每項資產的定價都基於其基本價值和未來表現預期。這兩個因素受風險的兩個維度影響 - 特質風險（即與特定資產有關）和宏觀風險（即更普遍的現象）。宏觀風險，例如過度監管的威脅和/或消費需求下降，往往最受關注，但實際上在某些方面威脅較小。

目前，許多人的目光都集中在美國證券交易委員會 (SEC) 以及他們將如何處理 Ripple 以及其他開創數字資產或提供交易手段的公司（例如 Kraken）。這種宏觀風險會在整個經濟中產生連鎖反應，尤其是在數字資產市場。例如，如果 XRP 被標記爲證券，那麼其他代幣也可能受到與證券一樣的重大監管行動，遭受罰款並不得不承擔新的合規成本。

雖然宏觀風險很重要，但人們很容易將注意力集中在對給定代幣更重要的特殊因素上。監管將會變得更加清晰——我們只是不知道什麼時候——而且由於資本的流動性，各國之間將會出現一定程度的趨同。如果一國過度監管數位資產，那麼資本就會外流，導致重新評估。但如果數位資產因特殊原因而失敗（例如糟糕的管理或未能解決消費者需求），那麼這將永遠是壓垮它的棺材。

人們傾向於關注高度顯著的宏觀風險，但一個好的經驗法則是密切關注特殊因素——這才是一個專案與另一個專案的真正區別——無論資產類型如何。

同時，讓我們看看監管機構如何繼續做出判斷以及企業如何反應！