比特幣（BTC）在 1 月 7 日至 1 月 9 日期間下跌了 11%，九天來首次跌破 92,000 美元的水平。
這一下跌導致同期超過 2.575 億美元的槓桿多頭倉位被清算，同時還伴隨着獲利回吐、強勁的經濟數據以及美國當選總統唐納德特朗普即將就職的不確定性。
儘管短期內存在看跌勢頭，但三個數據指標表明，跌至 92,000 美元可能已標誌着 BTC 的局部底部，爲投資者提供了良好的切入點。
SOPR 下跌暗示比特幣價格觸底
Onchain 數據顯示，1 月 10 日，比特幣的花費輸出利潤率（SOPR）已降至 0.98，這表明短期持有者（STH）（持有比特幣時間少於 155 天的投資者）正在虧本拋售。
市場情報公司 CryptoQuant 在 1 月 9 日的 X 帖子中表示，比特幣價格近期下跌“是由短期持有者意識到損失所致”。
“在過去 24 小時內，36.4 萬比特幣已從短期持有者轉移到交易所，已用輸出利潤率 (SOPR) 降至 1 以下。”
比特幣 SOPR。來源：CryptoQuant
SOPR 通過比較比特幣上次移動時的價值與再次使用時的價值來衡量已使用比特幣輸出的利潤或損失。
短期 SOPR 關注的是六個月內流通的代幣，可以用來表明市場情緒。小於 1 的值可能意味着投降或市場觸底，可能預示着買入的好時機。
這種情況通常先於價格回升，表明存在潛在的買入機會。請注意，當 SOPR 在比特幣於 2024 年 8 月 5 日跌至 49,577 美元后跌至 0.90 時，三週後價格回升 31% 至 65,103 美元。
最近，BTC 在 2024 年 11 月 5 日至 2024 年 12 月 17 日期間上漲 62%，達到 108,000 美元以上的歷史高點，而此前 SOPR 比率在 11 月 4 日跌至 1 以下。
因此，一些投資者將跌至 92,000 美元視爲買入機會，將價格走勢解讀爲弱勢股的震盪，而不是新的熊市週期。
比特幣投資者 Sean Buckley 表示：“在 92.8 萬美元的價格水平增加一些 BTC 現貨——價格走勢令人沮喪，但必須買入這些主要支撐區域，”並補充道：
“如果我們要反彈的話，比特幣的 92,000 美元區間將是強勁反彈的區域。”
BTC實體調整休眠流量閃爍綠燈
另一個可以用來判斷比特幣市場是否觸底的指標是實體調整後的休眠流。它代表 BTC 當前市值與年化休眠值（以美元計）的比率。
從歷史上看，該指標跌破 250,000（紅色圓圈）代表着“良好的歷史買入區域”，並且通常先於價格大幅回升或標誌着價格調整的結束。
比特幣實體調整後的休眠流。來源：Glassnode
該指標從 12 月 16 日的 260,278 下降至 1 月 9 日的 210,000 的低點。
從歷史上看，在前次下跌後突破 250,000 美元往往與重大牛市的開始相吻合。一個例子是，比特幣在 2021 年 7 月觸底並開始新一輪牛市，指標跌入綠區。11 月 10 日，比特幣創下 69,000 美元的歷史新高。
隨着該指標再次發出看漲信號，價格可能從近期 92,000 美元的底部回升，並大幅邁向歷史高點。
比特幣長期供應分佈已達峯值
此外，長期持有者 (LTH) 持有的比特幣供應量百分比達到了 2024 年 12 月 6 日以來的最低水平。這意味着 LTH 的分配發生在上個月，可能是受比特幣創下 108,000 美元以上歷史高點後的獲利回吐推動。
Glassnode 表示，現在 LTH 的分發率已經放緩，LTH 供應量的 30 天百分比變化表明分發率可能已達到峯值，達到前幾個週期的極端水平。
來源：Glassnode
LTH 供應分配率的降低表明市場可能正在從分配階段轉變爲積累階段，這在歷史上與市場底部一致。
Glassnode 在 1 月 10 日的一篇文章中解釋了這一現象：
“在過去的週期中，即使 LTH 分佈達到峯值，價格仍會繼續攀升。這意味着分佈的峯值並不總是與當前的宏觀頂部一致。”
本文不包含投資建議或推薦。每項投資和交易行爲都涉及風險，讀者在做出決定時應自行研究。
