針對 Uniswap V3 上選定礦池開啟費用開關的提議已經通過，並將分階段推出。
只要所選池中的 TVL 不會發生大幅變化，Uniswap 上的交易者基本上不會受到影響。
一項研究顯示，超過 90% 的受訪流動性提供者表示，如果這些資金能夠增加 Uniswap 交易量，他們將「非常支持」或「部分支持」。
對 UNI 持有者的影響不確定，因為沒有跡象表明協議費用將分配給代幣持有者。
Uniswap 於 7 月首次提出了測試某些礦池「費用轉換」的提議，但投票被推遲，等待社區的進一步參與。該提案背後的動機是評估費用轉換對平台上一些最大池的成長、流動性和交易的影響。該提案引發了一些激烈的辯論，12 月 2 日，決定繼續推進該提案。
@lay2000lbs 和 @guil_lambert 關於費用轉換提案的更新 https://t.co/VB2pEngV6Y
— Uniswap 基金會 (@UniswapFND) 2022 年 12 月 2 日
費用轉換將減少 LP 的費用，並可能增加 UNI 代幣持有者的獎勵。如果所選池的流動性沒有下降，則該提案可能被認為是成功的，並導致未來啟動其他池的費用轉換。該提案的主要目標是確定並實現協議的目標——成長、流動性和可持續性。
對交易者的影響
只要對應池中的 TVL 不發生劇烈變化，Uniswap 上的交易者基本上應該不受影響。由於池中流動性較低會導致更大的價格影響，因此 TVL 大幅下降可能會影響向交易者報價。
然而，由於試點選擇的池是那些擁有最大 TVL 的池，交易者應該不會發現明顯的差異，對交易量的任何影響都可能歸因於更廣泛的市場狀況。
對流動性提供者的影響
費用是提供流動性的基礎，也是有限合夥人的主要激勵因素。費用的任何降低都應該會影響 LP 的行為，但由於 Uniswap 佔據了 DEX 交易量的 65% 以上，因此他們可能沒有什麼替代的 DEX 可供選擇。
資料來源：阿拉斯托報告
根據 Uniswap 基金會資助的研究，目前 Uniswap 超過 70% 的交易量是透過演算法計算的，因此交易遵循「基本費用 + 隱含滑點」定價。因此，滑點受到資金池 TVL 的影響，因此，如果流動性從選定的資金池中流失，交易量也可能會下降。
然而，同一項研究發現，超過 90% 的受訪流動性提供者表示，如果這些資金能夠增加 Uniswap 交易量，他們將「非常支持」或「部分支持」。當然，這種反應符合我們的預期，因為流動性提供者總是尋求更高的回報。該研究還強調，Uniswap TVL 的「真正競爭對手」不是另一個AMM，因為接受調查的流動性提供者中不到30% 的人表示，他們資本配置的第二選擇是在競爭的AMM 上提供流動性。
對 UNI 持有者的影響
關於費用轉換將如何影響 UNI 持有者，目前仍存在一些懸而未決的問題。最初的提案沒有提及任何分配費用的計劃，因此看看該提案對代幣持有者集中度的影響將會很有趣。產生的資金可以透過公共產品資助、建立協議擁有的流動性以及為不同項目提供資助來促進 Uniswap 生態系統的發展。
對協議的影響
這些風險通常分為三類：(1) 與交易對費用相關的法律問題，(2) 對 UNI 代幣的影響，(3) 出於稅務目的而擁有正確的組織結構。
— 波特史密斯 (@_portersmith) 2022 年 12 月 8 日
與費用轉換影響相關的某些法律風險可能會影響 DAO 本身。如果費用開關打開，Uniswap DAO 將擁有對利潤的控制權，這可能會產生稅務影響。此外，從交易活動中賺取利潤的協議可能涉及投資合同，這可能導緻美國證券法的適用。同樣，關於它對 Uniswap DAO 的影響，問題多於答案，這已成為治理論壇討論的中心。
另一方面
費用轉換提案不應被視為看漲指標，而應被視為指導協議未來行動的實驗。 Uniswap 的流動性或 TVL 下降可能意味著他們再次關閉費用開關。
為什麼你應該關心
作為該領域最大的 DEX 之一，Uniswap 的分配和費用轉換的影響將為行業樹立先例，並將影響該領域的許多參與者。隨著社群準備在未來幾個月內分階段啟動和推出費用轉換，看到某些指標的發展將會很有趣。