長話短說
買賣價差是資產的最低要價與最高買價之間的差額。比特幣等流動資產的利差比流動性和交易量較低的資產更小。
當交易以不同於最初要求的平均價格完成時，就會出現滑點。執行市價訂單時經常會發生這種情況。如果沒有足夠的流動性來完成訂單或市場出現波動，最終訂單價格可能會發生變化。爲了應對低流動性資產的滑點，您可以嘗試將訂單分成幾個小部分。
介紹
在加密貨幣交易所買賣資產時，市場價格與供需直接相關。除了價格之外，其他需要考慮的重要因素包括交易量、市場流動性和訂單類型。根據市場狀況和所使用的訂單類型，您可能無法總是獲得您想要的交易價格。
買家和賣家之間不斷進行談判，從而在雙方之間產生價差（買賣價差）。根據您希望交易的資產數量及其波動性，您也可能會遇到滑點（稍後會詳細介紹）。因此，為了避免意外情況，了解一些交易所訂單簿的基本知識將是有益的。
什麼是買賣價差？
買賣價差是訂單簿的最高買價和最低賣價之間的差額。在傳統市場中，點差通常由做市商或經紀商流動性提供者產生。在加密貨幣市場中，點差是買家和賣家限價訂單差異的結果。
如果您想以市場價格即時購買，您必須接受賣家的最低要價。如果您想進行即時銷售，您將獲得買家的最高出價。流動性資產（例如外匯）越多，買賣價差越窄，這意味著買家和賣家可以執行訂單，而不會導致資產價格發生重大變化。這是由於訂單簿中的訂單量很大。較大的買賣差價在完成大量訂單時將產生更大幅度的價格波動。
做市商和買賣價差
流動性的概念對於金融市場很重要。如果您嘗試在流動性較低的市場進行交易，您可能需要等待幾個小時甚至幾天才能有其他交易者來匹配您的訂單。
創造流動性很重要，但並非所有市場都僅靠個人交易者就能獲得足夠的流動性。例如，在傳統市場中，經紀商和做市商提供流動性以換取套利利潤。
做市商只需同時買賣資產即可從買賣價差中受益。透過持續以較高的要價賣出並以較低的買入價買入，做市商可以將價差視為套利利潤。如果全天進行大量交易，即使很小的點差也可以帶來可觀的利潤。需求量大的資產的利差較小，因為做市商是獨立的並且縮小了利差。
例如，做市商可以以每枚代幣 350 美元的價格購買 BNB，然後同時以 351 美元的價格出售 BNB，從而產生 1 美元的價差。任何想要在市場上即時交易的人都必須履行自己的部位。現在，對做市商來說，價差是純套利利潤，做市商賣什麼買什麼，買什麼賣。
深度圖和買賣價差
讓我們深入研究一些現實世界的加密貨幣範例以及交易量、流動性和買賣價差之間的關係。在幣安交易所使用者介面中，您可以透過切換到[深度]圖表視圖輕鬆查看買賣價差。該按鈕位於圖表區域的右上角。
[深度]選項顯示資產訂單簿的圖形表示。您可以看到綠色的買入數量和價格，紅色的賣出數量和價格。兩個區域之間的差距就是買賣價差，可以從紅色賣價中減去綠色買價來計算。
正如我們之前提到的，流動性和較小的買賣價差之間存在著隱含關係。交易量是流動性的常用指標，因此較高的交易量和較低的買賣價差可以被視為資產價格的百分比。加密貨幣、股票和其他廣泛交易的資產在尋求利用買賣價差的交易者之間的競爭更加激烈。
買賣價差百分比
為了比較不同加密貨幣或資產的買賣價差，我們必須以百分比來評估它們。計算很簡單：
（賣價 - 買價）/賣價 x 100 = 買賣價差百分比
我們以 BIFI 為例。在撰寫本文時，BIFI 的賣價為 907 美元，買價為 901 美元。此差異導致買賣價差為 6 美元。 6 美元除以 907 美元，然後乘以 100 將得出最終買賣差價百分比約為 0.66%。
現在，假設比特幣的買賣價差為 3 美元。儘管該值是 BIFI 範例的一半，但以百分比形式比較兩者時，比特幣的買賣價差僅為 0.0083%。 BIFI 的交易量也低得多，這支持了我們的理論，流動性較低的資產往往具有較大的買賣價差。
比特幣的窄幅價差讓我們可以得出一些結論。買賣價差百分比較小的資產可能更具流動性。如果您想執行大額市價訂單，通常您支付意外價格的風險會較小。
什麼是滑點？
滑點在高波動性或低流動性的市場中很常見。當交易以不同於預期或要求的價格完成時，就會發生滑點。
例如，假設您想要以 100 美元的價格下大額買入市價單，但市場沒有以該價格執行訂單所需的流動性。因此，您將不得不接受後續訂單（100 美元以上），直到訂單完全成交。這將導致您的平均購買價格高於 100 美元，這就是所謂的滑點。
也就是說，下市價單時，交易所會自動將買入或賣出與訂單簿中的限價單進行配對。訂單簿將為您匹配最優惠的價格，但如果交易量不足以達到所需的價格，您將開始在訂單鏈中向上移動。此過程會導致市場以不同且意想不到的價格執行您的訂單。
在加密貨幣領域，滑點在自動做市商和去中心化交易所中很常見。對於波動性或流動性較低的山寨幣，滑點可能會高於預期價格的 10%。
滑點正值
滑點並不一定意味著您會得到比預期更差的價格。如果下達買單時價格下跌或下達賣單時價格上漲，則可能會出現正滑點。儘管不常見，但在一些高度波動的市場中可能會出現正滑點。
滑移容差
某些交易所允許您手動設定滑點容忍等級以限制您可能遇到的滑點。您將在自動化做市商中看到此選項，例如幣安智能鏈上的 PancakeSwap 和以太坊上的 Uniswap。
設定的滑點量會對完成訂單所需的時間產生累積影響。如果您設定較低的滑點，訂單可能需要很長時間才能成交或根本不成交。如果您將其設置得太高，其他交易者或機器人可以看到您的掛單並領先於您。
在這種情況下，當另一個交易者設定比您更高的汽油費來首先購買資產時，就會發生搶先交易。然後，領先者進入另一筆交易，根據滑點容忍度以您願意接受的最高價格將其出售給您。
最大限度地減少負滑點
雖然您無法隨時避免滑點，但您可以使用多種策略來盡量減少滑點。
1. 作為下大訂單的替代方案，請嘗試將其分成幾個較小的區塊。密切注意訂單簿以分散您的訂單，以免下達超過可用數量的訂單。
2.如果您使用去中心化交易所，請不要忘記考慮交易費用。一些網路根據區塊鏈流量收取高額費用，這可能會抵消所獲得的任何利潤，從而避免滑點。
3. 如果您交易流動性較低的資產，例如小型流動性池，您的交易活動可能會顯著影響資產的價格。單筆交易可能會經歷少量滑點，但大量小額交易會影響您創建的下一個交易區塊的價格。
4.使用限價單。此訂單可確保您在交易時獲得所需的價格或更好的價格。儘管犧牲了市價訂單速度，但您可以放心，您不會遇到負滑點。
閉幕式
交易加密貨幣時，不要忘記買賣價差或滑點可能會改變交易的最終價格。您無法總是避免它，但在做出決定時需要考慮這一點。對於較小的交易來說，這可能很小。但是，請記住，對於大批量訂單，每單位的平均價格可能會高於預期。
對於任何嘗試去中心化金融的人來說，理解滑點是交易基礎知識的重要組成部分。如果沒有一些基礎知識，您將面臨因過度搶先交易或滑點而遭受損失的嚴重風險。