• ETF 是在股票市場上交易的基金，追蹤標的資產的價格變化。期貨/現貨 ETF 最大的區別在於標的資產。

• 期貨ETF投資比特幣期貨合約，而現貨ETF直接持有實際的比特幣。

• 就比特幣期貨 ETF 而言，該 ETF 於 2021 年 10 月在美國獲得批准，並於今年 8 月開始交易（*代碼爲 BCOIN）。然而，目前的交易量正在下降。

• 期貨比特幣 ETF 獲得批准是因爲與現貨 ETF 相比，其價格操縱和波動風險較低。

• 另一方面，現貨ETF被判斷爲在實際持有比特幣的過程中，運營者操縱市場和跟蹤現貨ETF的指數的可能性很高。

貝萊德、富達、景順等金融機構的申請被拒絕或延遲的情況。

推出現貨比特幣 ETF 的預期效果

• 管理公司推出現貨比特幣ETF的預期效果。從這個角度考慮，爲了運營現貨比特幣ETF，你必須擁有相當數量的比特幣。

• 由於大型投資公司購買大量比特幣資產用於產品管理，因此可以預期短期價格會上漲。

• 如果在市場規模較大的美國股票市場上市，流動性供應將更加順暢，同時可進入的市場數量也會增加，TAM 可以擴大。 *加拿大和歐洲已經有現貨 ETF

（美國退休金市場約35萬億美元，對衝基金2.4萬億美元，美國股市46萬億美元等）

• 這是因爲比特幣期貨ETF的展期、成本、管理費以及管理和交易費用低於現有信託，這可能會增加機構投資者的興趣。

數據來源：尤金投資與證券幣週刊 8 月第 5 周