9 月 30 日星期六，美國最大的加密指數基金管理公司 Bitwise Asset Management 宣佈將於 10 月 2 日星期一推出基於期貨的以太坊 ETF。
週日，芝加哥商品交易所 (CME) 期貨市場開盤後一小時內，ETH 價格從 1,677 美元飆升至 1,778 美元，漲幅超過 6%。同期，BTC 價格也從 27,150 美元飆升至 28,065 美元，漲幅超過 3%。
不過，上市首日6只ETH ETF成交量均不盡如人意，隨後ETH迅速回落，週一美股收盤後跌至1650美元關口。
BTC 價格也從週一 28,500 美元的高位回落至 27,400 美元的水平。
週日 CME 開盤後 ETH 的震盪走勢，更多是空頭回補所致，由於市場並沒有出現大量資金流入，看漲情緒迅速消退，ETH 價格回調至原有水平並進一步下跌。
期權市場
上表是BTC期權的隱含波動率圖。
9 月 30 日，BTC 期權所有到期日的隱含波動率均下降。這一變化是由於美國通過了 45 天融資法案以避免政府關門。該法案通過後，隱含波動率下降，尤其是在前端。
然而，由於 ETH 引領的市場波動，自週日晚間以來隱含波動率再次上升。ETH 的空頭回補飆升對加密貨幣領域的其餘部分產生了連鎖反應，並推動 BTC 價格重新回到 28,000 美元的水平。
以太坊快速回撤後，BTC也遭遇拋售，加之宏觀環境繼續利好美元，給BTC價格帶來更多壓力。
上圖顯示了 BTC 期權的 25 delta 偏度。
我們的團隊使用 25 delta 偏度作爲監測市場情緒的指標。當 ETH 期貨 ETF 在美國交易時段開始交易時，我們的團隊觀察到前端期權的偏度從負值變爲正值。
然而，市場注意到 ETH ETF 並未獲得資本市場預期的關注，這一變化很快發生逆轉。新上市 ETF 的低交易量使市場情緒轉向看跌。
隨着偏度圖進一步跌至深度負值區域，看跌情緒得到體現。
上圖顯示，市場短期內呈現看跌情緒，但長期來看（180 天到期）仍保持看漲觀點。
宏觀一覽
上週三 (2023-09-27)
美國8月核心耐用品訂單環比增長0.4%，好於預期的0.1%。這一改善主要歸因於7月從5.6%修正至5.2%。因此，好於預期的數據並不意味着耐用品需求強勁。
上週四 (2023-09-28)
德國CPI同比上漲4.5%，好於預期的4.6%，較上月的6.1%有明顯改善，表明歐洲央行加息措施或已開始見效。
美國第二季度GDP環比增長2.1%，符合預期，美國經濟增長速度與美聯儲預測一致。
美國首次申請失業救濟人數繼續處於低位，報告爲20.4萬人，低於預期的21.5萬人。這表明美國勞動力市場繼續處於緊張狀態。
據報道，英國第二季度GDP環比增長0.2%，符合預期。
上週五 (2023-09-29)
歐元區公佈的 CPI 數據爲同比 4.3%，好於預期的 4.5% 和上個月的 5.2%。通脹控制的改善可能會減輕歐洲央行再次加息的壓力。我們的部門預計歐洲央行將在下次會議上暫停加息並維持利率不變。
美國公佈的PCE物價指數同比變化率爲3.5%，略高於上月的3.4%。核心PCE物價指數從7月的4.3%降至8月的3.9%。數據變化支持美聯儲在9月暫停加息，以讓加息的滯後效應得以實現。通脹率在3%的範圍內也減輕了美聯儲積極加息的壓力。然而，在我們看到2%的通脹率之前，“長期高企”的論調仍在發揮作用。
週一 (2023-10-02)
美國ISM製造業PMI爲49.0，高於預期的47.7。PMI數據好於預期，表明美國製造業有所改善。
星期二 (2023-10-03)
JOLTs 8月就業崗位空缺數量爲961萬個，遠高於預期的880萬個。該數據表明勞動力市場需求強勁，並增強了美聯儲將在較長時間內維持高利率的預期。
美元兌美元飆升至 107 以上，而日元兌美元則有望升至 150。美元走強給所有以美元計價的資產帶來壓力，包括原油、黃金和比特幣。
WTI 原油從 94.9 美元的高點下跌超過 6%，黃金連續 11 天下跌至 1,820 美元。BTC 價格在 ETH 帶領的空頭回補推動下飆升至 28,500 美元，但回吐了大部分漲幅，交易價格在 27,400 美元左右。
轉換門戶體積細分
上表顯示了我們的轉換門戶的容量細目。
上週，我們的交易臺觀察到穩定幣到加密貨幣類別的交易有所增加。隨着本週初 ETH 和 BTC 的飆升，我們看到該類別的交易量顯着增加。
隨着加密貨幣價格的暴漲勢頭迅速消退，在 Convert Portal 上將加密資產轉換爲穩定幣的需求增加。本週加密貨幣到穩定幣類別的交易量從 34.31% 飆升至 40.53%。
加密貨幣之間的交易量在同一時期從 12.70% 下降到 11.12%。這表明投資者似乎不太願意在不同代幣之間分配資金。相反，投資者將資產轉移回穩定幣以等待下一個機會。
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