隨著機構和散戶對數位資產的興趣日益濃厚，託管選項也經歷了平行增長。因此，隨著市場的變化，不同類型的託管選擇不斷演變，新的供應商正在努力建立對特定市場和產品最有效的結構和控制措施。
自我託管、交易所錢包和第三方託管是用戶保護其加密貨幣的多種選擇。數位資產世界中的託管人的功能與傳統金融市場類似，他們的主要職責是透過代表資產持有者持有私鑰來管理和保護客戶的資產，防止未經授權的存取。
然而，儘管做出了這些努力，FTX（加密貨幣交易所和加密對沖基金）倒閉、三箭資本（加密貨幣對沖基金）清算等事件還是震驚了加密貨幣產業。它們讓人們質疑加密貨幣託管人的可靠性和完整性。
為了確保託管人的財務穩健，準備金證明（PoR）審計確認公司的鏈上持股與資產負債表上列出的客戶資產相同，向客戶保證該業務有足夠的償付能力和流動性，可以繼續下去與他們做生意。
本文將討論什麼是準備金證明審計、為什麼準備金證明很重要、如何存取準備金證明以及如何驗證準備金證明。
什麼是準備金證明？
在傳統金融中，儲備金是公司留出的利潤，用於在不可預見的情況下使用。相較之下，在加密貨幣領域，準備金證明是指由第三方進行的獨立審計，以確認被審計的實體有足夠的準備金來支持其所有存款人的餘額。
對於值得信賴且經驗豐富的數位資產服務提供者來說，接受準備金證明審計是監管過程中的關鍵一步。 PoR 審計向客戶和公眾確保託管人具有足夠的流動性和償付能力，他們可以隨時提取資金，從而提供資金可用性的透明度。
儲備證明審計也有利於作為託管人的加密貨幣公司，因為透過確保絕對的資產支持，他們可以留住客戶並增強對其營運的信任。此外，透過 PoR，中心化交易所被禁止將儲戶的資金投資於其他公司，從而最大限度地降低了企業從其消費資產中獲取最大化回報的風險。此外，此類審計還有助於防止 2007-2008 年金融危機等事件的可能性。
準備金證明審計如何進行？
在了解準備金證明如何運作之前，讓我們先熟悉一下整個審計流程。一般來說，審計應評估交易所的償付能力，這只會產生兩種結果：如果其資產超過其義務或負債，則交易所具有償付能力，或在所有其他情況下無力償債。然而，可以想像，在某些情況下，這個二元結果是不夠的，例如當交易所必須證明部分準備金時。
在部分準備金的情況下，交易所存款的一部分被保留為準備金，並可以立即提取（作為現金和其他高流動性資產），其餘資金則借給借款人。
審核程序可分為三個不同的步驟：
負債證明
交易所的負債是其客戶的未償加密貨幣餘額。所有客戶帳戶餘額的總和用於計算交易所的總負債。為了確定償付能力，隨後將計算出的金額與總準備金進行比較。負債證明組件也計算分數因子的雜湊值和 Merkle 樹的根。
使用者帳戶資訊用於使用客戶身分的加密雜湊來建立 Merkle 樹，而欠客戶的金額將用於生成樹的葉子。樹的下一層中的節點是透過將葉子配對並散列它們來創建的；為了建構樹的根，節點被合併和散列。
儲備證明
交易所以加密貨幣形式儲存在區塊鏈上的資產稱為儲備金。如果交易所擁有這些位址的私鑰，則透過對這些位址的餘額求和來計算總資產。
透過提供連結到加密貨幣地址的公鑰並用私鑰對其進行簽名，交易所可以證明他們是加密地址的合法所有者。為了額外的安全性，交易所還應該簽署一個隨機數（例如添加到區塊鏈的最新區塊的雜湊值），該值可用於驗證簽章。儲備證明的輸出是位址餘額的總和和哈希值。
審計程序不必解析整個區塊鏈來決定應添加哪些餘額；相反，它使用預處理器，這是公眾可以輕鬆存取的確定性資料聚合。
如果給定相同的輸入值，則確定性函數將始終產生相同的結果。這是任何區塊鏈的基本標準，因為如果交易每次執行時都不會產生相同的結果，則很難達成共識，無論是誰發起的以及發生在哪裡。
償付能力證明
審計的輸出和可用於確認審計軟體在可信任環境中運作的證明是加密貨幣交易所償付能力證明的兩個組成部分。
最終的審核結果要不是真，就是假（二進制數）。若準備金超過負債，則為真，否則為假。該證明充當已執行程式的哈希值和平台測量的簽章。消費者可以使用 Merkle 樹的根來驗證計算是否考慮了其帳戶餘額。
PoR 審計是如何進行的？
準備金證明審計流程通常由第三方審計師進行，以確認加密貨幣託管人資產負債表上的資產足以平衡其客戶的持有量。該過程涉及以下步驟：
外部審計師或審計公司最初會對該機構的餘額進行匿名快照。審計員將這些餘額組織成 Merkle 樹，其中包含託管資料並具有多個使用雜湊碼進行身份驗證的分支。
然後，審計員利用每個帳戶持有人的獨特簽名來收集個人使用者的貢獻。
下一步涉及驗證客戶的資產是否以全額儲備為基礎持有，即個人貢獻者報告的餘額至少等於從 Merkle 樹獲得的餘額。這是透過將數位簽章與 Merkle 樹記錄進行比較來完成的。
經過PoR審計後，用戶可以驗證自己的交易。例如，如果有人在幣安上持有加密資產，他們可以透過登入幣安網站，點擊「錢包」並點擊「審計」來找到他們的Merkle leaf和Record ID。
下一步是選擇審計日期，以確認審計類型、涵蓋的資產、您的記錄 ID 以及您的資產餘額，這些資產餘額包含在有關幣安儲備金審計的審計師鑑證報告中。
準備金證明審計的好處
PoR 審計有幾個優點，因為它揭示了交易所鏈上持有的加密貨幣與用戶的餘額相對應。例如，透過儲備證明審計，可以驗證 Wrapped Bitcoin (wBTC) 等代幣是否確實由比特幣 (BTC) 支援。去中心化金融應用程式從 Chainlink 預言機網路接收審核 Wrapped 比特幣儲備所需的信息，該預言機每 10 分鐘檢查託管人在比特幣區塊鏈上的 BTC 餘額。
此外，儲備證明作為一種符合其廣泛行業策略的自我監管方法對監管機構有吸引力。此外，解決由於交易所無法以足夠的資產支付消費者存款而導致的信心不足問題，也可以提高產品的採用率。
此外，使用者可以使用 Merkle 樹哈希方法獨立驗證儲備證明審計的透明度。同樣，投資者將擁有盡職調查工具來獲取有關特定機構客戶資產管理實踐的相關數據，從而降低資金損失的可能性。同時，用戶開始信任託管人，這有助於後者保留客戶。
準備金證明的局限性
儘管有上述優點，準備金證明審計也有一些不容忽視的缺點。 PoR 審計的關鍵問題是其正確性取決於審計員的能力。此外，第三方審計師與所考慮的託管人合作也可能產生欺詐性審計結果。
此外，加密貨幣交易所可能會操縱事實，因為經過驗證的餘額的正確性僅在審計期間有效。儲備證明審計的合法性也可能受到私鑰或使用者資金遺失的影響。此外，PoR 審計無法確定這筆錢是否是為了透過審計而藉來的。