Apa Itu 去中心化交易所（DEX）？

長話短說
您可能已經知道如何使用加密貨幣交易所。使用您的電子郵件註冊，創建一個強密碼，驗證您的帳戶，然後開始交易加密貨幣。
去中心化交易所也是如此，但不需要註冊。在大多數情況下，沒有加密貨幣存款或取款。交易直接在兩個用戶的錢包之間進行，第三方的干擾有限（如果有的話！）。
去中心化交易所可能有點難以理解，而且可能並不總是有你想要的資產。然而，隨着技術和興趣的發展，這種類型的交易所成爲加密世界不可或缺的組成部分也並非不可能。

內容
介紹
定義去中心化交易所
中心化交易所如何運作
去中心化交易所如何運作
鏈上訂單簿
鏈下訂單簿
自動做市商 (AMM)
DEX 的優點和缺點
專業DEX
對抗DEX
結論

介紹自比特幣誕生之初以來，交易所在撮合加密貨幣買家和賣家方面發揮了重要作用。如果沒有這些論壇吸引全球用戶羣，我們的流動性就會差很多，並且無法就資產的正確價格達成一致。
傳統上，中心化的參與者在這個領域佔據主導地位。然而，隨着技術的快速發展，越來越多的去中心化交易工具不斷出現。
在本文中，我們將研究去中心化交易所（DEX），即不需要中介機構的交易場所。

定義去中心化交易所理論上，點對點交換可以被視爲去中心化交換（請參閱原子交換的解釋）。然而，在本文中，我們將主要關注模仿中心化交易所功能的平臺。主要區別在於 DEX 後端位於區塊鏈上。沒有人擁有您資金的保管權，您也不必像信任中心化交易所那樣信任交易所。

中心化交易所如何運作通過您習慣的集中交易，您可以存入資金——無論是法定貨幣（通過銀行轉賬或信用卡/借記卡）還是加密貨幣。當您存入加密貨幣時，您就放棄了對該加密貨幣的控制權。不是從使用的角度來看，因爲你仍然可以交易或提取它，而是從技術的角度來看：你不能在區塊鏈上花費它。
您沒有資金的私鑰，這意味着在提款時，您要求交易所代表您簽署交易。交易時，交易不會發生在鏈上，而是交易所在自己的數據庫中將餘額分配給用戶。
總體工作流程非常高效，因爲區塊鏈的低速並不妨礙交易，並且一切都發生在單個實體系統內。加密貨幣更容易買賣，並且您有更多可用的工具。
這種方法確實是以自由爲代價的：你必須將你的錢委託給交易所。結果，您使自己面臨一些交易對手風險。如果有人偷走了你辛苦賺來的比特幣怎麼辦？如果黑客破壞系統並耗盡交易所資金怎麼辦？
對於許多用戶來說，這是可以接受的風險水平。他們只使用具有良好記錄和減少數據泄露預防措施的信譽良好的交易所。

去中心化交易所如何運作去中心化交易所在某些方面與中心化交易所類似，但在其他方面則存在顯着差異。首先，請注意，用戶可以使用多種類型的去中心化交易所。它們之間的共同點是訂單在鏈上執行（通過智能合約），用戶永遠不會犧牲資金的託管權。
有些已經使用跨鏈 DEX，但最流行的仍然圍繞單個區塊鏈上的資產（例如以太坊或幣安鏈）。

鏈上訂單簿在一些去中心化交易所中，一切都是在鏈上完成的（我們稍後將討論混合方法）。每個訂單（以及更改和取消）都會寫入區塊鏈。這可以說是最透明的方法，因爲您不信任第三方爲您下訂單，並且沒有辦法掩蓋它。
不幸的是，這也是最不切實際的。因爲你要求網絡中的每個節點永遠記錄訂單，最終你必須支付費用。您必須等到礦工將您的訂單添加到區塊鏈中，這可能是一個真正的麻煩。
一些人認爲搶先交易是該模型的缺陷。當內部人士瞭解待處理的交易並在交易處理之前使用該信息執行交易時，市場中就會出現搶先交易。因此，領跑者可以從公衆不知道的信息中受益。一般來說，這是非法的。
當然，如果所有內容都發布在全球分類賬上，那麼就沒有傳統意義上的搶先交易的機會。然而，另一種類型的攻擊是可能的：礦工在確認訂單之前查看訂單，並確保首先將自己的訂單添加到區塊鏈中。
鏈上訂單簿模型的示例包括 DEX Stellar 和 Bitshares。

➠ 想擁有加密貨幣嗎？在幣安上購買比特幣（BTC）！

鏈下訂單簿具有鏈下訂單簿的 DEX 在某些方面仍然是去中心化的，但無可否認比鏈上類型更加中心化。每個訂單不是發佈到區塊鏈，而是放置在其他地方。
在哪裏？這取決於。它可以位於一個單獨負責訂單簿的中心化實體中。如果實體是惡意的，那麼市場可能會在某種程度上被操縱（即通過搶先交易或在錯誤的位置下訂單）。但是，您仍然可以獲得非託管存儲的好處。
ERC-20 和以太坊區塊鏈上使用的其他代幣的 0x 協議就是一個很好的例子。該協議不是充當單一的去中心化交易所，而是爲稱爲“中繼者”的各方提供了一個框架來管理鏈下訂單簿。通過利用 0x 智能合約和其他幾個工具，主機可以利用匯集的流動性池並在用戶之間傳遞訂單。交易只有在雙方匹配後纔會在鏈上執行。
從使用角度來看，這種方法優於依賴鏈上訂單簿的方法。它在速度方面不會面臨同樣的障礙，因爲它不經常使用區塊鏈。但交易必須在其上完成，因此與中心化交易所相比，鏈下訂單簿模式在速度上仍然處於劣勢。
鏈下訂單簿實施包括 Binance DEX、IDEX 和 EtherDelta。

自動做市商 (AMM)厭倦了閱讀“訂單簿”這個詞？很好，因爲自動做市商 (AMM) 模型根本沒有使用這個想法。這個系統不需要製造者或接受者，只需要用戶、博弈論和一點黑魔法公式。
AMM 的具體情況取決於其實施 - 一般來說，這種類型的交易將許多智能合約鏈接在一起，並提供智能激勵以確保用戶參與。我們不會詳細介紹此實現，但請看一下什麼是 Uniswap 以及它是如何工作的？觀察示例以及 Uniswap DEX 的工作原理。
目前可用的基於 AMM 的 DEX 往往相對用戶友好，可與 MetaMask 或 Trust Wallet 等錢包集成。然而，與其他 DEX 一樣，必須進行鏈上交易才能完成交易。
這方面的項目包括 Uniswap 和 Kyber Network（使用 Bancor 協議），這兩個項目都促進了 ERC-20 代幣的交易。

DEX 的優點和缺點我們已經總體討論了 DEX 的一些優點和缺點。讓我們詳細瞭解一下。

專業DEX沒有了解您的客戶許多交易所都強制要求遵守 KYC/AML（瞭解您的客戶和反洗錢）規定。出於監管原因，每個人都必須提交身份證明文件和地址證明。
對於某些人來說，這是一個隱私問題，而對於另一些人來說，這是一個可訪問性問題。如果沒有有效證件怎麼辦？如果信息泄露怎麼辦？好吧，因爲 DEX 是無需許可的，所以沒有人會檢查你的身份。您所需要的只是一個加密錢包。
然而，如果去中心化交易所部分由中心化機構運營，則必須滿足幾項法律要求。在某些情況下，如果訂單簿是中心化的，則主機必須保持合規。

無交易對手風險去中心化加密貨幣交易所的主要吸引力在於它們不存儲用戶資金。因此，即使是像黑客山這樣的災難。 Gox 2014 不會危及用戶資金或泄露敏感的個人信息。

未上市代幣未在中心化交易所上市的代幣，只要有供給和需求，仍然可以在 DEX 上自由交易。

對抗DEX用法事實上，與傳統交易所不同，DEX 並不那麼用戶友好。中心化平臺提供不受區塊時間影響的實時交易。對於不熟悉非託管加密錢包的新手來說，CEX 提供了更簡單、更有用的體驗。如果您忘記密碼，可以重置密碼。但是，如果您丟失了助記詞，您的資金將在網絡空間中永遠丟失，且不可挽回。

likuiditas 的交易量DEX 的交易量仍小於 CEX。也許更重要的是，中心化交易所往往也具有更大的流動性。流動性衡量以公平價格購買或出售資產的難易程度。在流動性高的市場中，出價和要價的價差很小，表明買家和賣家之間的競爭激烈。在流動性不足的市場中，您將很難找到願意以合理價格交易資產的人。
DEX 仍然相對陌生，因此，您想要交易的加密資產並不總是存在供應或需求。您可能無法找到您想要使用的交易對，如果找到，資產可能無法以合理的價格進行交易。

成本DEX 的費用並不總是較高，但也可能較高，特別是當網絡擁堵時，或者如果您使用鏈上訂單簿。

結論近年來出現了許多去中心化交易所，每個交易所都在重複之前的努力來簡化用戶體驗並構建更強大的交易工具。最終，這個想法似乎與自我主權的精神完全一致：與加密貨幣一樣，用戶不需要信任第三方。
隨着 DeFi 的興起，基於以太坊的 DEX 的使用量大幅增加。如果這種勢頭持續下去，我們可能會看到整個區塊鏈行業技術創新的增加。
➠ 您對交換有疑問嗎？參觀問學院！