報告稱，從收益角度來看，質押的增加降低了以太幣的吸引力。

摩根大通 (JPM) 在週四的一份研究報告中表示，自Merge和Shangha i升級以來，以太坊 (ETH) 質押的增加給以太坊帶來了代價，因爲網絡變得更加中心化，總體質押收益率下降。

Nikolaos Panigirtzoglou 領導的分析師寫道：“加密社區的許多人都認爲，與與中心化交易所相關的中心化流動性質押平臺相比，去中心化流動性質押平臺 Lido 是更好的選擇。”

這家華爾街銀行指出，Lido 一直在增加更多的節點運營商，以控制由任何單個運營商控制的質押以太幣數量，以解決中心化問題。

儘管如此，任何實體或協議的中心化都會給以太坊帶來風險，因爲“集中數量的流動性提供者或節點運營商可能會成爲單點故障，或成爲攻擊目標，或串通創建寡頭壟斷，以促進自己的利益”。以犧牲社區利益爲代價，”報告補充道。

該銀行表示，流動性質押增加帶來的另一個風險是再抵押。這是流動性代幣同時在衆多去中心化金融（DeFi）協議中重新用作抵押品的情況。DeFi是一個總稱，用於在區塊鏈上進行的借貸、交易和其他金融活動。

該報告稱：“如果質押資產的價值大幅下跌，或者由於惡意攻擊或協議錯誤而遭到黑客攻擊或削減，那麼再抵押可能會導致一連串的清算。”

報告補充說，從“收益角度”來看，質押的增加也降低了以太幣的吸引力，特別是考慮到傳統金融資產收益率不斷上升的背景。總質押收益率從上海升級前的7.3%下降至5.5%左右。$BTC $ETH