美國證券交易委員會 (SEC) 的時間在流逝。距離挑戰灰階投資公司在法庭上取得巨大勝利的最後期限僅剩一週，懸念仍懸而未決。該委員會的決定不僅將決定 Grayscale 的命運，還可能爲現貨比特幣 ETF 指明方向。

SEC 的兩條決策之路

華盛頓特區巡迴上訴法院最近的裁決讓美國證券交易委員會的矛盾立場成爲人們關注的焦點。法院批評該委員會不批准灰階從灰階比特幣信託基金 (GBTC) 過渡到 ETF，同時爲比特幣期貨 ETF 開綠燈。將 SEC 的行爲標記爲不一致可能是輕描淡寫的。

現在，球在 SEC 手中（雙關語）。10 月 13 日即將到來，他們可能會採取一些行動。他們可以通過提交移審令請求來請求美國最高法院的批准，或者要求上訴法院進行全面的“全庭”審查。

Pantera Capital 在最近發給投資者的通報中，否認了最高法院介入的可能性。他們的理由是什麼？該案沒有足夠的法律依據。另一方面，Compass Point Research & Trading 的分析師對“全庭”審查被接受的可能性表示懷疑。如果業內傳言屬實，美國證券交易委員會可能會完全放棄上訴。

潛在結果及其影響

即使 SEC 放棄直接挑戰，他們仍可以通過其他微妙的方式行使官僚權力。通過以上述以外的其他原因拒絕 Grayscale 的提議，他們可能會在戰術上避免直接上訴的需要。這種方法將與 Ripple 的故事如出一轍，司法部門的裁決極大地改變了數字資產的格局。

然而，並非所有人都對此感到悲觀。Hashdex 的高管 Sam Kerbage 預計，SEC 可能會敦促 Grayscale 重新申請，爲再次遭到拒絕埋下伏筆，儘管原因不同。

重新制定提案將引發又一場長達 240 天的全面審查馬拉松。由於 Ark Invest 的 ETF 決定定於 1 月 10 日作出，貝萊德和富達等其他大型實體也將緊隨其後，時間比以往任何時候都更加緊迫。

Galaxy Digital 的研究主管 Alex Thorn 預測，一月可能是一個分水嶺，可能會得到決定性的批准或毫不含糊的拒絕。

拒絕可能會波及整個市場，引發混亂和投機交易狂潮。另一方面，同意則可能預示着傳統金融資本將如潮水般涌入市場。

現貨比特幣 ETF：不可避免的前景

無論 SEC 採取何種行動或市場如何反應，人們普遍認爲現貨比特幣 ETF 將很快成爲美國金融界的現實。彭博情報分析師預計，到 2024 年底，ETF 獲得批准的可能性將高達 95%。

然而，我們不要自欺欺人。鑑於美國證券交易委員會 (SEC) 一貫持懷疑態度，以及他們在加密貨幣領域拖拖拉拉的傾向，沒有什麼是可以保證的。

然而，正如 LMAX 集團的 Joel Kruger 所言，加密貨幣的勢頭不可否認。隨着加密貨幣意識滲透到公衆意識和監管框架中，其價值主張變得越來越明顯。

底線是，雖然近期的未來可能充滿不確定性和潛在的官僚爭論，但總體情況似乎非常清晰。

加密貨幣勢頭強勁，將繼續存在。唯一的問題是，SEC 會順應潮流，還是冒着被捲走的風險？