在加密貨幣價格的雲霄飛車中，穩定幣保證了穩定性。然而，由於不同程度的彈性和最近的脫鉤事件引起了人們的擔憂，問題出現了：所有穩定幣真的都那麼穩定嗎？
在不斷變化的數位資產世界中，比特幣（BTC）等加密貨幣處於領先地位，使去中心化成為人們關注的焦點。然而，這些最初的加密貨幣的潛力往往因其劇烈的波動性而蒙上陰影。
這就是穩定幣的用武之地。
並非所有穩定幣都同樣穩定。有些人更擅長應對加密貨幣市場的起伏，而有些人則可能面臨風險。 Crypto.news 與專家進行了交談，以了解此類加密資產的行為方式以及如何更有效地投資穩定幣。
您可能也喜歡：穩定幣：為什麼它們可能比山寨幣更好
穩定幣類型和波動趨勢
透過研究穩定幣的四種主要類型，我們可以更好地了解它們在數位金融領域中的作用和意義。
法幣支持的穩定幣
法定貨幣支持的穩定幣，顧名思義，其價值與美元、歐元或日圓等傳統法定貨幣掛鉤。
法定貨幣支持的穩定幣的核心屬性在於它們的支持：每發行一枚穩定幣，就會有等量的法定貨幣作為儲備，據稱這鞏固了其價值的信任基礎。
雖然這是其創建者提出的主張，但它偶爾會受到審查，並呼籲進行更透明的監管，以確保這些數位資產的持續穩定性和信任。此類別中的熱門代幣包括 Tether (USDT)、USD Coin (USDC) 和 Binance USD (BUSD)。
儘管其設計初衷是與法定貨幣保持 1:1 的掛鉤，但有時由於市場動態，它們可能會出現小幅波動。 此外，地緣政治事件或政府重大政策變化也會間接影響其穩定性。
總的來說，它們的波動性遠低於其他穩定幣資產，但也不能完全忽略不計。
你可能也喜歡：分析師表示，USDC 和 DAI 更容易脫鉤
大宗商品支持的穩定幣
大宗商品支持的穩定幣本質上與有形商品（主要是黃金）的價值掛鉤。
黃金等大宗商品歷來都很穩定，這使得這些穩定幣在動盪的市場條件下可能成為更安全的港灣。
這些穩定幣可以見證與商品市場價格波動相關的波動。經濟狀況變化、大宗商品市場供需變化以及地緣政治事件等因素可能會顯著影響其波動性。
Paxos Gold (PAXG) 和 Tether Gold (XAUT) 等代幣提供了間接投資大宗商品的機會，可能在一定程度上保護投資者免受加密市場不穩定的影響。
加密貨幣支持的穩定幣
加密貨幣支持的穩定幣以加密貨幣作為抵押品。 DAI 或 sUSD 等代幣主要透過以太坊 (ETH) 等平台上的智能合約發揮作用，利用各種加密貨幣來支持其價值。
然而，由於它們由波動性較高的資產（加密貨幣）支持，因此它們的穩定性有時會受到損害，特別是在市場低迷期間。因此，與法定貨幣和大宗商品支持的穩定幣相比，這些穩定幣的波動性可能更大。
演算法穩定幣
進入穩定幣的未來領域，演算法變體在沒有實際支援的情況下運行。它們是透過演算法和智能合約精心策劃的，根據需求動態調整代幣的供應，以最真實的形式開闢一條去中心化之路。
這些硬幣雖然具有創新性，但仍處於實驗階段。正如2022 年5 月TerraUSD (UST) 的崩盤所表明的那樣，它們很容易受到極端波動的影響，根據市場反應在劇烈的高點和低點中波動，這使得它們對於那些不適應投資高波動性的人來說是一個冒險的投資。
因此，由於其基礎技術的實驗性質，它們被認為是穩定幣類別中最不穩定的。
穩定幣市場變化
在不斷變化的加密貨幣世界中，在過去一年半的時間裡，穩定幣領域發生了巨大變化，市值明顯下降。
從 2022 年 3 月到 2023 年 9 月，穩定幣領域的總市值大幅縮水約 22.8%，從強勁的 1,620 億美元跌至較為有限的約 1,250 億美元。
這種下降的原因可能是多方面的。它可能受到監管打擊、經濟波動或投資者情緒變化等綜合因素的影響。
個別穩定幣反映了這種下降軌跡，儘管幅度不同。例如，USDC的市值遭受了重大打擊，從2022年6月到2023年9月下降了53.3%。
另一方面，BUSD 則面臨更大幅度的下跌，不到一年的時間就暴跌了 87.2%。這一急劇下降導致上限從 2022 年 11 月的 235 億美元降至 2023 年 9 月的近 30 億美元，這表明投資者信心可能會喪失。
與其他貨幣的下跌趨勢相反，USDT 成功渡過難關，在市場上佔據了重要地位。
到 2023 年 9 月，它佔據了穩定幣總市值超過 66% 的主導份額，證明了其在更廣泛的市場低迷時期的韌性。
這裡出現的問題是為什麼？一個合理的解釋可能是 Tether 作為加密貨幣市場交易媒介的良好聲譽和廣泛接受度。其被認為的穩定性可能吸引了尋求躲避其他加密貨幣波動性的投資者，從而鞏固了其在動盪時期作為穩定投資天堂的地位。
從最近的這些模式來看，穩定幣市場似乎變得更加精簡和成熟。投資者傾向於選擇 USDT 等成熟且穩定的代幣，而避開其他看似風險較高的代幣。
這些變化是由監管更新、經濟因素和投資者情緒變化共同推動的，凸顯了持續仔細分析的必要性。
穩定幣脫鉤
近年來，加密貨幣產業在穩定幣的穩定性方面發生了顯著變化，穩定幣有望在高度波動的加密市場中提供安全網。
傳統觀點認為 USDT 和 USDC 等穩定幣是可靠的，因為它們與美元等既定法定貨幣掛鉤。然而，最近的事件表明了這種方法的脆弱性。
8 月 7 日，Kaiko 數據記錄了與 USDT 的重大脫鉤事件，脫鉤嚴重程度高達 98%，在各個平台上的交易價格均出現明顯折扣。
在各大交易所的 USDT 淨銷售額迅速達到 5 億美元的刺激下，這一現象因其規模較以往事件較小，因此並未引起廣泛關注。
儘管 USDT 脫鉤現象屢見不鮮，主要歸因於 Tether Holdings 實施的因素，但 Kaiko 警告稱，此類事件的持續發生可能會逐漸削弱人們對這一全球主導穩定幣的信任。
同時，矽谷銀行崩盤後 USDC 的下跌引發了人們對法幣支持的穩定幣內在穩定性的嚴重懷疑。
在 Coin Kickoff 委託、NeoMam Studios 製作的最近一項研究中，對各種穩定幣的波動性評級進行了評估，以便為潛在投資者提供清晰的情況。
另一方面，我們有 USDT，年化波動率為 0.88%，使其成為相當穩定的投資選擇。
然而，即使是最穩定的穩定幣也可能會經歷波動期，Tether 在 2023 年 8 月短暫偏離與美元掛鉤的情況就證明了這一點。
而金星 BUSD 則處於另一端，其年化波動率高達 90.7%，甚至超過了比特幣 61.1% 的波動率。
這種情況表明，並非所有穩定幣都具有相同的穩定性，因此敦促投資者謹慎行事並做出明智的決定。
金屬支持的穩定幣可以成為解決方案嗎？
傳統穩定幣的不確定性增加了人們對探索其他更切實的穩定幣支持選擇的興趣。一種越來越受歡迎的方法是將穩定幣的價值與黃金和白銀等貴金屬聯繫起來。
蘇丹王子大學的金融學教授 Alam Asadov 和 Upsite Consulting 的 Ramazan Yildirim 博士告訴 Crypto.news，某些穩定幣無法維持 100% 的法定支持，這增加了不穩定和通貨膨脹的風險。他們發表在《伊斯坦堡證券交易所評論》上的研究論文表明，黃金和白銀的組合（比例為 88:12）可以構成更具彈性和穩定的貨幣體系的支柱。
這個想法是，這些金屬在歷史上一直表現出穩定的價值成長，並能防止普通貨幣因通貨膨脹和經濟衰退等因素而貶值。他們進一步提到，“從1968年4月到2022年12月，黃金兌美元的實際價值增長了47倍以上”，表明長期來看，黃金具有顯著的抗通膨能力，可以降低銀行違約風險和通膨脆弱性。
然而，過渡到金屬支撐的穩定幣系統更為複雜。有一些關鍵問題需要解決，包括為這些金屬設計安全儲存解決方案並創建驗證其真實性的機制。專家進一步強調，“信譽良好的黃金支持的穩定幣通常擁有經過認證和審計的儲備，這些儲備與加密貨幣的總價值100% 相當”，並且這些儲備被存儲在安全的金庫中，從而大大降低了違約的可能性。
然而，實施明確的法規對於避免潛在的濫用和提高系統透明度至關重要。因此，在這個概念成為現實之前，詳細的規劃和強有力的監管框架是必不可少的，為那些擔心法幣支持選擇權脆弱性的人提供了一個有希望的替代方案。
穩定幣投資導航
投資穩定幣有其自身的優點和缺點。它們通常比傳統加密貨幣的波動性更小，這使得它們成為那些喜歡穩定性的人的好選擇。它們還提供各種用途，從購買商品到在某些平台上賺取利息。
然而，這種穩定性往往意味著較低的回報。雖然一些投資者試圖透過流動性挖礦（透過使用穩定幣賺取獎勵或利息）來提高回報，但它也帶來了額外的風險，例如市場波動或智能合約漏洞。
安全是另一個問題。穩定幣沒有聯邦保險，因此如果發行公司遇到問題，您可能會損失投資。 Asadov 和 Yildrim 強調在進入穩定幣市場之前進行徹底盡職調查的重要性。
他們建議了解您正在處理的穩定幣類型，驗證穩定幣的支持，並避免使用無法提供 100% 支持的可靠證據的資產，這些策略可以“更好地管理風險並在不穩定的穩定幣市場。”
總之，穩定幣兼具穩定性和實用性，但報酬潛力較低，且有特定風險。經過充分研究且平衡的投資策略，加上市場分析師的見解，可以幫助您更有效地駕馭這些領域。
閱讀更多：PayPal 的穩定幣：潛在影響和用戶反應