如何交易比特幣期貨合約

長話短說
比特幣期貨合約是類似於傳統期貨合約的衍生產品。兩方同意在特定日期以特定價格購買或出售固定數量的比特幣。交易者使用它進行投機，但您也可以使用它進行對衝。對衝在需要支付運營費用的礦工中非常受歡迎。
期貨是實現投資組合多元化、利用槓桿進行交易併爲未來收入提供穩定性的好方法。如果您想探索更高級的期貨策略，請學習套利。如果執行得當，現金套利和交易所間套利可以提供一些低風險的交易機會。

介紹比特幣期貨合約是簡單持有硬幣和代幣的另一種投資機會。作爲一種更復雜的產品，期貨需要更深入的瞭解才能安全、負責任地進行交易。儘管它們似乎更難使用，但期貨提供了一種通過對衝鎖定價格並通過做空從市場下跌中獲利的方法。

什麼是比特幣期貨？比特幣期貨是類似於傳統期貨合約的金融衍生品。簡單來說，您可以同意在某個日期以某個價格（遠期價格）買入或賣出固定數量的 BTC。如果您做多（同意買入）比特幣期貨合約，並且標記價格高於到期日的遠期價格，那麼您將獲利。標記價格是根據現貨價格和其他變量對資產公允價值的估計。我們將在本文後面更詳細地討論這一點。
如果到期時標記價格低於遠期價格，您將虧損，而空頭頭寸將獲利。當交易者出售借入或擁有的資產並希望價格下跌時，就會出現空頭頭寸。然後，交易者將在稍後購買該資產以賺取利潤。您可以通過交換標的資產來實際結算合約，或者更常見的是通過現金結算。

人們爲什麼使用比特幣期貨？比特幣期貨的主要用途之一是買家和賣家有機會鎖定未來價格。這個過程稱爲對衝。傳統上，當生產商需要穩定的利潤來支付費用時，期貨被用作大宗商品的對衝工具。
交易者還利用期貨進行投機。多頭和空頭頭寸可以讓您猜測市場狀況。在熊市中，做空仍然可以賺錢。還有一些套利機會以及複雜的交易策略。

交易比特幣期貨的好處對衝雖然對衝在實物商品市場中似乎更有用，但它在加密貨幣中也有用途。比特幣礦工與農民有着同樣的運營負擔，他們依賴於爲他們的產品獲得公平的價格。套期保值過程涉及期貨市場和現貨市場。讓我們看看它是如何工作的。
期貨合約比特幣礦工可以在期貨合約中做空，以保護他們持有的比特幣。當期貨合約到期時，礦工必須與協議另一方進行結算。
如果比特幣在期貨市場的價格（標記價格）高於合約的遠期價格，那麼礦工必須向對方支付差額。如果標記價格低於合約遠期價格，則多頭方將向礦工支付差價。
現貨市場期貨合約到期當天，礦工在現貨市場上出售 BTC。此次出售將導致市場價格應接近期貨市場的標記價格。
然而，現貨市場交易將有效抵消期貨市場上的任何利潤或損失。兩者之和就是礦工想要的對衝價格。我們把這兩個步驟結合起來用數字來解釋。
結合期貨合約和現貨交易一名礦工選擇一份 3 個月內 35,000 美元的 1 BTC 空頭合約。如果到期日標記價格爲 40,000 美元，他將損失支付給合約多頭頭寸的結算金 5,000 美元。同時，礦工在現貨市場上出售 1 個 BTC，現貨價格也爲 40,000 美元。礦工收到 40,000 美元，彌補 5,000 美元的損失，並留下 35,000 美元，這是對衝價格。
槓桿和保證金對投資者來說，一個有吸引力的特點是保證金交易。保證金允許您借入資金並持有比您通常能夠承受的更大的頭寸。較大的頭寸將提供更大的利潤，因爲微小的價格變動會被放大。不利的一面是，如果市場走勢不利於您的頭寸，您的初始資金可能會很快被清算。
交易所將槓桿率顯示爲乘數或百分比。例如，10 倍將您的資本乘以 10。因此，以 10 倍槓桿使用 5,000 美元將爲您提供 50,000 美元的交易資金。使用槓桿進行交易時，您的初始資本將彌補任何損失，這稱爲保證金。讓我們看一個例子：
您以每份 30,000 美元的價格購買兩份季度比特幣期貨合約。該交易所允許您以 20 倍槓桿進行交易。這意味着您只捐了 3,000 美元。 3,000 美元的價值作爲您的保證金，交易所將因該價值而蒙受損失。如果您損失超過 3,000 美元，您的頭寸將被清算。您可以用 100 除以槓桿倍數來計算保證金百分比。 10% 爲 10 倍，5% 爲 20 倍，1% 爲 100 倍。該百分比表明價格可以從清算前的合約價格下跌多少。
投資組合多元化通過比特幣期貨，您可以進一步實現投資組合多元化並實施新的交易策略。建議您在各種代幣和產品之間創建一個平衡的投資組合。與單純持有相比，期貨的有趣之處在於其提供的交易策略多種多樣。還有一些風險較低、利潤率較小的套利策略可以降低您投資組合的整體風險。我們稍後將進一步討論該策略。

幣安的比特幣期貨並非所有期貨合約都是一樣的。不同的交易所對期貨產品有不同的機制、到期日、定價和費用。目前，幣安提供多種選擇，主要區別在於到期日和融資日期。
到期日到目前爲止，我們只討論了有指定到期日的期貨。幣安期貨交易所有季度期貨，但您可以在其他交易所找到每月和半年到期日（到期日）。您可以通過合同名稱快速查看合同何時到期。
幣安交易所的季度比特幣期貨合約具有以下日曆週期：三月、六月、九月和十二月。 BTCUSD 0925 季度合約將於 2021 年 9 月 25 日 15:00 WIB 到期。
另一種流行的選擇是交易沒有到期日的永續期貨。損失和收益的處理方式與季度期貨不同，並且涉及融資成本。
資金成本在幣安交易比特幣季度期貨時，您需要維持保證金以彌補任何可能的損失。然而，只有當您被清算或合約到期時，您纔會支付這些損失。對於永續合約，您還必須每八小時支付或收取一筆資金費用。
資金費用是交易者之間的點對點支付。該匯率可以防止比特幣永續期貨合約的遠期價格與標記價格出現分歧。標記價格與 BTC 現貨價格類似，但旨在防止市場劇烈波動時可能出現的異常清算。
例如，現貨市場上的一次性交易可以暫時將價格提高數千美元。這種波動可以清算期貨頭寸，但並不能很好地代表實際市場價格。您可以看到下面以紅色突出顯示的資金水平及其到期時間。
資金費率是指永續合約價格高於標記價格。當期貨市場看漲且資金費率爲正時，多頭頭寸交易者會向空頭頭寸支付資金費用。負資金費率意味着永續合約價格低於標記價格。在這種情況下，空頭頭寸向多頭頭寸支付費用。
要了解有關資金費率的更多信息（這可能是一個相當複雜的話題），請訪問我們的幣安期貨資金費率簡介。
期貨 COIN-M 和期貨 USDⓈ-M幣安提供兩種期貨交易選擇：以加密貨幣作爲保證金的 COIN-M 期貨和以 BUSD/USDT 作爲保證金的 USDⓈ-M 期貨。兩種類型的合約都可以作爲永續期貨，但它們之間存在細微差別。
COIN-M 期貨必須使用合約的標的資產作爲您的期貨保證金賬戶中的抵押品。然而，USDⓈ-M 期貨允許您使用交叉抵押品。此功能允許您以 0% 的利息借入 USDT 和 BUSD，並使用現貨錢包中的加密資產作爲抵押品。
COIN-M 期貨通常更受想要對衝比特幣頭寸的礦工的歡迎。由於結算是通過加密貨幣完成的，因此他們不需要將比特幣轉換成穩定幣，這會爲對衝過程增加額外的步驟。

如何開始交易比特幣期貨合約？如果您想開始交易比特幣期貨，您所需要做的就是開設一個賬戶並準備資金。以下是獲得第一份比特幣期貨合約的分步指南：
1. 創建幣安賬戶並啓用 2FA（雙因素身份驗證）。如果您已經有賬戶，請確保開啓 2FA，以便您可以將資金存入您的期貨賬戶。
2. 獲取一些 BUSD、Tether (USDT) 或支持期貨交易的加密貨幣。最簡單的方法是使用借記卡或信用卡購買。

3. 導航至比特幣期貨概述並選擇您要購買的合約類型。選擇 COIN-M 期貨（COIN-M 期貨）或 USDⓈ-M 期貨（USDⓈ-M 期貨），以及它們是永久的還是到期的。

4. 選擇您願意使用的槓桿金額。您可以在交易用戶界面的[交叉]按鈕右側執行此操作。請記住，槓桿越高，您就越有可能因價格小幅波動而被清算。

5. 選擇您要使用的訂單數量和類型，然後點擊【買入/做多】或【賣出/做空】來建倉比特幣期貨。

如需更詳細的說明，請閱讀《幣安合約交易終極指南》。

比特幣期貨套利策略我們已經介紹了多頭和空頭交易的基礎知識，但這並不是您可以採取的唯一操作。衆所周知，期貨合約具有與外匯市場類似的套利策略。交易者在傳統市場中使用這種技術，這種策略也適用於加密貨幣。
交易所間套利當不同的加密貨幣交易所有不同價格的期貨合約時，就存在套利機會。通過在更便宜的交易所購買一份合約並在更昂貴的交易所出售另一份合約，您可以從差價中獲利。
例如，假設幣安上的 BTCUSD 0925 季刊比其他交易所便宜 20 美元。通過在幣安上購買合約並在更昂貴的交易所上出售合約，您可以套利差價。然而，由於自動交易機器人，價格變化很快。您需要迅速採取行動，因爲交易時任何差異都可能會丟失。此外，還要考慮在計算利潤時可能需要支付的任何成本。
Arbitrase 現購自運現匯套利在期貨領域並不是什麼新鮮事，而且是市場中立的立場。市場中性頭寸涉及同時等量買賣資產。在這種情況下，交易者無論價格如何，都會對相同的期貨合約進行相同數量的多頭和空頭交易。與傳統商品期貨相比，加密貨幣期貨爲現金套利套利提供了更高的利潤率。
與更長的市場和更大的套利機會相比，交易效率要低得多。要成功使用此策略，您需要找到 BTC 現貨價格低於期貨價格的點。
此時，持有期貨合約空頭頭寸，並同時在現貨市場上購買等量的比特幣來補倉。當合約到期時，您可以用購買的比特幣結算空頭，並對開始時出現的差價進行套利。
那麼，爲什麼會出現這個機會呢？如果人們現在沒有資金購買比特幣，但認爲未來價格會上漲，他們願意支付更高的期貨價格。例如，您認爲 BTC 三個月後將價值 50,000 美元，但現在它價值 35,000 美元。
現在你沒有錢，但三個月後你就會有錢。在這種情況下，您可以以 37,000 美元的溢價持有多頭頭寸，並在三個月內交割。現購自運套利者本質上是爲您持有 BTC 並收取一定費用。

閉幕式比特幣期貨交易將傳統金融久經考驗的衍生品帶入加密世界。加密貨幣期貨市場已經變得非常受歡迎，您可以輕鬆找到具有高交易量和流動性的交易平臺。然而，比特幣期貨市場的交易涉及很高的金融風險。因此，在開始之前，請確保您瞭解期貨交易的工作機制。