作者：Shilika Jain，曾與 CoinMarketCap 和 Binance 業務開發領域的行業巨頭合作，並與超過 50 個專案合作，包括 Dapp、DeFi 協議、NFT 專案、L1 和交易所。

FTX崩盤是加密產業的黑天鵝事件之一。不僅客戶面臨更大的損失，而且該行業的聲譽也受到威脅，否則該行業以欺詐和詐騙而聞名。然而，FTX 的螺旋式成長導致需要提高加密產業的透明度。中心化交易所提出的解決方案之一是將儲備證明付諸實踐，以灌輸信心並使其免受損害控制。因此，本文將討論準備金證明的重要性和限制。它還將帶您了解防止 FTX 慘敗的可能場景。

Coinmetrics 聯合創始人 Nic Carter 透過發表的部落格文章表達了他的想法——「截至 2022 年底的儲備證明狀況」。他遵守了 2022 年 PoR 的所有數據以及圍繞這些證明存在的任何問題。他還解釋了 BitMEX 和 Kraken 等著名交易所如何透過他的發現引領這個方向。

什麼是準備金證明

儲備證明是交易所或加密貨幣託管人發布其交易所顯示的資產的真實支持的公開證明。獨立的第三方審計師利用 Merkle 樹進行準備金證明審計。一些利害關係人確認 Merkle 樹是一種以自我驗證和 PoR 審計而聞名的加密資料結構。因此，用戶可以獨立驗證，而不是依賴交易所或審計報告。

根據行業歷史，中心化交易所因詐欺活動而聞名，建議用戶就儲存加密資產的位置做出明智的決定。 FTX崩潰是交易所明目張膽地管理用戶資金不當並進行詐欺活動的典型例子。很難評論儲備證明是否可以完全避免加密貨幣交易所的崩潰。儘管如此，它將提高交易所如何運作和管理用戶資金的透明度。這將使交易所有一種誠信開展業務的責任感。

準備金證明的局限性

PoR（儲備證明）模型也有其限制；在這裡，我們將帶您詳細了解它們。

對人為因素的依賴

儲備金審計證明通常由第三方審計師進行，並被認為是有效的。獨立審計師會將交易所的財務狀況與鏈上資產進行比較，看看交易所是否擁有其聲稱的實際資產支持。這意味著審計人員在進行審計時完全依賴交易所提供的數據。交易所有可能故意或因疏忽提供虛假信息，導致審計不準確。

缺乏即時數據

準備金證明是透過在指定時間拍攝用戶帳戶餘額的快照來進行的。是為了證明其有足夠的餘額來償還其負債。因此，交易所總是可以藉用資產，透過不道德的做法來操縱審計，因為它不追蹤即時數據。

使用者無法控制自己的資產。

自我保管是安全的最終形式。雖然儲備證明可以提供有關交易所財務和流動資產的信息，但交易所始終可以在必要時在客戶不知情的情況下轉移用戶資產。

資訊不足

儘管準備金證明是了解交易所財務狀況的好方法，但這些資訊不足以確認交易所的償付能力。交易所總有可能在其他地方承擔額外的負債和財務義務，導致破產。

結論

儘管有其局限性，儲備證明為交易所設定了高透明度標準。如果定期進行，可以減少資金管理不善和詐欺的可能性。

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