香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）發佈了一份全面的通函，概述了代幣化投資產品的監管框架。該通函明確了證監會授權投資產品代幣化必須滿足的要求和保障措施。雖然它鼓勵一級市場交易，但它對二級市場交易採取謹慎態度，並限制使用無需許可的區塊鏈網絡。
投資產品代幣化涉及創建基於區塊鏈的代幣，這些代幣代表這些產品的所有權，可以以數字方式提供給投資者，通過證監會許可的中介機構分發，或在區塊鏈網絡上交易。這一新興趨勢有望提高效率、降低運營成本並擴大投資者的渠道。
SFC一直在評估與SFC授權投資產品代幣化相關的各種提案。這些提案涵蓋了主要交易，如認購和贖回，以及在SFC許可的虛擬資產交易平臺上的次級交易。SFC採取的監管方法以透明度和投資者保護爲標誌。
主要市場與次要市場交易
該通函明確區分了代幣化投資產品的主要市場和次要市場交易。主要市場交易被視爲風險較小，因此受到鼓勵，前提是基礎產品滿足所有適用的授權和額外保障，以應對新的代幣化相關風險。
另一方面，次級市場交易被視爲謹慎行事。確保投資者保護水平與非代幣化產品相當需要仔細考慮。關鍵考慮因素包括保持準確的代幣所有權記錄、交易基礎設施和市場參與者的準備情況，以及代幣化產品的公平定價。
SFC將繼續與市場參與者進行接觸，以制定適當措施，應對與代幣化投資產品的次級交易相關的風險。
主要交易的要求
對於代幣化的SFC授權投資產品，產品提供商預計須遵循若干要求。這些要求涵蓋代幣化安排、網絡安全措施和披露義務。關鍵要點包括：
代幣化安排：產品提供商必須對代幣化安排和所有權記錄的管理和操作健全性負責。他們應保持代幣持有者所有權權益的適當記錄，並證明智能合約的完整性。除非實施其他控制措施，否則不鼓勵使用公共無許可區塊鏈網絡。
披露：代幣化產品的提供文件必須提供有關代幣化安排、代幣所有權表示及相關風險（包括網絡安全和不斷髮展的監管環境）的明確信息。
中介：代幣化產品的分銷商必須是持有SFC許可證的中介，並遵守現有的規則和指南，包括進行客戶入職和適合性評估。
員工能力：產品提供商必須擁有具備相關專業知識的員工，以管理代幣化安排並應對與技術相關的風險。
事先諮詢或批准
對於尋求SFC授權的新投資產品，具有代幣化特徵，需事先與SFC進行諮詢。現有SFC授權投資產品的代幣化亦適用同樣的規定。代幣化領域的快速發展可能會導致未來出現額外的要求。
總之，SFC的通函爲代幣化投資產品提供了明確的監管框架，平衡了創新需求與投資者保護。隨着區塊鏈和代幣化領域的持續發展，SFC仍然警惕，致力於維護香港投資者的利益。市場參與者必須遵循這些要求，以確保在該地區代幣化產品的增長，同時保持最高的誠信和投資者保護標準。
來源：https://azcoinnews.com/hong-kong-regulator-issues-circular-on-tokenized-investment-products.html