD 賽道 TVL 首次超過借貸，成爲排名第二的賽道，目前總 TVL 144 億美元，佔 DEX TVL 的 61%。
2、Lido 月內新增 10.2 億美元的 ETH 存款
據 0xScope 分析，過去的一個月裏有價值 10.2 億美元的 ETH 存入 Lido，其中，孫宇晨通過 3 個地址存入超 30.3 萬枚 ETH （約 5 億美元），相當於 Rocket Pool 中質押的 ETH 總量的 73.6%；匿名多籤地址 0xea 開頭從 Aave 和幣安中提取了總計 7.87 萬枚 ETH（約合 1.3 億美元）參與質押，該地址可能是一個基金；NFT DAO Nouns 金庫將 1 萬枚 ETH （約合 1630 萬美元）存入 Lido，排名第三。
3、ZigZag——基於 zkSync 和 Starknet 構建的 ZK DEX—— 公佈空投信息
2 月 24 日，以太坊二層 ZK Rollup 訂單簿 DEX ZigZag 公佈空投信息，總共 7 輪空投（已進行第一輪空投），共空投約 11 萬個地址，空投總量爲 3500 萬 ZZ（佔總供應的 35% ）。
4、Yearn 將推出一籃子 LSD Token yETH
2 月 22 日，DeFi 收益聚合器 Yearn 發佈推文表示，將推出一籃子 LSD Token yETH。據介紹，yETH 包含多種 LSD Token，旨在爲用戶分散投資風險，並提高投資收益。
5、Frax Finance 將逐漸移除算法支持，轉爲完全抵押的 FRAX 穩定幣。該提案以 98% 比例通過，可以看出社區對“穩定和合規”達成共識。
DeFi 觀點
1、Sushi 的自救之旅
去年底 Sushi 團隊對外披露了 Sushi 面臨的嚴峻財務狀況，當時的資金只夠團隊再撐一年半，目前 Sushi 的自救策略可以概括爲兩方面：
1、調整代幣經濟模型，提高 LPs 收益率，補充財庫資金；
2、調整產品規劃，放棄 Kashi 和 MISO，主攻集中做市、聚合器、衍生品等等。
2 月 12 日團隊在 Sushi 治理論壇發佈了關於新組織“Sushi Studio”的帖子，建議成立 Sushi Studios，該組織將永久獲得使用 Sushi 品牌的免版稅許可，並有權授予其他開發者使用 Sushi 品牌來創建新產品，該方式只需要利用 Sushi 的品牌，而無需 Sushi DAO Treasury 資金，這樣一方面能夠減少 Sushi 擴充產品矩陣的資金，另外Sushi 社區反過來則可通過這些“套牌”項目獲得衆籌機會、空投收益、特殊代幣效用等等好處。
2、Optimism 借貸協議 Sonne Finance 的飛輪效應 —— slappjakke.eth
簡介：Sonne Finance 是 Optimism 第一個原生借貸協議，提供完全去中心化、透明和非託管的點對點借貸協議。Sonne 是 Coumpound 的 folk，但是在收益分享和代幣經濟學方面進行了創新，協議質押者根據他們使用的金庫可以獲得 3 種不同類型的收入：
sSONNE - $VELO、$OP 和 $SONNE
uSONNE - $VELO、$OP 和 $USDC
Sonne 基於 VelodromeFi 構建了創新飛輪，該協議募集資金後用於 $VELO 的耕種。耕種收益最初 100% 分配給 SONNE 的質押者，但是現在 Sonne 已經鎖定了足夠的 $VELO，有資格參與到 VelodromeFi 的賄選和獲得鎖定獎勵，這部分獎勵同樣發放給了質押者。
一部分 $SONNE 的釋放用於賄賂 veVELO 的持有人，以圖使其投票給 SONNE/USDC LP，以獲得更高的 APR，最終這部分收益將分配給 sSonne 的質押者。這使得 $SONNE 一直是 Velodrome 的最大賄賂者之一，爲其 LP 提供了巨大的 APR，質押者目前可以從協議收入中獲得高達 45% 的 APR。
Sonne 還在申請下一輪 Optimism 資助，主要用於激勵借貸，如果申請通過意味着可以有更多的協議收入可以分配給利益相關者，最終大大提高 TVL。目前 Sonne 的飛輪效應已經初現，其 TVL 在半個月內快速翻倍，達到了 4100 萬美元。
DeFi 前瞻
DeFi 收益率協議 Affine Protocol 近期完成 510 萬美元融資，Jump Crypto 與 Hack VC 領投，Circle Ventures 與 Coinbase Ventures 參投。Affine 通過流動性管理策略提供自動化的多樣化和收益率，主打產品 USD Earn 過去 30 天年化收益率 6.34%，資產管理規模 200 萬美元。
DeFi 結構化產品 GammaSwap 完成 170 萬美元種子輪融資。GammaSwap 允許交易者槓桿做多波動性或對衝無常損失，以獲取更好的 LP 收益，目前還未上線。
DeFi 策略協議 Ammalgam 宣佈於 2022 年第三季度完成 75 萬美元 Pre-seed 輪融資，Synthetix 創始人 Kain Warwick、Compound 創始人 Robert Leshner 等參投。Ammalgam 允許借入資金爲 AMM 池提供流動性，目前產品還未上線。
去中心化 DeFi 策略構建器 Mellow Protocol 已在 Polygon 上線，目前已集成 QuickSwap、Uniswap 和 Aave，策略通過在不同的 DeFi 協議之間分配流動性來管理 Vault 金庫資金。目前有 8 個 Vault 正在運行，各 Vault 管理資金從幾萬美元到幾十萬美元不等。APR 最高的 Vault 是 Uni V3 WSTETH/USDC 流動性管理，疊加池子的 LDO 代幣獎勵，APR 達到 299%，池子的 LDO 獎勵分配期截至 3 月 13 日。
基於 Arbitrum 的鏈上資產管理平臺 Factor 在剛結束代幣發行中，從 4,000 多個錢包中籌集了大約 760 萬美元。此前 Snapfingers Research 在雙週報中介紹過該平臺，目前產品未上線，僅可以進行 $FCTR 代幣質押。
三、響指 DeFi 雷達數據
radar.snapfingers.com 是響指旗下的 DeFi 策略信息平臺，通過挖掘和展示 DeFi 策略數據，並提供有價值的策略篩選，降低用戶操作 DeFi 門檻。目前上線 20 個策略，涵蓋生息、衍生品、流動性管理等多種策略類型。
本期（2/13-2/26）所有策略收益均爲正。共有 5 支策略收益率達到 30% 以上。TVL 最高爲 Diamond Unibot V2，達到 $27.02M。
Toros Finance 的 Risk-Managed Yield 策略目前收益最高， APY 143%，TVL爲 $227,006。RMY 屬於較爲謹慎的投資策略，能夠在市場波動下獲得較爲穩定的收益。
Ethereum Yield 策略目前 APY 75%，TVL 爲 $2.38M。
Ribbon Finance 這邊 AVAX covered-call 策略目前 APY 36.46%，TVL 爲 $281.62k。
SAVAX Covered-Call 策略目前 APY 爲 101.29%，TVL 爲 $187.12k。
Diamond Unibot V2 的 WETH / USDC 0.05% 策略 APY 爲42.24%，TVL 爲 $27.02M。
Opyn 的牛市策略 Zen Bull ETH 和橫盤策略 Crab USDC 在 19 號前波動較大，得益於期間 $ETH 大幅上漲，在20 日開始震盪小幅下跌行情後，收益逐漸降低，隨着本週開啓的小幅上漲，APY有小幅提升。
關於 Snapfingers Research
Snapfingers Research 是 Snapfingers 旗下的研究平臺，專注於各公鏈上 DeFi 及 TradeFi 研究。