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📉 40萬名小散戶，虧損2.8億美元。其中很大一部分，虧得最多的其實是手續費。

📌 數據（Hyperdash研究，Odaily於10月19日報道）
• 約40萬個錢包通過6款應用在Hyperliquid上交易槓桿合約：Phantom、MetaMask、Rabby、Trust Wallet、Invo、fomo
• 累計虧損：2.8億美元。其中約1.26億美元是自2025年11月10日起通過這些應用產生的
• 在這1.26億美元中，手續費略高於一半
• 典型入金金額：每個錢包30至60美元（6款應用中有5款如此）
• 每7名新交易者中，3個月後仍活躍的只有約1名

🧠 運作機制
每款應用都會在Hyperliquid的手續費之外再收取自己的佣金：每筆100美元的訂單收取6.5至14.5美分。看起來微不足道。但使用槓桿時，手續費是按持倉規模而非你的本金計算的。在Invo，1240萬美元的入金產生了58億美元的交易量：每一美元平均週轉了約470次。在$BTC 上，交易量接近總量的一半，光手續費就超過了已實現的收益。

👤 Junior（虛構人物）是杜阿拉的一名學生，存入40美元並使用10倍槓桿，相當於持有400美元的倉位。一輪買入賣出要花費0.52至1.16美元，相當於本金的1.3%至2.9%。交易20個來回，即使一次虧損都還沒發生，26%至58%的本金也會被手續費喫掉（示例計算）。

⚖️ 需要注意
• 這項研究由Hyperdash發佈；它是一個競爭平臺，也會收取佣金
• 手續費是公開顯示的，這不是騙局，而且大額賬戶（Rabby）的情況更好
• 問題在於：槓桿 + 小額資金 + 高頻交易

✅ 槓桿交易中穩賺不賠的，是收取手續費的人。$HYPE

你交易前會先看手續費嗎？👇

本文不構成財務建議。請自行研究（DYOR）。
來源：Hyperdash（H. Birringer）、Odaily、Woofun、TokenPost。

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