深潮 TechFlow 消息,10 月 5 日,據 CoinDesk 報道,投資研究機構 BCA Research 發佈報告指出,儘管中國推出了自 2008 年以來最大規模的刺激計劃,但可能無法產生如 2015 年那樣顯著的“信貸衝動”,因此風險資產(包括比特幣)的上漲趨勢可能難以持續。

BCA Research 解釋,“信貸衝動”指新增信貸佔 GDP 的百分比,自 2008 年金融危機以來一直被視爲全球經濟增長和風險偏好的領先指標。2015 年,中國信貸衝動達到 15.5 萬億元人民幣的峯值,約佔 GDP 的 15%。當時,滬深 300 指數在六個月內上漲超過一倍,比特幣也從 100 美元附近開始反彈,在隨後兩年的牛市中攀升至 2 萬美元高位。

然而,當前情況與 2015 年大不相同。BCA Research 指出,中國經濟規模已較 2015 年翻倍,要達到類似效果,本輪信貸衝動需要達到約 27 萬億元人民幣。但最近的信貸衝動峯值僅不到 5 萬億元,遠低於所需水平。