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TD Cowen預計，隨着其擬議的 MORE 優先股 IPO（預計將提高資本效率），比特幣託管公司 Smarter Web 的價格將上漲 90%。

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📰 TD Cowen把比特幣財庫公司 Smarter Web 的目標價從0.64英鎊上調到0.73英鎊，繼續維持“買入”評級。按報道里的測算，這個目標價對應接近90%的上漲空間，市場討論自然就起來了。

🔥 真正有意思的，不只是目標價上調，而是 Smarter Web 準備發行 MORE 永續優先股。公司等於多了一條長期融資渠道，不再只靠普通股或債務去擴張比特幣財庫。

💡 這類優先股預計支付累積、可變利率的周息，同時擁有清算優先權和贖回權，但沒有投票權。對投資者來說，收益和優先級更清楚了；對公司來說，融資工具也更靈活。

說實話，這件事還沒完全落地，發行仍需要股東和英國 FCA 批准。TD Cowen把它看成比特幣財庫公司走向成熟的信號，但最終能不能順利發行，纔是後面要過的第一關。

🤔 Smarter Web還披露，截至9月2日，今年 BTC 收益率約爲11.5%。你覺得這種“持有 BTC + 發行優先股”的模式，能成爲財庫公司的常規打法嗎？

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