介紹
2023 年 7 月 13 日，Hon.美國紐約南區地方法院地區法官 Analisa Torres 在 SEC v. Ripple Labs 訴訟中發佈了一項關鍵裁決，該訴訟自 2020 年 12 月以來一直持續。美國證券交易委員會 (SEC)指控Ripple Labs Inc. 及其高級管理人員Bradley Garlinghouse 和Christian A. Larsen 非法發行和出售證券，從而違反了1933 年《證券法》第5 條。SEC 也聲稱Garlinghouse 和Larsen 協助和教唆了這些違法行爲。
雙方均提交了簡易判決動議，法院發佈了混合裁決。具體來說，法院批准了 SEC 關於機構銷售的簡易判決動議，但駁回了其他事項的動議。相反，Ripple 的簡易判決動議在程序化銷售、其他分銷以及 Larsen 和 Garlinghouse 的銷售方面獲得批准，但在機構銷售方面被駁回。審判日期定於 2024 年 4 月 23 日。2023 年 8 月 19 日，SEC 提交了動議通知，以證明其有上訴資格，隨後於 2023 年 10 月 3 日被 Torres 法官駁回。
Jeremy Hogan 的詳細分析
2023 年 10 月 8 日，美國律師 Jeremy Hogan 在社交媒體平臺 X 上分享了一篇長文，分析了 SEC 訴 Ripple Labs 案中可能出現的未來情況，他一直在這起訴訟中提供有價值的分析和評論。Hogan 的分析表明，SEC 面臨着一條充滿挑戰的道路，而且好的選擇有限。
進入審判階段：Hogan 估計，SEC 明年 4 月對個別被告進行審判的可能性爲 39.456%。他強調，法官只留下了案件最複雜的部分進行審判，這對 SEC 來說是一個冒險的舉動。如果 SEC 選擇這種方式，上訴要到 2025 年纔會提起，上訴裁決可能要到 2026 年纔會到來。然後，該案很可能會發回 Torres 法官進行進一步訴訟，預計最終裁決要到 2027 年 6 月 14 日纔會做出。
與個別被告達成和解：Hogan 認爲該選項的概率爲 32.113%。與個別被告達成和解將使 SEC 的上訴程序縮短 9-12 個月，並節省資源。達成和解後，案件將進入“補救”訴訟階段，Hogan 預測該訴訟將持續到 2026 年，具體到 2026 年 8 月 14 日。
全面和解：Hogan 認爲這種情況發生的可能性爲 18.987%。全面和解將使 SEC 宣稱“獲勝”，並從 Ripple 處收取鉅額罰款。然而，Hogan 指出，SEC 迄今爲止幾乎沒有表現出妥協的意願。
其他選擇：霍根認爲他沒有考慮過的情景的概率爲 8.675%。他總結說，SEC 面臨幾個糟糕或冗長的選擇，簡易判決至少在 2026 年之前仍將是該國的法律。
霍根的分析表明，SEC 的處境岌岌可危，沒有捷徑可以快速或有利地解決問題。如果 SEC 將整個案件推進審判，然後上訴，最有可能的結果是，到 2027 年 6 月 14 日才能最終解決。
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