🇺🇸 𝗠𝘆̃ 𝗰𝗼́ 𝗺𝗮́𝘆 𝗶𝗻 𝘁𝗶𝗲̂̀𝗻, 𝗰𝗮́𝗰 𝗾𝘂𝗼̂́𝗰 𝗴𝗶𝗮 𝗸𝗵𝗮́𝗰 đ𝗲̂̉ 𝗰𝗼́ 𝘁𝗵𝗲̂̉ 𝗶𝗻 𝘁𝗶𝗲̂̀𝗻, 𝘃𝗮̣̂𝘆 𝘁𝗮̣𝗶 𝘀𝗮𝗼 𝗸𝗵𝗼̂𝗻𝗴 𝘁𝘂̛𝗼̛𝗻𝗴 𝗶𝗻 𝘁𝗶𝗲̂̀𝗻 𝗺𝗮̀ 𝗹𝗮̣𝗶 đ𝗶 𝘃𝗮𝘆 𝗰𝗮́𝗰 𝗾𝘂𝗼̂́𝗰 𝗴𝗶𝗮 𝗸𝗵𝗮́𝗰 đ𝗲̂́𝗻 𝗺𝘂̛́𝗰 𝗻𝗼̛̣ đ𝗮̂̀𝗺 đ𝗶̀𝗮?
如果印錢可以解決問題，那麼我認爲，穆加貝，越南人民的老朋友，早已獲得諾貝爾經濟學獎，津巴布韋早已成爲世界上最強大的國家。只是因爲穆加貝隨意印錢，從1津巴布韋元能買到1個麪包，而十年後，津巴布韋的人民想買1個麪包得用一車的錢。
𝗧𝗮̣𝗶 𝘀𝗮𝗼 𝗰𝗵𝘂́𝗻𝗴 𝘁𝗮 𝗽𝗵𝗮̉𝗶 𝘃𝗮𝘆 𝘁𝗶𝗲̂̀𝗻 𝘁𝘂̛̀ 𝗰𝗮́𝗰 𝗻𝘂̛𝗼̛́𝗰 𝗸𝗵𝗮́𝗰?
- 這裏借的錢，不是普通的錢，而是“美元”。
- 爲什麼要借美元？
- 因爲我們不能印美元！
我只是開玩笑。
美元是一種國際強勢貨幣，通常被稱爲“國際貨幣”。這意味着，如果你在錢包裏有美元，你可以在幾乎所有國家花費這些錢。
讓我給你講個故事。
二戰後，世界突然變得像一張紙一樣平坦。伴隨着社會的快速發展，地球已經成爲一個“大村莊”。
在這個村莊裏，叫俄羅斯的家庭專門生產錘子和鐮刀作爲勞動工具，叫美國的家庭專門生產計劃生育用的BCS，叫中國的家庭主要縫製衣服，叫德國的家庭製造汽車零部件，叫法國的家庭專門生產香水，叫越南的家庭主要種植水稻。
國家就像每個家庭一樣。
每個家庭要想過上好日子，就必須從其他家庭購買商品，這種購買行爲被經濟學家稱爲“進口”。
如果你想從別人那裏購買某樣東西，你需要使用一種購買手段，那麼這個手段是什麼呢？答案是黃金是最好的。但黃金是非常稀有的金屬。如果只買一個今晚要用的BCS，你只需要一小片黃金，很難把這小片黃金拆下來給美國人支付。另一方面，黃金也很重。例如，早上你想去美國家買一輛豪華汽車，然後開車繞過中國，買一打名牌衣服，接着去俄羅斯買很多錘子，然後再到法國家買幾瓶香水送給妻子和情人，然後回到越南家買幾百公斤稻米。那時你必須帶着黃金去支付。但黃金太重，黃金的重量可能會壓垮你，所以非常不方便，甚至在搬運黃金的時候掉落，你可能會摔斷腿住院接受手術，甚至可能要截肢。
假設你自己拿一些紙，然後在上面畫上你祖宗的肖像，畫一些更漂亮的細節，再寫上這張的價值是多少黃金，那張的價值是多少黃金；你把這些紙帶到各個家庭購買商品，沒人會同意，因爲那只是沒有價值的廢紙。
但對於村裏最強壯、最帥氣、最富有的美國人來說，情況完全不同。他選擇在一個陽光明媚的日子站出來宣佈：“親愛的朋友們！從現在開始，你們可以用我印的錢來消費，我稱這些錢爲印有我祖宗頭像的美元。不要擔心，我印出的所有錢，都與黃金有關！”
從那時起，家庭之間的商品購買，或稱爲商品進口，各國都使用美元。
𝗡𝗲̂́𝘂 𝗰𝗵𝘂́𝗻𝗴 𝘁𝗮 𝗸𝗵𝗼̂𝗻𝗴 𝗰𝗼́ đ𝗼̂ 𝗹𝗮 𝗠𝘆̃, 𝗰𝗵𝘂́𝗻𝗴 𝘁𝗮 𝗰𝗼́ 𝘁𝗵𝗲̂̉ 𝘁𝘂̛̣ 𝗶𝗻 𝘁𝗶𝗲̂̀𝗻, 𝗿𝗼̂̀𝗶 𝗱𝘂̀𝗻𝗴 𝘁𝗶𝗲̂̀𝗻 𝗮̂́𝘆 đ𝗲̂̉ 𝗺𝘂𝗮 đ𝗼̂̀ 𝗸𝗵𝗼̂𝗻𝗴?
答案是否定的。
因爲美元得到了村裏最強大的一個家庭的支持，就是這個叫美國的男人的家庭，大家都信任這個人，因此大家只接受美元而不是其他貨幣。實際上，還有其他貨幣，比如歐元、人民幣等等，但這些貨幣只在每個接受它的家族中流通，經濟學家稱之爲區域性共同貨幣。
有一天，越南用自己積攢的美元去買汽車。美元用完了，但她還需要買一些錘子和鐮刀。那麼她該怎麼辦？她可以向俄羅斯借錘子和鐮刀，或者去借錢，結果她就成了債務人。
換句話說，除非一個“家庭”與其他“家庭”沒有聯繫並獨立發展，否則他們是否擁有美元並不重要，他們不需要借錢。
然而，村莊存在一些特定的客觀條件，使得一些家庭無法獨立生活。我舉個例子，德國的家庭只生產汽車而不種稻米，如果不從越南的家庭購買米或通過其他家庭購買，他就沒有糧食可喫，妻子孩子只能看着汽車餓死。同樣，如果法國的家庭不從中國的家庭進口衣服，她肯定會赤裸裸，其他家庭將不再把她視爲人，因爲只有動物纔不穿衣服。如果德國想進口糧食，他必須使用美元，法國想進口衣服也必須使用美元，德國和法國家裏沒有美元就必須借美元或者賒賬換算成美元，因爲美國人不允許印他們家裏的錢。
"𝐺𝑖𝑎 đ𝑖̀𝑛ℎ" 𝑚𝑎̀ 𝑡𝑜̂𝑖 đ𝑒̂̀ 𝑐𝑎̣̂𝑝 𝑜̛̉ 𝑡𝑟𝑒̂𝑛 𝑙𝑎̀ 𝑚𝑜̣̂𝑡 𝑞𝑢𝑜̂́𝑐 𝑔𝑖𝑎. 𝐶𝑎́𝑐 𝑏𝑎̣𝑛 đ𝑎̃ 𝑡ℎ𝑎̂́𝑦 𝑟𝑜̂́𝑡 𝑟𝑜̆̀𝑛𝑔, 𝑛𝑒̂́𝑢 𝑘ℎ𝑜̂𝑛𝑔 𝑣𝑎𝑦 𝑡𝑖𝑒̂̀𝑛, đ𝑎̂́𝑡 𝑛𝑢̛𝑜̛́𝑐 𝑠𝑒̃ 𝑝ℎ𝑎́ 𝑠𝑎̉𝑛, 𝑡ℎ𝑎̣̂𝑚 𝑐ℎ𝑖́ 𝑛ℎ𝑖𝑒̂̀𝑢 𝑛𝑔𝑢̛𝑜̛̀𝑖 𝑠𝑒̃ 𝑐ℎ𝑒̂́𝑡.
一個國家可以印錢，但在從其他國家購買商品時，出售商品的國家不會承認這種自印的錢，因此沒有美元的家庭只能去借美元。
如果一個國家有很多出口商品，那麼這個國家就會賺到很多美元，這被稱爲“通過出口獲得的外匯”。這個國家有在國外工作的人，他們可以將美元寄回家鄉，這也是國家獲得外匯的一種方式。一個國家擁有的美元數量被稱爲“美元外匯儲備”。
𝐷𝑜 𝑑𝑜́, 𝑘ℎ𝑖 𝑥𝑒𝑚 𝑥𝑒́𝑡 𝑘ℎ𝑎̉ 𝑛𝑎̆𝑛𝑔 𝑝ℎ𝑢̣𝑐 ℎ𝑜̂̀𝑖 𝑘𝑖𝑛ℎ 𝑡𝑒̂́ 𝑐𝑢̉𝑎 𝑚𝑜̣̂𝑡 𝑞𝑢𝑜̂́𝑐 𝑔𝑖𝑎, "𝑑𝑢̛̣ 𝑡𝑟𝑢̛̃ 𝑛𝑔𝑜𝑎̣𝑖 ℎ𝑜̂́𝑖 𝑏𝑎̆̀𝑛𝑔 đ𝑜̂ 𝑙𝑎 𝑀𝑦̃" 𝑙𝑎̀ 𝑚𝑜̣̂𝑡 𝑐ℎ𝑖̉ 𝑠𝑜̂́ 𝑟𝑎̂́𝑡 𝑞𝑢𝑎𝑛 𝑡𝑟𝑜̣𝑛𝑔, 𝑡𝑢̛𝑜̛𝑛𝑔 đ𝑢̛𝑜̛𝑛𝑔 𝑣𝑜̛́𝑖 "𝑡𝑖𝑒̂̀𝑛 𝑔𝑢̛̉𝑖 𝑞𝑢𝑜̂́𝑐 𝑡𝑒̂́" 𝑐𝑢̉𝑎 𝑚𝑜̂̃𝑖 𝑞𝑢𝑜̂́𝑐 𝑔𝑖𝑎.
我舉個例子，1997年香港的金融危機，得益於鉅額外匯儲備，中國克服了這場危機，國際金融體系沒有崩潰。
目前，中國的外匯儲備最高，達到3.5萬億美元，日本位居第二，達到1.4萬億美元，瑞士位居第三，達到1萬億美元。
𝗠𝗼̣𝗶 𝗾𝘂𝗼̂́𝗰 𝗴𝗶𝗮 đ𝗲̂̀𝘂 𝗰𝗼́ 𝗺𝗮́𝘆 𝗶𝗻 𝘁𝗶𝗲̂̀𝗻, 𝘃𝗮̣̂𝘆 𝗰𝗼́ 𝘁𝗵𝗲̂̉ 𝗶𝗻 𝗺𝗼̣̂𝘁 𝗹𝘂̛𝗼̛̣𝗻𝗴 𝘁𝗶𝗲̂̀𝗻 𝗹𝗼̛́𝗻 đ𝗲̂̉ 𝘀𝘂̛̉ 𝗱𝘂̣𝗻𝗴 𝘁𝗿𝗼𝗻𝗴 𝗻𝘂̛𝗼̛́𝗰 𝗸𝗵𝗼̂𝗻𝗴?
任何現代國家都有權印鈔，而擁有這個權力的機構就是“中央銀行”。
大多數中央銀行由政府控制，只有少數沒有。例如，聯邦儲備銀行是美國的中央銀行，但美國政府無法控制。肯尼迪被暗殺的原因之一就是要奪回印鈔權，也就是控制美國的中央銀行。特朗普也非常想奪回印鈔權，因此他下定決心公佈暗殺肯尼迪的祕密文件，最初預計文件有8萬頁。但令人驚訝的是，特朗普得到的關於肯尼迪暗殺的證據，總共1150萬頁，長達1公里，所以特朗普一輩子也讀不完，只好放棄。
𝑀𝑜̣̂𝑡 𝑞𝑢𝑜̂́𝑐 𝑔𝑖𝑎 𝑏𝑖̀𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢̛𝑜̛̀𝑛𝑔, 𝑙𝑖𝑒̣̂𝑛 𝑐𝑜́ 𝑡ℎ𝑒̂̉ 𝑡𝑜𝑎̉𝑖 𝑚𝑎́𝑖 𝑖𝑛 đ𝑜̂̀𝑛𝑔 𝑡𝑖𝑒̂̀𝑛 𝑐𝑢̉𝑎 𝑚𝑖̀𝑛ℎ, 𝑖𝑛 𝑘ℒ𝑖𝑜̛́𝑖 ℎ𝑎̣𝑛 𝑘ℎ𝑜̂𝑛𝑔? 𝐶𝑎̂𝑢 𝑡𝑟𝑎̉ 𝑙𝑜̛̀𝑖 𝑡𝑎̂́𝑡 𝑛ℎ𝑖𝑒̂𝑛 𝑙𝑎̀ 𝑘ℎ𝑜̂𝑛𝑔.
讓我繼續講這個故事。
在那個村莊裏，德國的家庭生產了3輛汽車，俄羅斯生產了10個錘子，中文生產了30套衣服，法國生產了4瓶香水，越南種了1噸大米。全村有10萬張面值1美元的鈔票正在使用。
美國人是村長，因此有權印鈔。
爲了增加個人財富，美國人祕密地又印了10萬張鈔票。在最初的階段，他把新印的10萬美元放在家裏，從未使用，所以村裏並沒有發生任何問題。
但有一天，美國村長告訴村裏的5個人，工作後他們可以來幫他建房子，每次來他會贈送1000美元。所有5個人都高興地來幫忙併領取錢。三週後，美國村長髮完了10萬美元，因此告訴他們不再來了。
因爲賺了很多錢，越南開始考慮美化自己，所以買了整整10套衣服，但之前積累的錢和美國剛發的錢還很多，所以她決定買汽車。她到德國家時，汽車已經賣掉，只剩下一個，剛好中國也來問買，所以那輛車的價格被德國人加倍了。
就這樣，村裏的商品價格上漲了兩倍。
結果是，村民口袋裏的錢貶值，物價變得極其高昂，村民們在謀生方面遇到了困難。
美國村長看着村裏的人，然後問：“價格漲了嗎？”大家回答價格太高了，他們不再購物，因爲他們沒有錢。看到大家沒有錢，美國人回去繼續印鈔，越來越多地印，並分發給大家。他認爲，當大家有更多的錢時，他們就能更容易地購物。
沒想到，持續印鈔導致貨幣貶值，物價上漲了幾倍，然後上漲了幾十倍，甚至是幾百倍，導致嚴重的通貨膨脹。
津巴布韋的故事就是一個例子。
說到津巴布韋的貨幣，像洪水一樣流動的東西，首先我們要提到一個越南人民的老朋友，他的名字是穆加貝。
穆加貝是一個喜歡讀書的人。
在南非、坦桑尼亞、贊比亞和其他許多國家完成多個學位後，穆加貝回到家鄉當中學教師。1963年，他參與併成立了津巴布韋非洲民族聯盟（ZANU），該黨在1960年代和1970年代打敗了ZAPU，並在1980年津巴布韋獨立後成爲執政黨。
從1963年到1975年，穆加貝是津巴布韋民族的精英，被英國殖民政府監禁。這段時間他利用機會讀了很多書，並獲得了來自兩所英國大學的法學碩士和公共管理碩士學位。我不記得具體是哪所大學，有興趣的朋友可以查找，但總之，穆加貝是一個非常好學的人。我發現一個有趣的事情是，那些經常發聲反對政府或破壞國家的人，往往在西方學習經濟或公共管理，而美國和西方主要培養這兩個領域以及社會人文學科的專業，他們不爲與自己意識形態不同的國家培養技術科學專業。
1980年，津巴布韋獲得獨立，穆加貝成爲內閣總理並掌握權力。1987年，內閣系統轉變爲總統制，穆加貝成爲總統，直到2017年93歲時被迫辭職。在這37年中，穆加貝掌握了絕對權力，這位“愛讀書”的總統使津巴布韋的貨幣變成了一個垃圾傳奇。
1980年代的津巴布韋是一個經濟結構多樣化的國家，農業生產佔GDP的12.2%，工業化水平高，使這個國家成爲一個典型的工業化國家。可以說，津巴布韋非常富裕，高樓大廈是北京和上海的夢想，東南亞國家只能羨慕。在那時，亞洲的人們正在選擇國家定居，如果他們無法到達美國或歐洲，他們會急忙選擇津巴布韋。
轉折點開始於1997年底，退伍軍人們上街抗議，要求穆加貝兌現他承諾的戰後補貼。當時，津巴布韋中央銀行正面臨鉅額債務。爲了給每人支付50,000津巴布韋元的補貼，穆加貝，一個擁有英國法學和公共管理碩士學位的人，相信通過印鈔可以輕鬆解決這個問題。
就在退伍軍人收到錢後，物價開始上漲，印的錢越多，村民們就越買不起商品。穆加貝認爲，印錢，印更多的錢是顯而易見的，印的錢越多，國家越貧窮。
津巴布韋在人民貧窮時該怎麼辦？
當時唯一的答案就是繼續印鈔，印鈔會讓人民和政府覺得更加富裕，但人民早上用來買一條褲子的錢，到了下午就不夠買一條內褲了。
在1980年，1美元只能兌換0.678津巴布韋元。在1997年，1美元只能兌換10津巴布韋元。在2002年6月，1美元可以兌換1000津巴布韋元。到2006年，1美元可以兌換500,000津巴布韋元。津巴布韋的通貨膨脹率在2000年爲55%，在2004年爲133%，在2005年爲586%，在2008年夏季爲220,000%。到2009年，通貨膨脹率已變得無法計算零的位數。在穆加貝被推翻後，新政府公佈的通貨膨脹率爲5000000000000%。2009年，第四代津巴布韋元的價值爲1000萬億第三代津巴布韋元，2008年，第三代津巴布韋元的價值爲100億第二代津巴布韋元，而2006年，第二代津巴布韋元的價值爲1000第一代津巴布韋元。粗略計算，如果你在2009年有1津巴布韋元，你可以在2006年換成1,000000000000000000000000000000000000000美元。在津巴布韋，購買一個麪包，人民必須拉着牛車去搬錢。
𝗩𝗮̣̂𝘆 𝗺𝗼̂̃𝗶 𝗾𝘂𝗼̂́𝗰 𝗴𝗶𝗮 đ𝘂̛𝗼̛̣𝗰 𝗶𝗻 𝗯𝗮𝗼 𝗻𝗵𝗶𝗲̂𝘁 𝘁𝗶𝗲̂̀𝗻?
首先，我們必須理解貨幣的本質也是一種商品。在原始社會，一些部落用貝殼作爲貨幣。後來，人們使用黃金和白銀等貴金屬作爲貨幣。之後，紙幣應運而生。由於由國家信用擔保，因此它具有價值，仍可視爲一種商品。作爲存儲手段、價格尺度和流通手段，它被廣泛認可，因此被稱爲貨幣。
因爲錢可以被視爲一種商品，因此它必然面臨價格由市場決定的問題。
錢也是有價值的。我舉個例子，在美國1美元可以買到1個雞蛋，那麼在美國的人可以說美國的雞蛋價格是1美元。顯然，在越南1美元可以買到5個雞蛋，那麼它的價值就高於美國的1美元。這個問題就是“錢是否有價值？”
哪些因素決定貨幣的價值？
簡單地說，就像所有其他商品一樣，它由供求關係決定。
如果越南養雞下蛋，並且是村裏唯一提供雞蛋的人，那麼越南必須自己計算決定每年提供的雞蛋數量。如果她提供的雞蛋太少，價格會上漲，沒人買，收入低。如果雞蛋太多，買家買不完，價格會太便宜，她賣不掉。
類似的原則也適用於印鈔。
當貨幣供應過多時，貨幣價值會下降；當貨幣供應過少時，貨幣價值會上升。貨幣與雞蛋的問題稍有不同，作爲一名企業家，越南的最終目標是賺錢，因此如果越南壟斷了雞蛋市場，她有理由通過減少養雞來提高雞蛋的價格，以便以較少的努力獲得更多利潤。然而，發行貨幣作爲一種商品的目的不是“賺錢”，而是維持經濟系統的正常運作。因此，對於一個國家來說，最有利的貨幣供應實質上是供求之間達到的平衡點，這在財務教科書中有公式，因此我就不再提了。
𝗛𝗼𝗮 𝗞𝘆̀ 𝗰𝗼́ 𝘁𝗵𝗲̂̉ 𝗶𝗻 𝗺𝗼̣̂𝘁 𝗹𝘂̛𝗼̛̣𝗻𝗴 𝘁𝗶𝗲̂̀𝗻 𝗹𝗼̛́𝗻 𝘃𝗼̂ 𝘁𝗵𝗼̛̀𝗶 𝗵𝗮̣𝗻 𝗸𝗵𝗼̂𝗻𝗴?
毫無疑問，美國是世界上唯一一個可以印更多錢的國家。爲什麼會這樣？因爲美國的紙幣在全球範圍內使用，因此他們過量發行紙幣的後果將由全世界承擔。
美國印鈔並分配的步驟有三個。
- 第一步是聯邦儲備銀行必須印錢。
- 第二步是通過國防支出、公共支出等方式花錢。結果是，一些美國的進出口公司、大型跨國集團和跨國軍事公司將獲得利潤。這些公司將進行全球採購，並用美元支付給其他國家。
- 第三步是，外國機構收到美元后，會將這筆錢用於海外的購買交易，從而形成美元的流動。
美國人稱之爲“量化寬鬆政策”。通過這個手段，美國人通常會印更多的錢，讓世界來支付，財富流回美國。
那麼，美國可以無限量印鈔嗎？當然不可以。因爲如果隨意印鈔，事情會變得非常複雜。我在上面提到的問題邏輯。如果美國印太多的錢，美元會迅速貶值，甚至會導致全球通貨膨脹，在這種情況下，美國自己也會陷入麻煩。
美國僅在全球可接受的通貨膨脹範圍內印鈔。
這就是爲什麼儘管美國掌握着爲全世界印鈔的權力，但這個國家卻是負債最多的，‘互惠互利’的政策將附帶購買美國的“世紀債務”。
資料來源。
