前言：巴黎以太坊大會後，Vitalik 為開發者指出了 Rolls up + 擴展的發展路徑。不禁感嘆以太坊對於去中心化技術的超前認知。從早期的狀態通道、Plasma，到如今的 Danksharding、Rolls up，始終走在去中心化世界的最前線。另一方面，同構網路Cosmos也發布了2.0提案。在2021年的Layer 1浪潮中，Monolithic Chain取得了輝煌的成績。相較之下，多鏈生態的發展似乎更加坎坷。本文將著重分析Cosmos的網路結構和技術特點，希望能探討網路的未來發展。
1. 單片還是模組？這是一個選擇，不是問題
單體結構和模組化結構哪一種網絡在生態發展上較有優勢？在單晶片結構中，由於共享運算環境，應用程式可以靈活地互相調用，可以實現生態協作和堆疊。但單晶片結構很難解決結算效率問題。爭奪區塊內的運算空間，網路效能將直接受到單體結構的限制。模組化結構是透過將區塊鏈網路功能拆解成不同的模組來實現網路資源的有效配置，並且每個部分都承認獨立的功能。這樣的安排雖然會犧牲一定的互動性，但可以有效提升網路運作的效率。
單體式：更大的區塊會增加網路容量，增加節點資源需求，犧牲去中心化，降低共識成本以提高效能，並將節點操作限制在有限的資料中心。
模組：模組化鏈將總工作負載分配給不同的節點。最終目標是：有效的資源定價和去中心化。
在過去的Layer 1浪潮中，如何提升網路效能一直是投資人熱衷討論的話題。 2022年9月，以太坊成功完成合併，領導者Vitalik也表示以太坊未來將以Danksharding的形式完成網路分片和擴容。雖然主網仍同時保持共識、執行和DA功能，但在交易基數增加的背景下，去中心化網路對運算資源的需求變得越來越迫切。以太坊正在從單體結構轉向模組，透過擴展+Rolls Up 來靠攏。從宏觀角度來看，整體式與模組化更多的是一種選擇而不是一個問題。當生態發展初期，運算資源不會成為限制發展的主要問題，使用者和開發者需要良好的互動體驗。從這個角度來看，單體網路更適合那些處於早期階段、依賴單體應用程式進行應用互動的創業家。相較之下，模組化公鏈更適合那些對運算資源要求較高、擁有廣泛而忠誠的用戶基礎的單體應用。
今年冬天，Bittracy 及其同行正在談論模組網路。宇宙永遠是一個繞不開的話題，而答案是顯而易見的。沒有其他人可以完成這個人可以提供的模組化故事。
2. Cosmos 網路結構
區塊鏈網路的功能層大致可分為共識層、DA層、應用層。作為 2016 年推出的公鏈，Cosmos 與目前大多數區塊鏈有所不同。首先，Cosmos為開發者提供了共識機制和應用工具（SDK），但不提供執行引擎（虛擬機器）。這種設計意味著開發者可以定義應用鏈的運算環境和交易類型。 Cosmos 建立共識層和應用層後，開發者可以透過 ABCI（Application Blockchain Interface）連接應用層和共識層。所以Cosmos更像是一套區塊鏈網路工具。開發者可以使用Tendermint共識機制和Cosmos SDK建立區塊鏈網絡，也可以根據應用需求建立智慧合約虛擬機器。
換句話說，以太坊類似於企業。各業務部門必須遵守公司規定（區塊生產速度、Gas消耗量、操作空間）來進行業務。各部門可以相互合作，分享資源。所有工作都在同一網路上（在虛擬機器上）。 Cosmos更像是工業園區。進入後，企業可以根據業務需求制定工作指引，尋求適合自己的發展之路。園區負責提供基礎設施（Tendermint）和生產工具（SDK）。
Cosmos 組成：SDK、IBC、Tendermint
- Cosmos SDK：公鏈建置工具包和模板庫，類似於 Polkadot 的 Substrate。 Cosmos SDK 將應用程式可能需要的功能分割為不同的模組，開發者只需根據應用程式鏈的需求進行整合即可。
- IBC：公有鏈之間的通訊協議，為網路中的所有Zone和Hub提供共識。發起鏈的使用者只需上傳帳戶簽章和Merkle Root即可驗證交易，實現跨鏈狀態確認。
- Cosmos Hub：區域依靠 Hub 透過 IBC 相互連結。如果一個區域連結到足夠的生態系統，它就可以被識別為一個中心。
- Tendermint Core：共識機制引擎，即節點使用哪些標準來決定記帳順序。 Tendermint的限制也很明顯：Cosmos網路節點無法驗證不同共識協議的異質區塊鏈，因此無法實現異質鏈相容性。
總結：Cosmos 不提供共識和虛擬機，因此它不是區塊鏈網路。它是一套基於Tendermint共識的區塊鏈網路標準。正因為如此，Cosmos 給予了 Dapp 很大的自由度，並不要求他們同時付出太多的代價，但這也是 ATOM 相比 DOT 價值捕獲能力差的原因。 Cosmos網路結構的介紹到此結束。
3. Cosmos全功能偏學生
最優的網路結構是怎樣的？對於這一點，目前還沒有準確的答案。模組化網路在效能上天然具有天然優勢，但呼叫互動性不如單體鏈。 Cosmos是一位全能的偏理科生。它的優點在於可以減少開發人員的工作量，同時賦予每個鏈充分的自主權。
- 優點：靈活性、效能、開發者友善性
效能：應用程式可以擁有自己的執行環境，甚至出塊時間、吞吐量等都可以根據需要進行設定。
好處：AppChain可以直接與用戶建立經濟活動，專案方無需透過Gas向公鏈支付費用。這相當於Cosmos Network以零成本將框架交付給開發者。
靈活：獨立開發應用鏈需要花費大量的精力和成本，SDK開發團隊減少了多餘的工作量。
- 缺點：互動性、安全性
互動：獨立的運行環境意味著協定之間不能直接調用，導致流動性和資料可用性分離。使用者無法透過單筆交易使用多種協議，這對於某些協議（DeFi）的發展極為不利。
安全性：部署在以太坊上的應用程式可以直接獲得安全性，而Cosmos的應用程式鏈需要自行解決安全問題。首先，這對於初創鏈來說是比較困難的。同時，大量節點確認共識的冗餘會造成資源浪費。
摘要：從某個角度來看，Cosmos 走了與 Ethernum 相反的路。多鏈機制雖然無法為Dapp提供可堆疊的運作環境，但卻給了開發者很高的自由度。 2021年第一層全面升級後，用戶對公鍊網路效能的主要需求已經滿足，網路效能很難成為決定公鏈生態發展的贏家。在Bittracy看來，網路生態的發展與建構需要開發者的創新能力與使用者的經濟活動。模組化和整體式結構各有其優點。一是可操作性更強，提供使用者堆疊式的應用環境；二是最大限度地發揮執行層的潛力，為單體應用提供舒適的網路環境。他們都有著光明的未來。
4. Cosmos 2.0 為何被社群拒絕？
2022年9月，Cosmos團隊在Cosmosverse大會上發布了2.0版白皮書，希望改變Hub網絡薄弱、ATOM利用率不足的問題。新的網路模型主要是為了實現以下三個目標。
(1) 確認Hub為Chain的中心位置；
Cosmos 2.0 透過 Interchain Scheduler 和 Interchain Allocator 創建了準飛輪機制（激勵模型不是很激進），希望能夠鞏固 Hub 在 Cosmos 網路中的核心地位。
- Interchain Scheduler捕獲Interchain的MEV價值：創建跨鏈互動的MEV市場，驗證節點進行跨鏈TX驗證的集體競價，Interchain Scheduler收取匹配費用以捕獲跨鏈經濟活動的價值。
- Interchain Allocator 賦能 Hub：累積到 Hub 的 MEV 收入將用於 Cosmos 生態建設，這部分價值將透過 Interchain Allocator 為 Cosmos Hub 資產增加有前景的新項目。反過來，這些項目擴大了調度程序的潛在市場。
隨著 Cosmos 網路和 IBC 通訊的發展，鏈間調度器和鏈間分配器可以增強。 Cosmos 2.0利用代幣化的跨鏈區塊空間市場將資源導入Hub，從而確立其在同構鏈中的主導地位。
（2）透過各種分配機制為ATOM提供價值支持：
Bittracy 表示，Cosmos 與 Polkadat 最大的區別在於 Muti-Chain 是否安全、一致。 Polkadat 中的所有多鏈交易都需要透過主網 POS 進行驗證，子鏈的社區建設直接創造了對 DOT 的需求。相反，ATOM則恰恰相反。 AppChain的POS是透過Zone網路中的原生代幣進行驗證的，與ATOM完全解耦，這使得AppChain的繁榮無法反哺Hub。回顧近兩年的多頭市場，2021年Terra的爆發性成長並沒有對Hub和ATOM產生正面影響。在鏈間安全規則下，AppChain可以從ATOM取得安全性，即鏈上互動經過原生Token POS節點和ATOM節點雙重驗證，確保安全。一方面增加了ATOM的價值需求；另一方面，對於新創應用鏈的安全非常有幫助。
更重要的是，在新規則下，Cosmos Hub可以透過多種方式幫助外部網路制定ATOM與跨鏈創新專案之間的經濟協調策略，使ATOM的效用與生態的成長保持一致。然而，即使在新機制下，網路也不需要開發者使用ATOM的安全性，ATOM對於Zone的建置也不是必要的。
（3）改變Stake收益率，犧牲持有者利益，利用基金會提供啟動資金；
Cosmos 2.0 重新規劃了 ATOM 的分配機制。新的分配機制將有兩個階段：過渡階段和穩態階段。該提案希望透過增加短期貨幣供應量來增加財政部的初始資金，同時改變代幣的發行曲線，從而減少代幣發行總量。
- 短期通膨：在過渡階段開始時，每月將發行 10,000,000 個 ATOM。發行量以遞減的速度減少，直到 36 個月後達到穩定狀態，每月發行 30 萬個 ATOM。我們可以看到，ATOM 前 9 個月的通膨率將較原來的通膨率大幅上升，新發行的代幣將流入 Cosmos Hub Treasury 籌集初始資金。
- 貨幣總量減少：社區有機會發展必要的社會基礎設施，以有效管理大量資金。過渡階段從 Cosmos 轉向新貨幣政策的那一刻開始，到 36 個月後結束，此時穩態階段開始並無限期持續。建議的新發行模式將從指數增長轉向線性增長。從貨幣總量來看，ATOM的總供給量較原模型明顯減少。
在去中心化的世界裡，最吸引人的口號就是民主和公平。而這種新的Cosmos 2.0代幣設定無疑是非常中心化的，相當於社群強行利用鑄幣權來掠奪用戶權益，直接傷害了ATOM持有者的利益。更重要的是，這完全違背了去中心化的敘事。誰能保證這次之後就沒有下一次，沒有下一次了？因此，Cosmos 2.0公佈後，ATOM的價格表現平平。
（4）價值分配不均，社區拒絕
新的代幣分配機制遭到了社群的詬病，最終 Cosmos 2.0 並沒有得到社群的認可。但從這個提案我們可以發現，Cosmos開發團隊已經體認到了ATOM賦能的不足，以及Hub主體地位的缺失。從分散式網路的效能評估來看，Cosmos 並不遜於 Polkadat 和 Avalanche。但由於缺乏激勵循環，協議的運作無法為主網帶來經濟留存。對 Cosmos 開發團隊來說，最重要的就是如何解決以上兩個問題。這是一個非常困難的挑戰，但幸運的是他們已經開始準備了。
5. 如何理解Cosmos的價值
（一）如何理解公鏈的價值：Gas的估價方法
公鏈的價值在哪裡？從獲利模式來看，GAS & MEV 是公鏈的主要收入，即開發者和用戶運行程式需要向公鏈支付的費用。
收入 = 吞吐量 x 用戶將為單筆交易支付的費用
當公鏈的互動活動活躍時，用戶就會對原生代幣產生需求。如果這個邏輯成立，那麼TPS越高的公鏈獲得的收益就會越少，其代幣的價值也會更低。這與目前的情況是背道而馳的。因此，我們不能簡單地透過GAS和MEV收入來衡量公鏈的價值。
(2) 看來假設是錯誤的
在Bittracy看來，公鏈的價值在於創造網路價值的能力，而通證則更類似公鏈經濟的非通膨貨幣。具體來說，公鏈的發展來自於鏈上經濟活動的發展。當資產被創建時，公鏈代幣一個非常重要的角色就是承擔開發者創造的經濟價值。
-收入=吞吐量*用戶交易費用
然而，問題在於隱含的假設：
-代幣價值 = 收入
事實上，通證的價值並不等於公鏈的利益
-代幣價值≠收入
通證的價值並非完全來自於公鏈的利益。在我看來，公鏈的收益甚至不能成為影響代幣價值的第一因素。首先我們大膽的寫一下token價值的推導公式；
-代幣價值=代幣需求/循環代幣數量
其中，代幣的需求來自於：
-代幣需求=投機價值+基本面價值+Gas價值+流動性價值+其他
其中，流通中的代幣數量也會隨著協議的運作而改變：
- 循環代幣數量 = 循環代幣數量 + 釋放代幣 — 質押代幣 — 銷毀代幣
因此，公鏈的收益與公鏈通證的價值並不完全一致，兩者並不存在直接因果關係。從代幣的需求出發，代幣的投機價值與市場狀況高度相關。當有單邊上漲行情時，代幣的價格就隱含著未來價格上漲的預期。在熊市中，投機價值逐漸從價格中剝離。對於基礎價值來說，公鏈代幣的基礎價值來自於鏈上資產的定價。例如以太坊的價值就來自於其建構的 DeFi、NFT、GameFi 等經濟生態，而 EVM 側鏈/Layer 2 就是其提供的價值支撐。我們可以看到那些著名的NFT、DID、Token資產都是透過ETH以AMM的形式定價的。換句話說，ETH是以太幣創造的數位資產的貨幣表達。 Gas Value與使用者數量和網路效能高度相關，通證的價值從分子和分母兩個面向增加。
Cosmos 的問題是基本上沒有 ATOM 的基本價值。與類似的Avalanche和Polkadot相比，開發者可以完全繞過Hub和ATOM來建立自己的生態。 Terra的鏈上資產價格完全由LUNA承擔。同時，作為一個性能優異的區塊鏈網絡，頻繁的用戶交易很難貢獻足夠的Gas Value來提高價格。
宇宙未來贏家
那麼Cosmos公鍊是如何實現價值創造的呢？最初的2.0白皮書選擇透過過度通貨膨脹改變籌碼分配，增加國庫財富來打造公鏈。但濫用鑄幣權實際上損害了用戶和開發者的利益，也遭到了社群的拒絕。價值創造的路徑應該是：公鏈可以透過自身的創新能力推動網路生態的建設，實現價值創造與經濟活動成長。這不僅可以團結用戶和開發者形成社區，還可以實現網路生態的高品質發展。
Bittracy認為，關鍵在於Cosmos能否解決ATOM賦能不足的問題。首先，Cosmos迫切需要透過增加ATOM的應用場景來強化其基礎價值，確立主鏈代幣在用戶心中的主導地位。同時，社區需要透過更新代幣經濟來刺激生態創新，由此產生的 Gas Value With Stake Token，ATOM 的代幣價值將從分子和分母上同步增長。
六、總結
公鏈生態的發展一直都有些玄學。 Solana、Aptos等歐美公鏈會先將公鏈資本化（市值高、流通量低），然後根據經濟活動的需要發行代幣來配合協作網絡的發展。看看後續，如果沒有生態創新的持續配合，單純的投資價值無法實現用戶留存。還好Cosmos已經擁有夠優秀的產品。就像一個紮實的理科生一樣，它需要做的就是釐清內部和外部的經濟誘因。還好現在市場平淡，有足夠的時間讓他進步。
