🚨 美聯儲是否在用後視鏡駕駛? 🚨
敘事正在轉變——而且轉變得很快。兩年來,世界一直對通貨膨脹感到着迷。今天,討論話題已正式轉向對經濟增長的擔憂,以及美聯儲似乎越來越脫離現實。
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📉 大規模通貨膨脹脫節
官方CPI數據顯示我們仍在與頑固價格作鬥爭,但像Truflation這樣的實時追蹤器顯示了不同的現實:美國通貨膨脹率徘徊在0.68%左右。
如果這是真的,我們不再與過熱作鬥爭——我們正面對着通貨緊縮的威脅。
這爲何重要:通貨膨脹減緩支出;通貨緊縮則停止支出。如果消費者期待價格下跌,他們會選擇等待。如果他們等待,企業就會倒閉。
$ETH 💼 勞動力市場的“裂縫”現在變成了大坑
美聯儲喜歡 headline 失業率,因爲它是一個“安全”的滯後指標。但看看領先指標:
裁員:2026年1月的裁員激增是自大蕭條以來的最高水平。
招聘:新的職位空缺已降至17年來的最低水平。
現實情況:勞動力市場不會在一夜之間崩潰;它是從底部逐漸惡化的。我們正在實時看到這種侵蝕。
💳 信貸臨界點
我們看到一種“晚週期”三重奏,通常預示着深度衰退的到來:
信用卡違約:隨着家庭儲蓄的蒸發,超越2019年的水平。
汽車違約:隨着高利率使現有債務變得不可持續而迅速上升。
企業破產:小型和中型企業終於在“更高更久”的壓力下崩潰。
$BNB ⏱️ 滯後效應:是否已經爲時已晚?
貨幣政策的作用有12–18個月的滯後。美聯儲一年前的“緊縮”政策現在纔剛剛達到其頂峯影響。如果美聯儲等到滯後政府數據中“確認”的疲軟再降息,他們並不是在安全着陸——而是在將飛機墜毀於跑道上。
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