過去一年半中，整個穩定幣市場經歷了驚人的 35% 的下滑。

根據 DefiLlama 的數據，Terraform 去年的崩潰以及其本土穩定幣 Terra USD (UST) 的隨後下跌引發了連鎖反應，導致穩定幣行業的估值從 2022 年 5 月的 1890 億美元縮水至目前的僅 1230 億美元。

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— GSU | Protocol (⚖️,🌍) (@GSUcoin) 2023 年 10 月 4 日

據分析師稱，穩定幣的每日交易量也呈下降趨勢，從 1500-3000 億美元的峯值暴跌至僅 500 億美元。

一些人，例如 Bluechip 聯合創始人 Vaidya Pallasena，將這種下跌歸因於各種因素，包括自 2022 年中期以來美國國債收益率飆升，這使得持有穩定幣的高機會成本難以證明是合理的。其他人，例如 Castle Island Ventures 的 Nic Carter，將原因歸咎於傳統金融的利率超過加密貨幣的回報率。

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DefiLlama 數據顯示，穩定幣市場 95% 的價值集中在少數資產上，包括 Tether (USDT)、USD Coin (USDC)、Dai (DAI)、True USD (TUSD) 和 Binance USD (BUSD)。

儘管今年早些時候人們的擔憂有所緩解，但 USDT 的市值仍高達 830 億美元，佔據穩定幣領域 67% 的交易量。另一方面，USDC 遭受了重大打擊，即使在 Coinbase 收購了該穩定幣的少數股權後，其價格仍跌至多年低點。

儘管穩定幣僅佔加密貨幣行業總市場份額的 10%，但它卻佔區塊鏈上所有結算活動的 80%，因此對數字資產生態系統極爲重要。

與美元掛鉤的加密貨幣也一直受到美國監管的不利影響。今年早些時候，BUSD 與紐約州金融服務部 (NYDFS) 發生衝突，監管機構下令 Paxos 停止發行新的 BUSD 代幣，理由是涉嫌違反投資者保護法。

根據 DefiLlama 的數據，BUSD 曾是僅次於 USDT 和 USDC 的第三大穩定幣，市值超過 160 億美元，如今排名第五，估值爲 22 億美元。

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