乏味的行情讓幣圈再次安靜下來，少了情緒與泡沫，多了焦慮與懷疑。

囤比特幣是對於現在行情的唯一建議，原因不止是刻舟求劍的週期規律，更多的是其本身“宗教式”的信仰。

本線程深度解讀幣圈歷史走勢，若你充滿焦慮缺乏信心，建議反覆閱讀。

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一個典型的 BTC 週期走勢： BTC 達到新高 → 一年後較最高點跌落 80% →經過兩年恢復至上一次新高→ 一年後創造新高。 並不是主觀臆斷，看下面的圖你就能發現，從 14 年開始，BTC 的走勢與上述幾乎一摸一樣。

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每個週期通常持續 4 年左右，然而，這並不是隨機出現的。 下圖可以看出，每輪週期中 BTC 價格的最高點與 ISM 指數的最高點幾乎同時出現，活躍地址、交易量、gas 費也是如此。這代表着隨着商業週期顯示出復甦的跡象，人們對加密貨幣的熱情也會隨之上漲。

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事實上，BTC 同比變化的反轉拐點通常會出現在 ISM 指數同比變化的底部，到目前爲止，這正是我們這次所看到的。 另外，單看 ISM 的走勢就能發現，每 3.5 年它就會開啓一個新的週期。

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較高的利率、滯脹、和對於衰退擔憂都導致了今年人們對風險資產的冷漠。 但市場是具有前瞻性的，人們對於未來的擔憂已經反應在股市的表現中了，下圖展示了納斯達克 100 指數與 ISM 的重疊度。

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通過歷史回測，我們能夠發現，在商業週期的拐點是增加風險敞口的好機會，而目前，ISM 指數似乎已經到了持續兩年下降趨勢的最後階段。 另外，我認爲我們最應該拿 2015-2017 年的市場環境與現在進行類比，有以下幾個原因：

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首先，讓我們看看市場的交易情況，SPX 指數與其 2015-17 年的價格走勢高度相似，尤其是出現雙底的時間......

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我記得 2015-16 年大家末日般的悲觀，風險情緒持續惡化，盈利預期逐漸下跌，大規模拋售…與當下的市場環境幾乎一模一樣。 另外，我們已經有幾個季度處於盈利衰退之中（與 2015-16 年類似）。當時，全球增長前景也變得黯淡，部分原因是美元正在經歷 15 年來最強勁的上漲。

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另外有趣的是，黃金在這兩年的走勢也跟 15-16 年很相似 黃金=對衝貨幣貶值的資產，黃金受到全球流動性週期變化、美元疲軟等因素的嚴重影響。

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那麼這一切與加密貨幣有什麼關係呢？顯然，加密貨幣市場週期很明顯與宏觀的經濟週期相關。還有另外一個重要的因素，就是比特幣的減半敘事。 下一次比特幣減半預計將於 2024 年 4 月發生。

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之前兩次減半發生在：

-BTC 觸底後約 18 個月

-BTC 突破新高前約 7 個月

如果 BTC 遵循以上週期，這意味着到 2024 年第四季度將出現新的 ATH（並且到 2025 年第四季度將出現新的週期峯值）。

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就像之前的週期一樣，比特幣下一次減半的時機再好不過了，因爲這剛好也是 ISM 等經濟指標顯示觸底跡象之時，觸底後，上升趨勢即將開啓…

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最後，再從 K 線中刻舟求劍，大餅的幣價走勢嚴格遵循下面三個特點：

1）從上一次最高點跌落 80%，一年後到達最低點（2022 年第四季度）

2）兩年內恢復並達到上一次最高點（2024 年第四季度）

3）價格繼續上漲一年並達到新高（2025 年第四季度）

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