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代幣化或許會讓金融更快

代幣化通過將資產上鍊來重塑金融市場。國際貨幣基金組織（IMF）警告，這種加速伴隨着監管者尚未完全掌握的新系統性風險。速度提升若導致脆弱性增加，毫無意義。

機構對代幣化國債與基金的採用已在主要區塊鏈上超過120億美元。貝萊德的BUIDL基金、富蘭克林鄧普頓的OnChain美元，以及受激勵的穩定幣協議，體現了傳統金融（TradFi）的承諾。然而，互聯的智能合約會形成2008年危機從未面對過的“連鎖失效通道”。

IMF的分析指出三類脆弱性路徑：市場壓力下的相關性清算、針對基礎抵押品的預言機操縱，以及利用司法轄區空隙進行的監管套利。當衝擊在熔斷機制啓動之前就傳播得更快時，速度優勢就會變成負擔。

監管框架能否足夠迅速地演進以匹配技術部署？在下方留下你的觀點吧。👇

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