長話短說
逐倉保證金和全倉保證金是許多加密貨幣交易平臺上提供的兩種不同類型的保證金。
在逐倉保證金中，投資者決定他們希望爲特定頭寸分配作爲抵押品的資源數量，賬戶餘額的其餘部分不受此交易的影響。
全倉保證金使用您賬戶中的所有可用資金作爲所有交易的抵押品。如果一個頭寸的走勢與您的策略背道而馳，但另一個頭寸盈利，則利潤可以用來彌補損失，讓您可以更長時間地保持頭寸。
逐倉保證金和全倉保證金之間的選擇取決於交易策略，包括風險承受能力以及投資者管理頭寸的積極程度。
什麼是保證金交易？
在介紹逐倉保證金和全倉保證金之前，我們先簡單解釋一下什麼是保證金交易。在保證金交易中，投資者向經紀人請求貸款來購買或出售比他們自己可以分配的資產更多的資產。他們使用您的賬戶資產作爲抵押品來承擔債務並下更大的賭注，以期獲得更大的利潤。
假設您有 5,000 美元，並且您相信比特幣的價格會上漲。您可以直接以 5,000 美元購買比特幣，也可以利用您的頭寸利用借來的資金進行交易。假設比特幣的價格上漲 20%。如果您在沒有槓桿的情況下投資了 5,000 美元，那麼您的投資現在價值 6,000 美元（初始金額 5,000 美元 + 利潤 1,000 美元）。這意味着您的初始投資將獲得 20% 的收益。
然而，如果您對 5,000 美元使用 5:1 槓桿，則您借入的資金將是您擁有的金額的四倍，並且將有 25,000 美元用於投資（5,000 美元的初始資本和 20,000 美元的貸款）。隨着比特幣價格上漲 20%，您 25,000 美元的投資現在價值 30,000 美元（25,000 美元初始 + 5,000 美元利潤）。還清 20,000 美元的貸款後，您還剩下 10,000 美元。這意味着您的 5,000 美元初始投資可獲得 100% 的回報。
請記住，保證金交易存在巨大風險。讓我們考慮相反的情況，即比特幣的價格下跌 20%。如果沒有槓桿，您的 5,000 美元投資將價值 4,000 美元（初始 5,000 美元 - 損失 1,000 美元），損失 20%。然而，如果槓桿率爲 5:1，您的 25,000 美元投資將價值 20,000 美元（初始投資 25,000 美元 - 損失 5,000 美元）。還清 20,000 美元的貸款後，您將一無所有，損失 100% 的初始投資。
這個簡化的示例不包括可能對借入資金收取的交易費用或利息，這會減少您在真實交易場景中的利潤。重要的是要記住，市場可能會快速變化，從而導致潛在的損失，甚至可能超過您的初始投資。
什麼是逐倉保證金？
逐倉保證金和全倉保證金是許多加密貨幣交易平臺上提供的兩種不同類型的保證金。每種類型都有其自身的優點和相關風險。讓我們瞭解它們是什麼以及它們如何工作。
逐倉保證金模式下，保證金金額僅限於特定倉位。這意味着您決定要分配多少資金作爲特定頭寸的抵押品，而其餘資金將不會受到該交易的影響。
假設您的總餘額爲 10 BTC。您決定開設槓桿多頭以太坊 (ETH) 頭寸，押注 ETH 的價格將會上漲。您爲該特定交易分配 2 BTC 作爲逐倉保證金，槓桿率爲 5:1。這意味着您實際上正在交易價值 10 BTC 的 ETH（您的餘額中的 2 BTC + 槓桿頭寸中的 8 BTC）。
如果 ETH 價格上漲並且您平倉，則任何利潤都將添加到您本次交易的原始 2 BTC 保證金中。但如果 ETH 的價格大幅下跌，您最多可能損失的就是 2 BTC 的逐倉保證金價值。即使您的倉位被強平，您賬戶中的其他 8 個 BTC 也將保持不變。因此稱爲“隔離”保證金。
什麼是全倉保證金？
全倉保證金使用您賬戶中的所有可用資金作爲您交易的抵押品。如果一個頭寸的走勢與您的策略背道而馳，但另一個頭寸盈利，則利潤可以用來彌補損失，讓您可以更長時間地保持頭寸。
讓我們通過一個例子來看看它是如何工作的。假設您的賬戶總餘額爲 10 BTC。您決定使用全倉保證金，開設以太幣 (ETH) 的槓桿多頭頭寸和我們稱之爲 Z 的加密貨幣的槓桿空頭頭寸。就 ETH 而言，您使用 2:1 槓桿有效交易 4 BTC。對於 Z 幣，您交易的價值爲 6 BTC，槓桿率爲 2:1。您賬戶中的全部 10 BTC 餘額將用作兩個頭寸的抵押品。
假設以太幣 (ETH) 的價格下跌，導致潛在的損失，但與此同時，代幣 Z 的價格也下跌，爲您的空頭頭寸帶來利潤。通過保持兩個頭寸未平倉，Z 頭寸的利潤可用於彌補 ETH 交易的損失。
然而，如果 ETH 的價格下跌而代幣 Z 的價格上漲，您的兩個頭寸都可能會產生損失。如果這些損失超過您的賬戶總餘額，則兩個頭寸都可能被清算，您將損失賬戶中全部 10 BTC 餘額。這與逐倉保證金的情況非常不同，逐倉保證金中您只用分配給交易的 2 BTC 承擔風險。
請記住，這些都是非常簡單的示例，不包含交易費用和其他成本。此外，真實的交易場景通常更加複雜。
逐倉保證金和全倉保證金的主要區別
從上面的例子中，我們可以清楚地看到逐倉槓桿和全倉槓桿交易的異同。我們可以將主要差異總結如下：
抵押品和結算機制
通過逐倉保證金，您只需將一部分資金置於風險之中，該部分資金是爲特定交易保留的。也就是說，如果您在逐倉模式下使用 2 BTC 進行交易，則只有這 2 BTC 存在爆倉風險。
另一方面，在全倉保證金中，您賬戶中的所有資金都將作爲您交易的抵押品。如果頭寸的變動與您的策略背道而馳，系統可以使用您的整個賬戶餘額來防止該頭寸被清算。此外，如果多個交易頭寸顯示負結果，您將面臨失去全部餘額的風險。
風險管理
逐倉保證金可以實現更準確的風險管理。您可以在單筆交易中分配您想要承擔風險的特定金額，而不會影響您的剩餘賬戶餘額。另一方面，全倉保證金結合了您所有未平倉頭寸的風險。這在管理可以相互抵消的多個頭寸時非常有用，但總體風險也可能導致更重大的損失。
靈活性
在逐倉槓桿交易中，如果您想增加保證金，您需要手動向該倉位添加更多資金。另一方面，全倉保證金會自動使用您賬戶中的可用餘額來避免平倉，使其在維持保證金方面更加實用。
用例
逐倉保證金適合想要管理交易風險的交易者，特別是當他們對特定交易有很高的信念並希望將每個策略的風險分開時。全倉保證金最適合執行多個可以相互抵消的頭寸（對衝）的交易者，或者希望利用其整個賬戶餘額同時採取更實際的方法來維持保證金的交易者。
逐倉保證金的優點和缺點
請參閱以下逐倉保證金的優缺點：
孤立海岸的優點
受控風險：您決定要在特定頭寸上分配多少資金和風險。您只需承擔特定金額的風險，您的其餘資金仍將受到保護，免受與此交易相關的潛在損失。
更清晰的損益（PNL）：當您知道與某個頭寸相關的確切資金金額時，可以更輕鬆地計算該頭寸的損益。
可預測性：通過隔離資金，交易者能夠預測在最壞情況下可能面臨的最大損失，這有助於他們改善風險管理。
逐倉保證金的缺點：
需要持續監控：由於只有部分資金支持倉位，因此可能需要更頻繁地監控交易以避免爆倉。
有限槓桿：如果交易開始違背您的策略並接近清算，您無法自動使用賬戶中的剩餘資金來避免這種情況。您必須手動向逐倉保證金添加更多資金。
管理開銷：管理不同交易的多個獨立保證金可能具有挑戰性，特別是對於初學者或管理大量頭寸的人來說。
簡而言之，雖然逐倉保證金爲管理槓桿交易的風險提供了一個受控環境，但它需要更積極的管理，並且在某些情況下，如果不明智地使用，可能會限制利潤潛力。
逐倉保證金的優點和缺點
讓我們看看全倉保證金的優缺點：
全倉保證金的優點
保證金分配的靈活性：全倉保證金自動使用賬戶中的任何可用餘額來避免任何未平倉頭寸被清算，與逐倉保證金相比，提供了更多的流動性。
補償不同頭寸：一個頭寸的收益可以幫助抵消另一頭寸的損失，這使得這種類型的保證金對於對衝策略非常有用。
降低清算風險：通過集中您的全部餘額，任何單個頭寸的提前清算風險都會降低，因爲更大的資金池可以滿足保證金要求。
更實用的多筆交易管理：全倉保證金簡化了同時管理多筆交易的流程，因爲您無需單獨調整每筆交易的保證金。
全倉保證金的缺點
增加全額清算風險：如果所有頭寸均出現不利變動，並且合計損失超過賬戶總餘額，則存在損失全部賬戶餘額的風險。
對個別交易的控制較少：保證金由所有交易共享，因此爲個別交易分配特定的風險回報率更加困難。
過度槓桿的可能性：由於可以輕鬆利用全部餘額，交易者可能會傾向於開立比使用逐倉保證金更大的頭寸，這可能會導致更大的損失。
風險敞口不太清晰：快速評估風險敞口更加困難，特別是在存在多個盈利和虧損水平不同的未平倉頭寸的情況下。
使用逐倉保證金和全倉保證金的示例
逐倉保證金策略和全倉保證金策略的聯合整合可以成爲加密貨幣交易中收益最大化和風險最小化的不同方式。讓我們通過一個例子來看看它是如何工作的。
假設由於以太坊區塊鏈即將更新，您對以太坊 (ETH) 的前景看好，但您也希望對衝總體市場波動的風險。您是否認爲以太幣（ETH）可能會上漲，而比特幣（BTC）可能會下跌？
您可以考慮分配投資組合的特定部分（例如 30%），以使用逐倉保證金來持有槓桿多頭 ETH 頭寸。這樣，如果 ETH 表現不及預期，您可以將潛在損失限制在 30% 之內。但如果 ETH 升值，您可以從投資組合的這一部分中獲得巨大收益。
然後，您使用投資組合的剩餘 70%，通過開設比特幣空頭頭寸和山寨幣 Z 多頭頭寸來進行全倉保證金，您相信無論比特幣如何走勢，該頭寸都會表現良好。
通過這樣做，您可以利用一個頭寸的潛在收益來抵消另一頭寸的潛在損失。如果比特幣下跌（正如您預測的那樣），利潤可以抵消代幣 Z 的任何損失，反之亦然。
設置這些頭寸後，您需要持續監控這兩種策略。如果 ETH 的價值開始下跌，請考慮減少逐倉保證金頭寸以減輕損失。同樣，如果全倉保證金策略中的幣 Z 開始明顯表現不佳，請考慮調整您的頭寸。
通過綜合使用逐倉保證金和全倉保證金，您可以積極嘗試從市場預測中獲利，同時保護自己免受風險（對衝）。然而，儘管結合這些策略有助於風險管理，但它並不能保證利潤或完全防止損失。
最後的考慮因素
保證金交易雖然有增加利潤的潛力，但也帶來同等甚至更高的風險。逐倉保證金和全倉保證金之間的選擇取決於交易策略，包括風險承受能力以及投資者管理頭寸的積極程度。
在加密貨幣交易中，波動性起着重要作用，瞭解這兩種保證金類型的複雜性至關重要。明智的決策，加上盡職調查和風險管理實踐，可以幫助交易者應對加密貨幣市場的波動。與往常一樣，在參與保證金交易之前，必須進行徹底的研究，如果可能的話，諮詢專家。
進一步閱讀
什麼是保證金交易？
加密貨幣交易中的槓桿是什麼？
加密市場中的對衝如何運作以及您需要了解的七種對衝策略
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