什麼是滯脹？

長話短說
當經濟經歷高失業率並伴有停滯或負增長（衰退）和物價上漲（通貨膨脹）時，就會出現滯脹。應對衰退和通貨膨脹都有應對策略，但由於它們具有相反的影響，兩者的結合使滯脹難以控制。

介紹一方面，可以通過增加貨幣供應量來克服經濟停滯或負增長，以便企業可以更便宜地借錢（降低利率）。更多的錢會帶來擴張和更高的就業水平。這可以有效防止或克服經濟衰退。
相反，經濟學家和政策制定者經常試圖通過減少貨幣供應量來減緩經濟增長，從而控制不斷上升的通貨膨脹。這可以通過提高利率、提高借貸成本來實現。企業和消費者的借貸和支出都在減少。需求減少導致價格停止上漲。
然而，當經濟經歷滯脹時，會發生兩件同樣糟糕的事情：經濟衰退和高通脹。讓我們深入瞭解滯脹的定義、其常見原因以及可能的解決方案。

什麼是滯脹？滯脹是一個宏觀經濟概念，由英國政治家、財政部長伊恩·麥克勞德於1965年首次提出。這個名字是停滯和通貨膨脹的組合，描述了經濟經歷最小或負增長和高失業率以及消費者價格上漲（通貨膨脹）的情況。
用於解決每種情況的一般經濟控制可能會使其他情況惡化，使政府或央行難以應對滯脹。通常，高就業水平和正增長與通貨膨脹有關。然而，滯脹則是另一回事。 
經濟增長通常通過一個國家的國內生產總值 (GDP) 來衡量，而國內生產總值 (GDP) 與就業水平直接相關。當 GDP 表現不佳且通脹上升時，嚴重的滯脹可能會導致更廣泛的金融危機。

滯脹VS滯脹通貨膨脹如前所述，滯脹是通貨膨脹與經濟停滯或負增長的結合。儘管有多種定義，但通貨膨脹通常被定義爲商品和服務價格的上漲。我們還可以將通貨膨脹解釋爲貨幣購買力的下降。 

爲什麼會出現滯脹？簡而言之，當貨幣購買力隨着經濟放緩以及商品和服務供應減少而下降時，就會出現滯脹。滯脹的確切原因因歷史背景和不同的經濟觀點而異。有多種理論和觀點以不同的方式解釋滯脹，包括貨幣主義、凱恩斯主義和新古典模型。讓我們看一些例子。
貨幣政策和財政政策相互衝突美聯儲等中央銀行管理貨幣供應以影響經濟。這種控制稱爲貨幣政策。政府還通過稱爲財政政策的支出和稅收政策直接影響經濟。然而，財政和貨幣政策的相互衝突的組合可能導致通貨膨脹失控和經濟增長緩慢。減少消費者支出同時增加貨幣供應的政策組合最終可能導致滯脹。
例如，政府可以提高稅收，從而減少居民的可支配收入。與此同時，央行可以實施量化寬鬆（“印鈔”）或降低利率。政府政策將對增長產生負面影響，而央行則增加貨幣供應量。這往往會導致滯脹。
法定貨幣簡介此前，大多數主要經濟體都將其貨幣與一定數量的黃金掛鉤。這種機制被稱爲金本位，但在二戰後基本上被放棄了。金本位制被廢除並被法定貨幣取代，從而消除了對貨幣供應的限制。雖然這有利於央行控制經濟的工作，但也存在通脹率受到干擾而導致物價上漲的風險。
供應成本增加生產商品和服務成本的大幅增加也可能導致滯脹。這種關係對於能源來說非常真實，被稱爲供應衝擊。消費者還受到能源價格上漲的影響，能源價格通常來自石油價格。
如果商品的生產成本增加且價格上漲，而消費者因供暖、運輸和其他能源相關成本而可支配收入減少，則可能會出現滯脹。

如何克服滯脹？滯脹可以通過財政和貨幣政策來克服。然而，具體實施的政策取決於每個經濟流向。 
貨幣貨幣主義者（認爲控制貨幣供應量是關鍵的經濟學家）會認爲通貨膨脹是最重要的控制因素。 
在這種情況下，貨幣主義者將首先減少貨幣供應量，從而減少總體支出。這導致需求減少以及商品和服務價格下降。然而，該政策的缺點是不鼓勵增長。增長問題必須隨後通過寬鬆的貨幣政策和財政政策來解決。
供給側經濟學家另一種思想流派是通過降低成本和提高效率來增加經濟供給。能源價格控制（如果可能）、效率投資和生產補貼將有助於降低成本並增加經濟的總供給。這降低了消費者的價格，刺激經濟產出，並減少失業率。
自由市場解決方案一些經濟學家認爲，解決滯脹的最佳辦法是讓自由市場來解決。供給和需求最終將解決消費者無法購買商品而導致價格上漲的問題。這一事實將導致需求減少和通貨膨脹下降。 
自由市場還將有效地配置勞動力並減少失業率。然而，這些計劃可能需要幾年或幾十年才能成功。在此過程中，人們會生活在不舒服的環境中。正如凱恩斯所說：“從長遠來看，我們都會死。”

滯脹如何影響加密貨幣市場？滯脹對加密貨幣的確切影響很難完全定義。然而，如果我們假設其他市場條件保持不變，我們可以做出一些基本假設。
最小或負增長經濟幾乎不增長或收縮將導致收入水平停滯甚至下降。在這種情況下，消費者可用於投資的錢就會減少。這可能會導致加密貨幣購買量減少和銷售量增加，因爲散戶投資者需要獲得資金來支付日常開支。經濟增長緩慢或負增長也鼓勵大型投資者減少對股票和加密貨幣等高風險資產的投資。
政府應對滯脹的行動通常，政府會首先嚐試控制通貨膨脹，然後再處理增長和失業問題。通貨膨脹可以通過減少貨幣供應量來控制。一種方法是提高利率。
這一行動減少了流動性，因爲人們會將錢存入銀行。貸款也將變得更加昂貴。隨着利率上升，高風險、高回報的投資變得不那麼有吸引力。因此，在利率上升和貨幣供應量減少期間，加密貨幣的需求和價格可能會減少。
在控制通貨膨脹之後，政府往往希望刺激增長。這通常是通過量化寬鬆和降息來實現的。在這種情況下，隨着貨幣供應量的增加，對加密貨幣市場的影響往往是積極的。
通脹上升大多數投資者認爲比特幣可以很好地對衝通脹率上升。如果通貨膨脹率很高，您的無息法定財富將降低其真實價值。爲了避免這種情況，大多數人轉向比特幣來維持長期購買力，甚至賺取利潤。這是因爲，由於比特幣的發行量和供應量有限，投資者認爲它是一種很好的價值儲存手段。
從歷史上看，對衝策略可能適合多年來積累比特幣和其他加密貨幣的投資者。具體來說，是在通貨膨脹和經濟增長期間或之後。然而，使用加密貨幣作爲對衝通脹的手段在短期內可能不會有效，尤其是在滯脹時期。還值得注意的是，還有其他因素需要考慮，例如加密貨幣與股票市場之間日益增強的相關性。

1973年石油危機中的滯脹1973年，石油輸出國組織（OPEC）宣佈對部分國家實施石油禁運。這一決定是對贖罪日戰爭中支持以色列的迴應。隨着石油供應大幅減少，油價上漲，導致供應鏈短缺和消費者價格上漲。這導致通貨膨脹率顯着上升。
在美國和英國等國家，央行降低利率以鼓勵經濟增長。較低的利率使借貸更加便宜，並鼓勵人們消費而不是儲蓄。然而，降低通貨膨脹的一個常見機制是提高利率並鼓勵消費者儲蓄。
由於石油和能源成本成爲消費者支出的主要組成部分，而降息並沒有刺激足夠的增長，許多西方經濟體出現了高通脹和經濟停滯。

結論滯脹對經濟學家和政策制定者來說是一種獨特的情況，因爲通貨膨脹和負增長通常不會同時發生。克服停滯的工具往往會導致通貨膨脹，而控制通貨膨脹的策略可能會導致經濟緩慢增長或負增長。因此，在滯脹期間，需要考慮宏觀經濟背景和幾個因素，例如貨幣供應量、利率、供需和失業率。