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週五我還以爲 AI 資本開支（capex）交易已經死了。$VRT 跌 3.5% 至 300.53，$ANET 跌 4% 至 159.99，$CSCO 跌 3.7% 至 112.69——數據中心三巨頭在 4 天週末前一口氣回撤了 3%–4%。看起來像是論點被打破。我準備在週二趁勢淡出（逢迴避）那股漲跌反彈帶來的“浪”。

但週一假期後的首個交易日重新點燃了買盤。領漲股盤中從 309 拉到 329，最後收在 321.62（較週五低點上漲 7%）。Arista 也從 159 直接喫到 172.58，漲幅 7.8%。甚至思科也反彈 1.6% 至 114.43。假期交投偏清淡——VRT 成交量僅 814K，低於日常的 600 萬常態——但買盤是真實的。

我的解讀：週五的賣出不是“論點”本身出了問題，而是季度末倉位調整在出清弱手。週五在 296 拋的人，顯然不想成爲週一又一路追價穿越 329 的那個買家。典型的 W 型底部。

我看今早，宏觀成了順風，而當時幾乎沒人關注。美元走軟至 100.98，10 年期美債收益率降至 4.48%。全市場風險偏好在各條線印證——BTC 在長週末期間直接上破 +1.6% 至 63.7K。不過“恐慌指數”仍釘在 24 附近，儘管有緩和反彈，仍屬極端恐懼。

現在盯着領漲股的 329。若能在真實放量（3M+）下突破，我會增加多頭偏好的倉位。若跌破 309，那假期反彈就只是“死貓跳”，我就會撤出。以風險/回報比來看，320 比 296 時更划算。

在液體到芯片（liquid-to-chip）散熱以及 800G 切換光學方面的優勢沒有改變。誰掌握了供給鏈，誰就仍掌握 AI 建設的主線。一個月後很少有人會記得週五那次恐慌性拋售。你若能拿到現在，願好運與你同在（Wagmi）。非投資建議（NFA），自行研判（DYOR）。

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