關鍵要點：
美國法院裁定美國證券交易委員會拒絕對 7 月 13 日的裁決提出上訴。
該裁決確認了豪威測試的適用性。
儘管訴訟程序對 Ripple 有利，但該公司仍然違反了“機構分配”條款。會發生什麼？
美國法院保護 Ripple 免受 SEC 的嚴厲制裁 在 Google 新聞上閱讀 CoinChapter.com
埃裏溫（CoinChapter.com）——10 月 3 日，美國地區法官 Analisa Torres 裁定駁回美國證券交易委員會 (SEC) 對支持瑞波幣裁決的上訴動議。
託雷斯法官確認了她先前的判決。
7 月，託雷斯法官評估認爲，XRP 和“其他分銷”的銷售並不像美國證券交易委員會所聲稱的那樣違反美國證券法。
你知道嗎？XRP 的“證券”屬性成爲 2020 年 12 月提起訴訟的基石。該聯邦機構聲稱，Ripple 未向美國證券交易委員會 (SEC) 註冊，違反了美國證券法，並以毫無根據的盈利承諾分發 XRP。託雷斯法官裁定該代幣不屬於“證券”管轄範圍，從而推翻了檢方的一項主要論點。
SEC 曾請求允許對法官的裁決提出上訴，稱上訴對“大量”訴訟至關重要。然而，法官並未發現“存在實質性的異議理由”，也不認爲上訴會對案件的最終結果產生實質性推動作用。
Howey 測試仍然適用於 Ripple
該案的被告之一、Ripple 首席執行官布拉德·加林豪斯 (Brad Garlinghouse) 在推特上發佈了這一決定。
SEC 的臨時上訴請求被駁回了。我不是律師，但法院好像剛剛告訴 SEC：你讓我應用“豪威”測試，我照做了，不管你願不願意，你都輸了。
首席執行官說道。
上述豪威測試成爲美國證券交易委員會的起訴角度，但隨着 7 月份的裁決而部分失效。
它指的是美國最高法院的案件，該案件用於確定一項交易是否符合“投資合同”的資格，並因此被視爲證券。如果是，則該交易將根據1933年《證券法》和1934年《證券交易法》的規定進行披露和註冊。
根據豪威測試，如果“對一家普通企業進行資金投資，併合理預期從他人的努力中獲得利潤”，則存在投資合同。該測試適用於任何合同、計劃或交易。
因此，某些加密貨幣和 ICO 可能會被發現符合測試中“投資合同”的定義。
託雷斯法官駁回了SEC的臨時上訴動議，終止了關於XRP“安全”狀態的任何進一步討論。Ripple首席法務官斯圖爾特·阿爾德羅蒂對此表示贊同，稱7月13日的裁決是“國家法律”。然而，這家加密貨幣初創公司仍可能面臨處罰。
Ripple 和 SEC 都需要做出解釋
圍繞“非法”XRP 發行的討論主要圍繞三個主要發行渠道——“機構”、“程序化”和“其他”。法院認定程序化和其他發行（即直接向散戶投資者銷售）不構成違法。
然而，判決書指出，Ripple 違反了機構分銷的證券法，即“根據書面合同向成熟個人和實體銷售 XRP”。
在考慮了機構銷售的經濟現實和總體情況後，法院得出結論，Ripple 的 XRP 機構銷售構成了未經註冊的投資合同要約和銷售，違反了《證券法》第 5 條。
閱讀裁決。
此外，在同一裁決中，法院駁回了Ripple的另一項基本訴求——“公平通知”。也就是說，被告聲稱SEC沒有充分明確地說明在該機構註冊的必要性。Torres法官對此表示不同意。
定義投資合同的判例法爲具有普通智力水平的人士提供了合理的機會來理解其涵蓋的行爲。豪伊案提出了明確的標準，以確定投資合同的構成。
託雷斯法官斷言。
與此同時，儘管聽證會總體上對瑞波幣有利，“機構銷售”仍然是辯方難以接受的難題。因此，法院可能會對雙方都做出處罰判決。
值得注意的是，無論結果如何，美國立法都將更接近於對數字資產進行合法定義——這是加密貨幣支持者的主要目標之一。根據10月3日的裁決，雙方將於2024年4月16日出庭參加“最終審前會議”。因此，XRP多頭將不得不保持冷靜。
美國法院保護 Ripple 免受憤怒的 SEC 的侵害，該文章最先出現在 CoinChapter 上。