美股“黑色星期五”後強勢反彈,華爾街高呼:回調是上車機會
上週五,納指暴跌4.18%,費城半導體指數重挫10.26%,創2020年3月以來最大單日跌幅。英偉達跌超6%,美光跌超13%,英特爾跌超11%。
導火索是5月非農數據遠超預期。市場一夜之間把“降息”從字典裏刪掉,開始定價2026年底前加息。10年期美債收益率飆升,風險資產全線承壓。
但週一,劇情直接反轉。英特爾大漲超11%,美光漲近10%,費城半導體指數反彈5.6%。
華爾街機構高呼:這不是牛市結束,是健康調整。
摩根士丹利:“暴跌是一次健康的調整,回調是不可避免的,最終也是有益的。”高盛:“今年能夠逢低買入的機會並不多。”富國銀行:“回調更多由倉位因素推動,而非基本面變化。”花旗更將標普500年底目標價上調至8100點。
多空在打架,但有一條線越來越清晰:Agentic AI時代,CPU正在被重新定價。
英特爾在Computex 2026上披露,傳統訓練場景中CPU與GPU配比約爲1:8,而AI推理場景下,這一配比優化至1:4、1:1。CPU在AI推理階段的佔比正在上升。
谷歌已向英特爾下達超過300萬顆TPU訂單。Core Ultra Series 3已應用於130個邊緣AI與機器人設計,英特爾正在從PC芯片廠商轉型爲“端到端AI基礎設施提供商”。
華爾街說“回調是上車機會”,AI數據說“CPU正在被重新定價”。關鍵不是“有沒有跌”,是你有沒有想清楚“爲什麼跌、跌完之後誰會漲”。
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