$11B 的謊言:最大痛苦 vs 流動性痛苦
今天有 $11 億的
#Bitcoin 期權到期。大多數交易者都在關注 $71,000 的最大痛苦水平。但真正的動作是在 $7,200 更高的地方。BTC 目前交易在 $78,200 附近。最大的多頭平倉集群在 $77,500,而不是 $71K。
這為什麼重要:最大痛苦在多空平衡時效果最佳。現在,多頭的數量是空頭的 7 倍。還有 $14B 的未平倉合約堆積在價格之下。在這種情況下,快速上漲到 $77,500 的影響力會比完全下跌到 $71K 更大。2% 的回調會觸發大規模的平倉,並讓期權賣家獲利對沖,同時仍然將 BTC 保持在最大痛苦之上。
額外提示:今天是星期五。週末的流動性很薄。如果在 4PM
#UTC 之前測試 $77,500 並保持,賣出 $78K 到 $80K 認購期權的交易商可能需要購買現貨來對沖。這可能會在低流動性中引發劇烈的上漲。
所以要預期波動性。預期可能會測試 $77,500。在不平衡的市場中,價格會移動到止損的位置,而不是公式所說的位置。期權到期獎勵耐心,懲罰過度槓桿。注意 4PM UTC 之後的反應,而不是之前的傳言。