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本週五，價值117億美元的 BTC 和 ETH 期權將到期——而“最大痛點”與當前價格方向並不一致。

事實：據 Deribit 數據，10月30日（週五）15:00（WIB），約13.5萬份 BTC 期權合約將到期，名義價值109.2億美元，最大痛點爲78,000美元，看跌/看漲比率爲0.53。與此同時，價值7.76億美元的 ETH 期權也將到期，最大痛點爲2,500美元，看跌/看漲比率爲0.77。總額接近117億美元。（Deribit 數據由 PANews 提供，經 KuCoin 和 Phemex 於10月28日確認。）

我的看法：最大痛點並不是價格目標——它是最多期權到期時變得一文不值的價位，因此期權賣方最有利。看跌/看漲比率低於1，意味着看漲期權合約多於看跌期權，但這並非純粹的看漲信號：看漲期權也可能是被賣出的，或被用來對衝風險。值得關注的是兩者的反差：目前 BTC 約爲81,469美元，高於78,000美元的最大痛點；而 ETH 約爲2,368美元，低於2,500美元的最大痛點。時間安排也有先後：美聯儲將於今晚稍後的凌晨（10月29日01:00 WIB）公佈決定，早於週五的期權到期。

我關注的是：美聯儲決議公佈後，BTC 能否守住80,000美元上方，以及週五結算前波動率是否會升溫——而不是價格會不會被“拉”向最大痛點，因爲這種牽引並沒有什麼必然規律。

你們覺得，這麼大規模的期權到期更可能通過倉位調整撼動市場，還是會悄然過去，因爲大多數合約本來就會到期作廢？

以上是我的分析，不構成財務建議——請務必自行研究（DYOR）。

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