市場越熱鬧的時候,越容易讓人失去警惕。
最近,比特幣未平倉合約(OI)再次攀升,不少投資者開始認爲,大量資金正在進場,新一輪上漲可能已經開始。
可歷史真的每次都是這樣嗎?
翻看過去幾輪行情可以發現,當OI持續創新高時,並不一定意味着牛市繼續。有時候,它代表的是越來越多人開始加槓桿,而槓桿,本身就是一把雙刃劍。
如果價格繼續上漲,這些資金會成爲推動行情的重要力量。
但如果價格突然掉頭,大量槓桿倉位同時止損,往往會形成踩踏效應,行情波動也會被迅速放大。
所以,OI上漲本身不是風險。
真正的風險,是所有人都覺得它沒有風險。
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