$BTC $SOL $ETH 由於加密貨幣系統本身並不內在包含真實的生產或其背後對應的淨現金流,因此它逐漸演變爲一種零和機制:將新進入者的資金轉移給此前的投資者和做市商。
推動市場演化爲大規模掠奪工具的主要因素如下:
資本轉移結構:在不產生資產負債表項目、股息或有形服務的“虛擬價值”,僅由更低層、剛進入的零售投資者的資金來支撐。以比特幣爲例,由於權力掌握在富人和國家行爲體手中,他們持有比特幣的全部供應,並通過廣告激勵社會向其靠攏;弱者失去,而富者變得更富。
信息不對稱與操縱:內幕交易、交易所操縱以及由算法驅動的槓桿操作,直接將零售投資者的流動性轉移給主要參與者(“鯨魚”和平臺)。
激進營銷:通過廣告宣傳以“無限收益”的承諾吸引人羣進入市場,會讓風險認知較低的零售投資者進入,從而將潛在損失社會化。
缺乏監管:缺乏監測的結構爲人爲製造的市場波動和資金轉移奠定了基礎——這在傳統金融市場中被視爲犯罪——卻能夠在無人追責的情況下執行,使加密貨幣中的各種欺詐得以不受懲罰,並被“合法化”。
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