今天我們繼續按照順序往下講，也是一個去中心化交易所，Balancer，代幣名稱叫BAL，目前市值1.7億美金，排名140+左右，目前它這一年也是一直在跌，我研究完後，還是覺得它還是有一定的創新的，然後我們來看下它。
Balancer是一個非託管投資組合經理、流動性提供者和價格傳感器。Balancer是有着自平衡屬性的自動化做市交易協議，這些屬性可生成加權投資組合和價格傳感器。Balancer顛覆了指數基金的概念：無需向投資組合經理支付費用來重新平衡您的投資組合，而是從交易員那裏收取費用，交易員通過跟隨套利機會來重新平衡您的投資組合。
Balancer去中心化交易所主要提供兩種服務，即去中心化交易和流動性池平臺。
Balancer協議的代幣是原生治理代幣BAL，Balancer資金池是其核心業務，只要用戶願意提供Balancer資金池流動性，就可以獲得BAL代幣的激勵，並且，Balancer完全開源，任何人均可不受限制的在平臺內創建流動池。
目前，Balancer資金池分爲三種協議類型，即私有池、共享池、智能池：
✔私有池：私有池屬於1個擁有者，私有池擁有者可以爲資金池提供流動性和完整權益。擁有者可以隨時調整資金池的兌換功能以及其主要參數。
✔共享池：共享池所有主要參數均保持不變：資金池的代幣、權重和交易費都是不能改變的參數。共享池創建者沒有任何特權，並且，任何人都可以爲共享池增加流動性。Balancer還採用BPT - 平衡池代幣 （Balancer Pool Token ），以追蹤資金池流動性的所有權。
✔智能池：這屬於私有池的種類，這類資金池以智能合約爲其管控機制。智能池可以接受任何人的流動資金。這類資金池以BPT來追蹤資金的所有權。
Balancer「智能池」具有五個主要變量，可由流動性控制器（或創建流動性池的人）動態更改，這五個變量分別是：
批准代幣：旨在控制在流動性池生命週期內可以保存在池中的代幣。
設置權重：控制流動性池中各種加密資產的權重，即流動性池中所持有的各類資產佔到流動性池總值的百分比。
兌換費用：爲特定流動性池配置兌換費用（或交易費），這會影響流動性供應者從特定池中獲得的回報。
限制流動性提供者（LP）：此參數允許流動性池控制器將以太坊地址列入白名單，這意味着加入白名單的流動性提供者才能向池中添加流動性（值得一提的是，Balancer 要求其智能池具有公有池屬性，這意味着任何人都可以向其提供流動性）。
流動性池的最大資本總額：此參數控制存入流動性池中的最大資本總額。
在智能池外部，用戶可以構建智能合約網絡，該網絡將對實時交易數據進行解讀並調整流動性池參數以滿足用戶需求。實質上，這種解決方案會讓用戶更輕鬆地使用 Balancer 流動性池的基礎架構，同時又能接近完全控制流動性池的運作方式，尤其是在執行交易方面。如果控制器希望在交易過程中手工管理流動性池，那麼也可以手動更改參數，而不是讓算法去控制流動性池的參數。
作爲Balancer去中心化交易所聯合創始人的FernandoMartinelli，希望能夠爲DeFi領域帶來更好的流動性。
Balancer允許其交易對(稱爲資金池)由多個代幣組成——在2到8之間的任何位置，每個代幣在資金池中有不同的任意份額(從2%到98%)。這與50/50 AMM(例如Uniswap)依賴於x*y=k方程的方式不同，因爲其允許根據具體的用例使用不同的、變化的永久損失方案和資本效率。
爲了撮合交易，它使用了一個系統，該系統智能地從多個資金池中獲取流動性，以便自動從可用資金池的範圍中找出最佳的可用價格。該系統被稱爲智能訂單路由(SOR)。
Balancer池是非常可定製的，允許任何人創建具有自定義費用的池(範圍從0.00001%到10%)。
該費用由那些爲資金池提供流動性的機構（稱爲流動性提供者）之間分配。此外，相對於競爭對手（例如SushiSwap）而言，有效收取零費率的費用是一個優勢，而競爭對手的最低費用可能會對諸如高頻交易之類的事情產生阻礙作用。
這允許Balancer提供一種自動平衡指數基金ETF，當ETF的組成資產價格不可避免地發生變化時，您作爲流動性提供者，在反向ETF中，當ETF重新平衡時，您將獲得報酬，而不是向投資組合經理支付報酬，以保持ETF的平衡。
這是因爲激勵市場參與者重新平衡投資組合，以便利用套利機會。他們的費用是支付給您作爲基金投資者的費用。
獎勵以該特定池的Balancer Pool 代幣 (BPT)的形式出現，從而實現可組合性。您可以創建Balancer池的Balancer池。這可以滿足想要跨許多不同產品聚合的產品需求，想象一個將房地產代幣化的項目，並且每個城市擁有單獨的Balancer池——該資金池的組合版本可以代表整個州。
做市商模型
將其改寫爲較爲親民樣，這裏先假設這個池子內只有 3 種資產（即 t = 3），就是這個樣子，再通過變形其實可以得到就是uni公式的變形。
它的這個模型，這裏就不具體展開討論了（想要詳細瞭解這個公式的可以查看其官網的白皮書）。這裏就直接說結論了，其實他也是uniswap類似的一個變種（x*y=k），它可以創建多個資產的資產池，並且可以是不同的比例，你可以理解爲它是uni的一個升級版，通過兩大目標來管理和激勵流動性提供者、流動性池以及交易員之間的互動 — — 資金池的再平衡與找出資金池之間的最佳價格。Balancer 允許爲每個流動性池定製資產比率，而不是每個資產的 50% 對 50%。每個流動性池都可以設定自己的交易費，獎勵那些因池內資產價值波動而造成暫時性損失的流動性提供者。
LBP智能池
Uniswap 的雙幣種定價模型意味着，即使交易量很少也會造成巨大的價格波動，導致價格發現不合理。而且，該模式也不適合作爲代幣分配機制，因爲機器人可以搶跑社區成員的交易，重複上演拉高出貨的戲碼。
此外，這個模型需要創世團隊提供大量資金（畢竟，另外 50% 的資金需要使用成熟的代幣，如 ETH）
爲了解決這一問題，Balancer提供了所謂的流動性引導池（LBP）——動態更改代幣權重的短期智能池（例如2%/98% ETH/$ 代幣更改爲98%/2% ETH/$ 代幣），從而使創始人可以用很少的資金創建流動性引導池。結果是，在整個銷售過程中，代幣價格持續承受下行壓力。當這與適度的購買需求相結合時，價格就會在整個銷售過程中保持穩定，因爲巨鯨用戶/機器人不會立刻購買。
V2新特性-資產管理器
傳統AMM的資本運作效率不高，因爲一對資產中有很大一部分仍未使用（沒有足夠的交易挖掘到最後一盎司的流動性）。
爲了充分利用這些資產的潛力，BalancerV2引入了一個新的革命性概念，稱爲資產管理器。
資產管理器，由資金池指定的外部智能合約，具有對資金池的代幣全部控制權。
因此，資產管理器可以將未使用的代幣出借給貸款協議，在不用作交易流動性的情況下，通過投入資金來提高資金池的收益率。
資金池中閒置資本區塊的可視化表示，利用借貸協議獲得額外收益。
最令人興奮的是，Balancer已經與Aave合作建立了第一個資產管理器！
資產管理器是一個創新的AMM新功能，它顯示了DeFi的可組合性的強大功能。
通過這些最新的功能，Balancer流動性提供者可以從3個地方賺取收益：
-流動性開採的BAL
-動態優化的交換費用
-資產經理
投融資情況
2020年3月從Acomplice 和Placeholder那裏籌集了300萬美元，2021年2月從三箭資本、DeFiance Capital、Alameda Research和Pantera Capital籌集了總計1200萬美元的新一輪A輪融資。
Token經濟
首次發行時間2020-06-23，最大供應量 96,150,704 BAL BAL，當前供應量 58,974,248 BAL，目前流通率54.1%。目前幣價在3.2美金左右，歷史最高幣價在74美金（21年的時候），在代幣分配上，可以看到創始人拿了很多的比例的幣有22.5%，還有目前有45%的幣是未解鎖的。然後鏈上的TVL目前還有7億美金，這個體量還是可以的，相比uni來說uni的tvl是30億美金，但是它的市值有25億美金，所以BAL的市值才只有1.7億美金。
最後我們總結下，這個去中心化交易所BAL項目，還是有一定程度的創新性的，比如它的這個智能池的概念，動態靈活的調整池子的策略是非常的有想法的，還有V2的新特性，在uni的基礎上有革新，鏈上的TVL雖然說下降了，但是其實也就是下降了一半，並不像其它的項目一降90%，因爲ETH的價格腰斬了許多，這麼來看其實它還是有增長的，還有就是目前市值很低，所以潛力還是不錯的，具體代幣入手情況還是在星球中說。