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政府關閉的恐懼很少會帶來收益
每隔幾年，交易台上就會出現同樣的恐懼：「這次政府關閉會打破市場。」
聽起來很嚴重。感覺合乎邏輯。然而……市場通常並不在意。
歷史在這裡出乎意料地無聊。
回顧自1970年代以來的二十多次關閉，美國股票並未顯示出持續的損害。大約一半的時間，股票在關閉期間仍然上漲。當你把它平均起來，收益基本上沒有變化。沒有崩潰。沒有系統性衝擊。
那麼，為什麼這會持續受到炒作呢？
因為人們把政治混亂與金融危險混淆在一起。
關閉並不是債務違約。它不會抹去現金流。它不會重寫資產負債表。投資者明白國會最終會重新開放政府，員工會得到追溯支付。這是擾動性的，是的——但它是暫時的和可逆的。
事情變得棘手的地方不是價格崩潰，而是沉默。
當機構暫停運作時，經濟數據可能會消失。沒有最新的通脹數字。沒有就業更新。突然間，交易者失去了他們用來評估動量的信號，政策制定者也失去了他們的儀表板。聯邦儲備系統並沒有驚慌——但它正在用模糊的工具導航。
這就是為什麼市場往往會停滯、波動，並讓多頭和空頭都感到沮喪。波動性變得無方向。信念消退。每個人都在等待。
這才是真正的影響：不是恐懼驅動的拋售，而是猶豫。
重點是：
政府關閉製造新聞，而不是趨勢。如果你僅僅因為華盛頓變得黑暗而為崩盤做準備，那麼你就是在對抗數十年的證據。觀察數據流，而不是戲劇。那才是市場實際反應的地方。
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