昨天說了我們要講RWA的專場，之前講了不少RWA的項目，我們先把之前講的給大家分個類，便於大家查找，首先是穩定幣MKR，然後是layer1的polyx，合成資產SNX,UMA，借貸CFG和GFI等這些都講過了。今天我們講2個項目，一個也是和MKR同類的老二把，RSR也是一個穩定幣賽道的，還有一個是MPL，是私人固收類，這個是一個新的分類，當然還有其他的分類，比如房地產，公共固收，碳信用等，但是目前來看其他的領域項目體量都比較小，所以我們可能一起講2-3個，大家有個橫向的整體瞭解即可，然後我們看看能不能找到一些比較靠譜有潛力的項目。
首先是第一個項目RSR，目前一個月的漲幅還是不錯的，從0.0016漲到了0.0028，也是有個70-80%的漲幅，目前市值也有1.4億美金，排名也進入到了前200.當然和穩定幣的老大mkr13億的市值來說，還有10倍的差距。
簡介
Reserve旨在建立一個穩定的，分佈式的穩定幣和數字支付系統，其穩定幣具有結合需求自我調節供給，以及擁有100％或更多鏈上抵押品支持的特性。Reserve的最終目標是創造一個通用的價值儲存媒介 - 特別是在金融基礎設施不可靠和/或通貨膨脹較爲嚴重的地區。
項目願景
Reserve 的定位是一個全球穩定貨幣，爲高通脹國家的使用者實現資產保值.
解決方案
Reserve 通過資產的多樣性和去中心化治理來減少穩定幣的風險。協議內有兩種幣，一個是 RSV，對標美元的穩定幣，可以通過抵押 USDC/TUSD/PAX 這些穩定幣來生成或銷燬。另一個是 RSR，是整個體系的功能代幣，除作爲投票治理代幣外，其主要作用是維護 RSV 價值的穩定。
如何穩定，機制類似maker
Reserve 的抵押資產包括 USDC、PAX、TUSD 等。通常情況下，RSV 的價格將由公開市場自動調節到 1 美元附近。當需求下降時，例如 RSV 在公開市場上的價格爲 0.98 美元，贖回價爲 1 美元，套利者將被激勵在二級市場上購買 RSV，並贖回價值 1 美元的儲備金，推升 RSV 的價格。當需求上升時，如果 RSV 的價格爲 1.02 美元，套利者將被激勵抵押 1 美元的資產鑄造 RSV，並在市場上賣出，降低 RSV 的價格。
Token經濟
現在是在19年時候發的，總量100,000,000,000 ，目前流通50,600,000,000 ，流通率50%，目前幣價在0.0028美金，最高峯的時候在$0.1186 (2021-04-17),這麼來看也是跌了99%，代幣分配上團隊20%，基金會58%，所以項目方持有的比例太高了。
然後看TVL上有1500萬美金，這個比例和它的市值相比的話，有點低，對比makerdao的話有很大的差距，Makerdao上有TVL50億美金，而maker的市值只有有13億。
再看下dune上的數據，雖然可以看到它在整個穩定幣的市值佔比上有所增長，但是幅度不是很大。
dune.com/reserve-protocol/reserve-protocol-overview
MPL（私人固收類）
MAPLE是一個私人固收類的RWA項目，最近一個月漲幅也是100%，從6漲到了13，市值6000萬美金，排名300+。
先說下什麼是私人固收，
私人固收是指非公開交易的固定收益產品。它主要面向具有風險識別和風險承受能力的合格投資者，以非公開方式發行和轉讓。
簡介
Maple 是一個借貸協議，允許大型中心化機構從加密資產貸方借入抵押不足的貸款。它的無抵押貸款側重於機構貸款人和企業借款人。換句大白話說就是，通過Maple、你可以將你的資產借給機構的交易員。
隨着去中心化金融（DeFi）不斷顛覆傳統金融模式，Compound、AAVE等協議爲去中心化借貸奠定了良好基礎，但它們在解決信貸市場過度抵押問題方面做得很少。Maple Finance的建立是爲了向DeFi引入無抵押貸款。
Maple協議於2021年5月12日在以太坊主網上線，作爲一個去中心化信用市場協議，通過其資金池爲機構借款人提供無抵押貸款，同時爲尋求可持續收益的貸方提供資金。協議推出後，Maple通過Balancer流動性引導池分配了5%的MPL代幣，並籌集了超過1000萬美元的USDC作爲收益來資助該協議。一週後，Orthogonal trading成爲第一個管理Maple 1500萬美元USDC資金池的代表。2021年6月，Maple推出了Maven 11資本池，到目前爲止，該協議有3個流動性池，在運營一年的時間內處理了5.35億美元的69筆貸款。
產品：幾個池子，一個是現金池，一個是RWA池，還有超額抵押池等
現金池的特點
快速訪問美國國債的收益：該服務提供了一個可以快速獲取收益的方式，這種方式由美國國債和反向回購協議作爲支持。目標是在減去費用和開支後，得到當前有擔保隔夜融資利率（SOFR）的淨年化收益率。
針對合格投資者的快速註冊：對於合格投資者，這個服務允許他們在10-15分鐘內完成註冊過程。
管理貸款人賬戶的提款和會計操作：貸款人可以通過Lender Dashboard（貸款人控制面板）進行提款操作和會計記錄的管理。美國銀行系統的營業日每天都會進行提款服務。此外，貸款人可以隨時下載每月的利息聲明，以用於記錄保存和會計操作。
全天候監控和衡量性能：Lender Dashboard提供了對借款人持有的受監管經紀人的美國國債組合的實時視圖，以及迄今爲止的回報。這讓貸款人能夠實時看到複利更新。
由Maple與領先的第三方合作伙伴共同設計：這個服務是由Maple與交易美國國債的專家Room40共同設計的。Room40將通過受監管經紀人的賬戶進行交易、託管和清算。Maple在提供基於一流智能合約基礎設施的安全和可擴展產品方面有着良好的記錄，最近獲得了DeFi Safety完整報告的92%的安全評分。
代表貸款人管理風險：Pool的唯一借款人只能投資於美國國債和由美國國債完全抵押的反向回購協議。美國國債由美國政府的充分信任支持，被認爲是最安全的債務形式之一。
產品運行邏輯
流動性提供商（LPs）將資金存入流動性池中，以資助貸款並賺取收益。作爲回報，他們獲得代表其在池中份額的LP令牌。
池委託人負責管理每個池。他們通過智能合同執行盡職調查並同意與借款人的條款。池委託人需要將其指定的儲備金額（由協議的治理者決定並持續更新）存入其池中，以覆蓋違約情況，使其激勵與流動性提供者的激勵一致。
借款人通過創建一個包含抵押品和接收資金的貸款來請求平臺資金。一旦這些條款與池委託人達成一致，借款人可以提取請求的資金，期限固定、利率固定、抵押品水平也固定。
一旦借款人在平臺上獲得批准，他們就可以在池中提交貸款請求。在此之前，代表對借款人進行財務盡職調查，並與借款人達成鏈下條款。然後，借款人在鏈上提交新的貸款請求，Pool delegate可以查看。一旦新的貸款請求在鏈上提交，就不能以任何方式更改。如果出現錯誤，則需要創建新的貸款請求。
池子代表是具有信貸經驗的基金和行業專業人士。可以創建池子，這包括對借款人的聲譽、管理背景和基金策略的審查。聯合代表也可以要求借款人提供當前頭寸或資產淨值的聲明，以供保密審查。借款人的詢價將提出條款，聯合代表可提出還價。
Token經濟
項目發行時間是21年，目前代幣總量10,000,000 ，流通4,417,986 ，目前幣價在13.8美金，最高峯的時候$69.7903 (2021-10-30)，所以這波跌幅其實還好，並沒有很多。代幣分配上團隊拿了25+15=39%，還是比較高的了，加上還有50%的未解鎖。
鏈上的RWA TVL有4000萬美金，和它的市值相比，還是不錯的表現，要比RSR好。
最後我們總結下這2個項目，第一個RSR穩定幣賽道的，目前老大還是MKR，它的機制幾乎可以說是抄襲的MKR，然後其實沒有很多的創新點，TVL上來看和市值不成比例，有點差，所以整體來看比較一般。再看下MPL私人固收類，這個領域第一次講，項目有準入機制，不是所有人可以玩的，但是這個類應該是市場空間巨大的，我也查了一下這個項目也算是私人固收類的RWA中市值高的了，因爲RWA也是後DEFI時代才興起的，未來其實有很大的潛力，TVL和市值比也不錯，其實你看我們爲什麼要做項目的橫向對比，就是做一個系列，就從上面2個項目其實我們都能很輕鬆的分辨出那個項目更好一點，所以小夥伴們可以把之前的講的RWA的項目都梳理一下，你就會對整個RWA的項目有一個全局的瞭解，這樣可以更好的建立RWA這個領域的直觀感受，通過對比，我們就能發現龍頭爲什麼是龍頭，才能拿的住，到牛市拿到更多的倍數，希望小夥伴們都暴富。