1. 美聯儲 9 月暫停加息，長期國債收益率飆升

9 月 20 日，美聯儲宣佈將利率維持在 5.25% 至 5.5% 的目標區間，符合市場預期。在會後的新聞發佈會上，美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾強調，委員會正在密切關注當前的經濟數據，以確定他們是否實現了預期的貨幣政策立場。鮑威爾還指出，除波動較大的食品和能源價格外，通脹率正在回落。然而，能源成本上升仍是一個令人擔憂的問題，特別是考慮到近期汽油價格飆升至2023年的高點。

在過去幾個月裏，10 年期國債收益率穩步上升，達到 2023 年的年內高點 4.37%，超過了 2022 年 11 月創下的上一個峯值 4.25%。這是自 2008 年大金融危機以來的最高水平。儘管收益率飆升，但最新的 COT報告顯示，資產管理公司仍在維持 10 年期債券的多頭頭寸（預期收益率將下降）。美國費城聯儲衰退概率指數顯示，明年發生衰退的可能性爲 34%。長債目前人滿爲患，投資者預計潛在的經濟衰退可能迫使美聯儲降息。然而，美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）強調，他們的首要目標是實現經濟軟着陸。

如果市場已經認爲通脹受到控制，不會構成重大威脅，那麼對即將公佈的消費者物價指數（CPI）數據進行監測就顯得尤爲重要。然而，最近的趨勢顯示，年同比消費價格指數已從 6 月份的 3% 上升到 8 月份的 3.7%。如果通脹數據繼續呈上升趨勢，可能會促使市場重新評估股票和風險資產的定價，同時考慮到利率上升期延長的可能性。

2. 交易低迷 比特幣交易量和活躍度下降

9 月的前兩週，Binance 上比特幣現貨和永續期貨市場的交易量有所下降。值得注意的是，比特幣現貨市場的交易量創下年內新低，BTCUSDT、BTCTUSD 和 BTCFDUSD 每週的總交易量約爲 40 萬枚比特幣。

3. COT 報告： 商業機構加大看跌押注

COT報告顯示，商業機構在過去兩週內增加了淨空頭敞口，其淨空頭頭寸總量達到了 2023 年的年內高點，暗示了看跌前景。同期，美元指數一直處於強勁的上升軌道，連續 10 週上漲。

4. BTCTUSD 交易量轉移至 BTCFDUSD

Binance 於 8 月 4 日推出 FDUSD，並且實施零交易手續費（Taker & Maker)。從9月5日開始，BTCFDUSD的交易量開始攀升，而BTCTUSD的交易量同時下降。這表明交易活動明顯向 BTCFDUSD 貨幣對轉移。儘管出現了這種轉移，但 BTCTUSD 的交易價格仍然高於 BTCFDUSD。

5. BTCFDUSD 的交易價格高於 BTCUSDT (溢價)

隨着 9 月 5 日交易量開始上升，交易活動從 BTCTUSD 轉向 BTCFDUSD，BTCFDUSD 的交易價格開始高於 BTCUSDT。

6. 儘管成交量下降，BTCTUSD 仍保持溢價

從 9 月 5 日開始，BTCTUSD 的交易量出現大幅下降，但值得注意的是，儘管交易量下降，它的交易價格仍然高於 BTCUSDT。

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